Bitcoin giảm còn 112.900 USD khi thị trường gia tăng lo ngại về khả năng cắt giảm lãi suất
Investing.com - Vào ngày 19 tháng 2 năm 2025, Herc Holdings Inc. đã công bố một thỏa thuận cuối cùng để mua lại H&E Equipment Services Inc., một công ty cho thuê thiết bị có trụ sở tại Hoa Kỳ, với giá 5,5 tỷ đô la. Động thái này được kỳ vọng sẽ thúc đẩy chiến lược tăng trưởng của Herc trên thị trường cho thuê thiết bị Bắc Mỹ. Tuy nhiên, S&P Global đã điều chỉnh triển vọng của mình đối với Herc Holdings và công ty con Herc Rentals Inc., xuống âm từ ổn định do nợ dự kiến tăng từ việc mua lại.
Giá mua cho H&E Equipment Services, được tính ở mức 104,89 USD/cổ phiếu, dự kiến sẽ được tài trợ với khoảng 4,5 tỷ USD nợ và 1 tỷ USD phát hành cổ phiếu phổ thông. Khoản nợ đáng kể này có khả năng làm tăng đòn bẩy của Herc khoảng một lượt, dẫn đến triển vọng tiêu cực.
S&P Global cũng đặt xếp hạng mức phát hành ’BB-’ đối với các trái phiếu không có bảo đảm cao cấp trị giá 2 tỷ USD của Herc (1,2 tỷ USD và 800 triệu USD) trên CreditWatch với những tác động tiêu cực. Điều này cho thấy khả năng giảm xếp hạng đối với khoản nợ của Herc sau khi mua lại, tùy thuộc vào hỗn hợp nợ cuối cùng.
Việc mua lại H&E dự kiến sẽ mở rộng mạng lưới chi nhánh của Herc và đội thiết bị cho thuê chung, nâng cao quy mô tổng thể của nó. Thực thể kết hợp dự kiến sẽ tạo ra gần 5,4 tỷ đô la doanh thu và hơn 2,3 tỷ đô la EBITDA được điều chỉnh bởi S&P Global Ratings vào năm 2025 trên cơ sở hình thức. Tuy nhiên, chi phí tích hợp H&E có thể làm loãng các khoản tiết kiệm tiềm năng trong một hoặc hai năm đầu tiên và gây ra rủi ro đáng kể cho hiệu suất hoạt động.
Triển vọng tiêu cực phản ánh căng thẳng tiềm ẩn đối với các chỉ số tín dụng của Herc sau khi mua lại. Nếu S&P Global dự báo rằng tỷ lệ nợ trên EBITDA của Herc sẽ không cải thiện dưới 4 lần trong vòng 12 tháng kể từ khi kết thúc, họ có thể hạ xếp hạng. S&P Global cũng có thể hạ xếp hạng nếu đòn bẩy của Herc vẫn trên 4 lần trong vòng một năm kể từ khi kết thúc mua lại do chi phí cao hơn dự báo liên quan đến việc tích hợp H&E, sự sụt giảm đáng kể trong nhu cầu thị trường cuối, mất thị phần dẫn đến suy giảm lợi nhuận hoặc mua lại thêm nợ hoặc lợi nhuận tích cực của cổ đông.
Mặt khác, triển vọng có thể được điều chỉnh để ổn định nếu Herc giảm đòn bẩy xuống 3 lần, cung cấp đủ đệm để chống lại sự biến động thu nhập thông qua một chu kỳ kinh tế và nếu Herc tạo ra dòng tiền tự do vừa phải trong suốt chu kỳ.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.