VN-Index phục hồi ấn tượng, vốn hóa HoSE tăng hơn 1,2 triệu tỷ đồng sau 2 tháng

Investing.com -- Chỉ trong chưa đầy hai tháng, giá trị vốn hóa sàn HoSE đã tăng thêm hơn 1,2 triệu tỷ đồng (khoảng 47 tỷ USD). Thị trường chứng khoán Việt Nam tiếp tục khởi sắc, với VN-Index tăng liên tiếp ba phiên, chạm mốc 1.139,81 điểm – mức cao nhất kể từ tháng 4/2023. Thanh khoản HoSE đạt khoảng 25.000 tỷ đồng, cho thấy dòng tiền vào thị trường đang rất mạnh mẽ.

Từ phiên ngày 9/4/2025, sau khi thông tin về chính sách thuế đối ứng của Tổng thống Mỹ Donald Trump khiến thị trường lao dốc về gần 1.090 điểm, VN-Index đã nhanh chóng phục hồi và tăng gần 250 điểm. Vốn hóa sàn HoSE nhờ đó đạt 5,78 triệu tỷ đồng.

Sự phục hồi này chủ yếu nhờ vào sự tăng trưởng của các cổ phiếu vốn hóa lớn như nhóm Vingroup (HM:VIC) và ngân hàng. Dòng tiền sau đó lan tỏa sang nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ như thủy sản, dệt may, logistics và bất động sản – các ngành này đã có diễn biến tích cực, hỗ trợ thêm đà tăng cho chỉ số.

Một loạt yếu tố vĩ mô tích cực cũng đóng vai trò quan trọng. Việt Nam phản ứng nhanh với chính sách thuế mới, thúc đẩy đàm phán và làm dịu lo ngại về thuế quan. Động thái của chính quyền Mỹ cũng giảm áp lực lên ngành xuất khẩu, tạo cơ hội để doanh nghiệp tận dụng các FTA.

Tăng trưởng của VN-Index không chỉ đến từ yếu tố ngắn hạn, mà còn được hỗ trợ bởi triển vọng kinh tế tích cực. Các chính sách kích cầu nội địa như chi tiêu công và hỗ trợ doanh nghiệp tư nhân theo Nghị quyết 68-NQ/TW 2025 đóng vai trò then chốt. Thị trường chứng khoán Việt Nam hiện có định giá hấp dẫn, với P/E quanh mức 15-16 lần – thấp hơn nhiều thị trường trong khu vực, khiến Việt Nam trở thành điểm đến hấp dẫn với nhà đầu tư dài hạn.

Bên cạnh đó, hệ thống giao dịch KRX được đưa vào sử dụng từ tháng 5/2025, giúp nâng cao minh bạch và hiệu quả vận hành. Đây cũng là bước tiến quan trọng trong quá trình nâng hạng thị trường từ cận biên lên mới nổi. FTSE Russell và MSCI ghi nhận các cải cách tích cực từ Việt Nam, và khả năng được nâng hạng vào tháng 6 hoặc 9/2025 có thể giúp hút thêm dòng vốn hàng tỷ USD từ các quỹ toàn cầu.

Đáng chú ý, khối ngoại đã bắt đầu quay lại mua ròng, tập trung vào các cổ phiếu blue-chip thuộc ngành ngân hàng, bất động sản và tiêu dùng. Điều này cho thấy niềm tin của nhà đầu tư quốc tế đang dần phục hồi.

Theo ông Petri Deryng – Giám đốc quỹ Pyn Elite Fund, Việt Nam đã tăng chi tiêu công từ trước khi có chính sách thuế mới, và các động lực đầu tư nội địa sẽ còn được thúc đẩy hơn nữa. Ông cho rằng nếu chính sách thuế trở nên hợp lý, Việt Nam có thể chứng kiến sự bứt phá mạnh mẽ hơn nữa của thị trường chứng khoán, nhờ vào sự dịch chuyển dòng vốn toàn cầu khỏi lĩnh vực công nghệ Mỹ sang các thị trường tiềm năng khác.

Công ty Chứng khoán SHS (HN:SHS) đánh giá xu hướng tăng của VN-Index sẽ được duy trì nếu chỉ số giữ vững trên ngưỡng hỗ trợ 1.300 điểm. Tuy vậy, việc VN-Index đã tiến sát mức đỉnh cũ (khoảng 1.340 điểm) khiến nhà đầu tư cần thận trọng. SHS khuyến nghị nên tập trung vào các cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành, và có tiềm năng tăng trưởng dài hạn.