Thỏa thuận thương mại, Intel, Trump/Powell – những yếu tố đang tác động đến thị trường
Investing.com — Piper Sandler đã hạ xếp hạng Oracle (NYSE:ORCL) xuống Trung Lập từ Tăng Tỷ Trọng trong một báo cáo hôm thứ Tư, viện dẫn lo ngại về áp lực biên lợi nhuận và chi phí vốn tăng khi công ty đẩy mạnh đầu tư vào mảng kinh doanh cơ sở hạ tầng đám mây.
Công ty này cũng cắt giảm mục tiêu giá cổ phiếu Oracle xuống còn 130 USD từ 190 USD.
Các nhà phân tích của Piper Sandler ghi nhận động lực gần đây của Oracle trong các khối lượng công việc trí tuệ nhân tạo, đặc biệt là thông qua mảng kinh doanh Oracle Cloud Infrastructure (OCI).
"OCI đã thành công trong việc tạo ra vai trò khác biệt như là nền tảng được lựa chọn cho các cụm GPU quy mô lớn với số lượng khách hàng AI ngày càng tăng bao gồm Meta (NASDAQ:META), Uber (NYSE:UBER), xAI, Luma AI, Suno và Baseten," các nhà phân tích viết.
Tuy nhiên, họ cảnh báo rằng với sự tăng trưởng nhanh chóng đi kèm với chi phí tăng cao. "Với lượng đơn hàng tồn đọng lớn đến trách nhiệm lớn," báo cáo cho biết, chỉ ra mức tăng 48 tỷ USD trong lượng đơn hàng tồn đọng theo quý đã nâng tổng nghĩa vụ thực hiện còn lại lên 130 tỷ USD, tăng hơn 60% so với một năm trước.
Để đáp ứng nhu cầu, Oracle đã mở rộng các khu vực trung tâm dữ liệu phục vụ khách hàng từ 69 lên 101 trong năm qua, Piper Sandler lưu ý.
Công ty này cảnh báo rằng năm tài chính 2026, bắt đầu vào tháng 6, đang hình thành là "một năm của tăng trưởng và đầu tư cao."
Công ty ước tính chi phí vốn của Oracle có thể tăng hơn 50% so với năm trước lên 24 tỷ USD, tiêu thụ "gần như 100% dòng tiền hoạt động tiềm năng."
Mặc dù duy trì quan điểm tích cực dài hạn, Piper Sandler cho biết họ đang tạm thời đứng ngoài cuộc.
"Chúng tôi vẫn lạc quan về cơ hội 3-5 năm tới cho ORCL nhưng đang đứng ngoài cuộc trước năm tài chính 2026 mà chúng tôi xem là một năm đầu tư," các nhà phân tích viết.
Việc hạ xếp hạng cũng phản ánh sự thay đổi trong phương pháp định giá, với Piper hiện tập trung vào dòng tiền hoạt động thay vì dòng tiền tự do cho các mô hình đòi hỏi vốn lớn như Oracle.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.