Chính phủ họp với các tập đoàn bất động sản, công ty chứng khoán lớn
Investing.com - Walgreens Boots Alliance Inc. đã công bố một thỏa thuận cuối cùng với Sycamore Partners cho một thỏa thuận mua lại trị giá 23,7 tỷ USD, mặc dù kế hoạch tài chính vẫn chưa được tiết lộ. Là một phần của giao dịch, công ty dự định thoái vốn cổ phần của mình trong VillageMD, một động thái dự kiến sẽ cung cấp tới 3 đô la cho mỗi cổ phiếu cho các cổ đông sau khi bán, tổng cộng khoảng 2,5 tỷ đô la.
Việc mua lại dự kiến sẽ được tài trợ thông qua sự kết hợp giữa vốn chủ sở hữu và nợ. Nhà tài trợ tài chính mới của công ty, Sycamore Partners, dự kiến sẽ tăng đòn bẩy để tối đa hóa lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu trong một thời gian nắm giữ cụ thể. Kết quả là, tất cả các xếp hạng của Walgreens, bao gồm xếp hạng tín dụng của tổ chức phát hành ’BB-’, đã được đặt trên CreditWatch với những tác động tiêu cực của S&P Global Ratings.
Tình trạng CreditWatch sẽ được giải quyết sau khi Walgreens công bố cấu trúc vốn vững chắc. Xếp hạng tương lai sẽ được đánh giá dựa trên cơ cấu vốn, dự báo tài chính và hỗn hợp kinh doanh của Walgreens. Xếp hạng tín dụng của tổ chức phát hành có thể bị hạ thấp nếu nợ được điều chỉnh theo S&P Global Ratings so với EBITDA dự kiến sẽ duy trì trên 5,5 lần hoặc nếu hoạt động kinh doanh có vẻ yếu hơn đáng kể.
Vào ngày 7 tháng 3 năm 2025, S&P Global Ratings đã thực hiện các hành động xếp hạng nói trên. Một nhóm do Sycamore lãnh đạo có kế hoạch mua lại tất cả cổ phiếu đang lưu hành của WBA mà họ chưa sở hữu với giá 11,45 đô la mỗi cổ phiếu, có thể thông qua sự kết hợp giữa vốn chủ sở hữu và nợ. Giao dịch cũng bao gồm thêm 3 đô la cho mỗi cổ phiếu từ việc thoái vốn dự kiến của VillageMD, mặc dù một thỏa thuận cho doanh nghiệp đó vẫn chưa chắc chắn.
Trước đây, VillageMD được coi là một nguồn thiết yếu cho tăng trưởng EBITDA và giảm đòn bẩy. Tuy nhiên, nếu việc thoái vốn của VillageMD được thông qua, nó có khả năng làm suy yếu các chỉ số tín dụng trong tương lai.
Giống như các nhà tài trợ cổ phần tư nhân khác, Sycamore được khuyến khích tăng đòn bẩy để tối đa hóa lợi nhuận vốn chủ sở hữu trong một thời gian nắm giữ hữu hạn. Dự kiến, giao dịch tư nhân hóa của Sycamore có thể sẽ tăng đòn bẩy được điều chỉnh bởi S&P Global Ratings trên ngưỡng 5,5x hiện tại đối với xếp hạng ’BB-’. Công ty vẫn chưa tiết lộ liệu họ có ý định mua lại hay duy trì khoản nợ hiện tại của mình hay không.
Vị trí CreditWatch dự kiến sẽ được giải quyết sau khi Walgreens công bố cơ cấu vốn vững chắc. Xếp hạng trong tương lai sẽ được xác định dựa trên cơ cấu vốn, dự báo tài chính và hỗn hợp kinh doanh của Walgreens. Xếp hạng tín dụng của tổ chức phát hành có thể bị hạ thấp nếu dự kiến đòn bẩy điều chỉnh sẽ duy trì trên 5,5 lần trên cơ sở bền vững hoặc nếu hoạt động kinh doanh có vẻ yếu hơn đáng kể.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.