S&P Global Ratings xếp PTT Global Chemical trên CreditWatch Negative

Investing.com - S&P Global Ratings đã đặt xếp hạng tín dụng dài hạn của tổ chức phát hành 'BBB' và xếp hạng phát hành 'BBB' đối với trái phiếu cao cấp không có bảo đảm bằng đô la Mỹ của PTT Global Chemical Public Co. Ltd. trên CreditWatch với những tác động tiêu cực vào ngày 25 tháng 3 năm 2025. Điều này là do triển vọng thu nhập yếu hơn dự kiến của công ty trong bối cảnh chu kỳ suy thoái kéo dài trong ngành hóa dầu.

Cơ quan xếp hạng tín nhiệm đã điều chỉnh giảm đánh giá của mình về hồ sơ tín dụng độc lập (SACP) của PTT Global Chemical thành 'bb-' từ 'bb'. Quyết định này phản ánh việc giảm đòn bẩy chậm hơn của công ty do triển vọng thu nhập yếu hơn. Cơ quan này dự báo tỷ lệ nợ điều chỉnh của công ty trên EBITDA sẽ duy trì trên 5,0 lần so với năm 2025 và 2026, tăng từ 8,1 lần vào năm 2024. Điều này trái ngược với kỳ vọng trước đây của công ty về việc giảm đòn bẩy xuống dưới 5,0 lần vào năm 2025.

Ngành công nghiệp hóa dầu dự kiến sẽ vẫn dư cung, bất chấp việc hợp lý hóa công suất ở mức chênh lệch hiện tại. Ngoài ra, căng thẳng thương mại leo thang có thể làm dịu nhu cầu toàn cầu đối với hàng hóa sản xuất, củng cố thêm quan điểm rằng có những dấu hiệu hạn chế về sự phục hồi có ý nghĩa từ đáy chu kỳ trong ngành hóa dầu.

Bất chấp những thách thức này, PTT Global Chemical dự kiến sẽ tiếp tục giảm nợ điều chỉnh bằng cách cắt giảm chi phí vốn không thiết yếu và giảm thiểu lợi nhuận của cổ đông. Khoản nợ điều chỉnh của công ty được dự báo sẽ giảm xuống còn khoảng 210 tỷ THB vào năm 2025 và xuống còn khoảng 200 tỷ THB vào năm 2026, giảm từ 237 tỷ THB vào năm 2024.

Tuy nhiên, việc thiếu sự hỗ trợ nhóm có ý nghĩa trong thời gian tín dụng yếu làm dấy lên nghi ngờ về mức độ hỗ trợ. Điều này cho thấy PTT sẵn sàng cho phép công ty con hóa dầu hàng đầu của mình hoạt động với khẩu vị rủi ro cao hơn so với dự kiến trước đây. Tỷ lệ nợ điều chỉnh của công ty trên EBITDA đã cao hơn nhiều lần kể từ năm 2022, trong khi tỷ lệ này trung bình khoảng 2,3 lần trong năm 2012-2021. Điều này trái ngược với khả năng chấp nhận chính sách tài chính của PTT về tỷ lệ nợ ròng trên EBITDA gấp 2,0 lần.

Vị trí CreditWatch với những tác động tiêu cực phản ánh khả năng hạ cấp một bậc nếu đánh giá về tình trạng tập đoàn của PTT Global Chemical trong nhóm PTT bị hạ xuống. Điều này có thể trở thành hiện thực như một phần của đánh giá nội bộ về động lực của nhóm, kết hợp với quan điểm về tình trạng tập đoàn của Thai Oil, dự kiến sẽ kết thúc trong nửa đầu năm 2025. Nghị quyết của CreditWatch sẽ xem xét mức độ hỗ trợ từ PTT và tác động của hậu quả đối với tình hình tài chính của PTT Global Chemical.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.