Investing.com – Các nhà phân tích của UBS nhận thấy dư địa cho sự gia tăng hơn nữa trên thị trường chứng khoán, được thúc đẩy bởi các nguyên tắc cơ bản vững chắc và dữ liệu kinh tế vĩ mô hỗ trợ.
Bất chấp sự sụt giảm gần đây - Nasdaq giảm 0,6% và S&P 500 giảm 0,3% trong tuần này - UBS chỉ ra một nền kinh tế Mỹ mạnh mẽ và khả năng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang là cơ sở để lạc quan.
"Các nguyên tắc cơ bản vững chắc chỉ ra tiềm năng gia tăng vốn chủ sở hữu hơn nữa", ngân hàng cho biết.
Dữ liệu GDP quý III của Mỹ cho thấy tăng trưởng hàng năm ở mức 2,8%, chủ yếu do chi tiêu tiêu dùng, tăng với tốc độ 3,7%, UBS lưu ý.
Chi tiêu hàng hóa tăng 6%, vượt mức tăng trưởng dịch vụ 2,6%. Báo cáo việc làm gần đây của ADP cũng cho thấy việc tạo việc làm tư nhân vượt xa kỳ vọng, với 233.000 việc làm được thêm vào trong tháng 10 so với dự kiến 111.000.
Điều này phù hợp với mức tăng trưởng GDP trung bình hàng năm là 2,5% trong 5 năm qua, dựa trên các sửa đổi gần đây của BEA, các nhà phân tích của UBS giải thích. Những con số này cho thấy nền kinh tế Mỹ đang trên con đường tăng trưởng bền vững, hạn chế rủi ro suy thoái trong thời gian tới.
Với việc lạm phát dường như hạ nhiệt, UBS tin rằng Fed có thể sẽ tiếp tục nới lỏng lãi suất. Họ lưu ý rằng dữ liệu quý 3 cho thấy tỷ lệ lạm phát chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) giảm xuống 1,5% từ 2,5% trong quý 2, trong khi PCE lõi ở mức 2,2%.
"Chúng tôi kỳ vọng cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản trong thời gian còn lại của năm nay và thêm 100 điểm cơ bản nới lỏng vào năm 2025", UBS tuyên bố, đồng thời cho biết thêm rằng các đợt cắt giảm lãi suất trước đây của Fed trong thời kỳ không suy thoái đã mang lại lợi ích cho chứng khoán.
UBS cũng nhận thấy sự hỗ trợ về cấu trúc từ lĩnh vực AI, giải thích điều đó. Báo cáo thu nhập từ những gã khổng lồ công nghệ Microsoft (NASDAQ:MSFT), Meta (NASDAQ:META) và Alphabet (NASDAQ:GOOGL) nhấn mạnh sự tăng trưởng mạnh mẽ của dịch vụ đám mây và AI, bất chấp áp lực lợi nhuận từ vốn đầu tư tăng.
UBS ủng hộ các cổ phiếu bán dẫn liên kết với AI và nhóm cổ phiếu vốn hoá lớn của Mỹ vì tiềm năng tăng trưởng của chúng. Với việc cắt giảm lãi suất và AI là động lực tăng trưởng, UBS vẫn lạc quan về chứng khoán Mỹ, đặt mục tiêu S&P 500 là 6.600 vào cuối năm 2025.