Giá vàng mất đà: Khả năng rơi về mốc 3.000 USD/ounce?
Investing.com - Pinewood Group Ltd., một hãng phim có trụ sở tại Anh, đã chứng kiến triển vọng của mình được S&P Global Ratings sửa đổi từ tiêu cực sang ổn định. Sự thay đổi này được thực hiện do cơ sở EBITDA được cải thiện đáng kể của studio, tăng lên khoảng 119 triệu bảng Anh trong 12 tháng kết thúc vào ngày 31 tháng 12 năm 2024, đánh dấu mức tăng 45% so với 82 triệu bảng được báo cáo trong cùng kỳ năm 2023.
Sự gia tăng EBITDA này được cho là do mở rộng danh mục đầu tư thành công. Mặc dù chi phí tài chính tăng lên do các hoạt động tái cấp vốn được bắt đầu vào năm ngoái, Pinewood dự kiến sẽ kết thúc năm tài chính kết thúc vào ngày 31 tháng 3 năm 2025, với EBITDA gần 130 triệu bảng Anh. Con số này hỗ trợ mức lãi EBITDA dự kiến sẽ duy trì ở mức hoặc vượt quá 1,8 lần trong giai đoạn dự báo.
Xếp hạng tín nhiệm dài hạn của tổ chức phát hành 'BB-' đối với Pinewood và xếp hạng 'BB+' đối với các trái phiếu có bảo đảm cao cấp của công ty cũng được S&P Global Ratings khẳng định. Các xếp hạng này phản ánh xếp hạng phục hồi là '1', với triển vọng phục hồi 95% (giới hạn).
Triển vọng ổn định phản ánh kỳ vọng của S&P Global Ratings rằng Pinewood sẽ duy trì các chỉ số tín dụng của mình trong ngưỡng cho xếp hạng hiện tại. Chúng bao gồm mức lãi suất EBITDA trên 1,8 lần và nợ trên EBITDA dưới 13,0 lần trong 12 tháng tới.
Cơ sở EBITDA của Pinewood đã mở rộng đáng kể và dự đoán rằng việc tạo ra dòng tiền của nó sẽ hỗ trợ mức lãi suất EBITDA ở mức hoặc vượt quá 1,8 lần. Điều này phù hợp với yêu cầu xếp hạng hiện tại.
Trong 12 tháng kết thúc vào tháng 12 năm 2024, khoản nợ điều chỉnh của Pinewood đạt 1,16 tỷ bảng Anh, nhìn chung phù hợp với vị trí của tháng 12 năm 2023. Điều này dẫn đến sự cải thiện đáng kể về nợ trên EBITDA, lên 9,8 lần từ 14,3 lần trong cùng kỳ.
Phạm vi lãi suất EBITDA của Pinewood tạm thời bị bóp méo bởi lãi suất kép từ trái phiếu sẽ được hoàn trả vào tháng 9 năm 2025. Vào tháng 3 năm 2024, Pinewood đã phát hành trái phiếu có bảo đảm cao cấp trị giá 750 triệu bảng Anh đến hạn vào năm 2030. Một phần số tiền thu được đã được sử dụng để mua lại 460 triệu bảng Anh trong số 750 triệu bảng trái phiếu có bảo đảm cao cấp đến hạn vào tháng 9 năm 2025 thông qua chào mua. Số tiền thu được còn lại từ việc phát hành trái phiếu được đầu tư vào trái phiếu có kỳ hạn tương đương với trái phiếu năm 2025.
Sau khi được hoàn trả, chi phí lãi vay dự kiến sẽ cải thiện khoảng 9 triệu bảng mỗi năm, dẫn đến mức lãi suất EBITDA hàng năm trên 1,8 lần. Tính toán lãi suất của S&P Global Ratings không tính đến bất kỳ khoản thu nhập lãi nào.
Trong 12 tháng tới, dự kiến rằng phạm vi lãi suất EBITDA của Pinewood sẽ cải thiện lên trên 1,8 lần, với nợ trên EBITDA vẫn dưới 13,0 lần đáng kể. Triển vọng cũng xem xét chính sách tài chính của công ty là duy trì tỷ lệ cho vay trên giá trị (LTV) được báo cáo dưới 50%. Tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2024, con số này là 32,4%.
S&P Global Ratings có thể hạ xếp hạng Pinewood nếu công ty không duy trì mức lãi EBITDA bền vững trên 1,8 lần, nợ trên EBITDA dưới 13 lần hoặc tỷ lệ LTV được báo cáo dưới 50%. Điều này có thể xảy ra nếu các cổ đông của Pinewood áp dụng một chính sách tài chính tích cực hơn, chẳng hạn như trả cổ tức đáng kể.
Xếp hạng cũng có thể bị hạ xuống nếu các hoạt động cho thuê của Pinewood xấu đi, điều này có thể bắt nguồn từ nhu cầu suy yếu liên quan đến sự suy thoái trong ngành truyền thông hoặc những thay đổi trong điều kiện hoạt động ảnh hưởng đến dòng tiền hoặc mức lấp đầy.
Mặc dù việc nâng cấp cho Pinewood được coi là xa vời, nhưng nó có thể xảy ra nếu các cổ đông áp dụng chính sách tài chính hỗ trợ xếp hạng cao hơn hoặc nếu công ty đa dạng hóa đáng kể danh mục đầu tư bất động sản của mình với các nguyên tắc cơ bản hoạt động thuận lợi, được hỗ trợ bởi sự tập trung tài sản hoặc phân khúc giảm và cơ sở khách hàng lớn hơn và đa dạng hơn.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.