Moody’s thay đổi triển vọng của Mondi thành tiêu cực, giữ nguyên xếp hạng Baa1

Investing.com -- Moody’s Ratings đã xác nhận xếp hạng phát hành dài hạn Baa1 của Mondi Plc, một công ty đóng gói và giấy tích hợp niêm yết tại Anh, đồng thời thay đổi triển vọng từ ổn định sang tiêu cực.

Cơ quan xếp hạng này cũng xác nhận xếp hạng (P)Baa1 cho chương trình phát hành trung hạn không đảm bảo cấp cao được bảo lãnh của Mondi và xếp hạng Baa1 cho trái phiếu trung hạn không đảm bảo cấp cao được bảo lãnh trị giá 750 triệu euro đáo hạn năm 2028 do Mondi Finance Europe GMBH phát hành.

Ngoài ra, Moody’s cũng xác nhận xếp hạng (P)Baa1 cho chương trình phát hành trung hạn không đảm bảo cấp cao được bảo lãnh của Mondi, cũng như xếp hạng Baa1 cho trái phiếu 600 triệu euro đáo hạn năm 2026, trái phiếu 500 triệu euro đáo hạn năm 2032, và trái phiếu 600 triệu euro đáo hạn năm 2033, tất cả do Mondi Finance plc phát hành.

Việc điều chỉnh triển vọng phản ánh hoạt động kinh doanh yếu kém liên tục của Mondi, nổi bật là báo cáo kinh doanh quý 3 không như kỳ vọng sau kết quả yếu trong nửa đầu năm 2025 và trong suốt năm 2024. Các chỉ số tín dụng của công ty đã suy giảm vượt quá ngưỡng xếp hạng trước đó, với tỷ lệ nợ gộp/EBITDA theo điều chỉnh của Moody’s tiến gần mức 3,0x so với hướng dẫn 2,0x, trong khi dòng tiền giữ lại trên nợ đã giảm xuống dưới 30%.

Sự suy yếu trong hoạt động của Mondi bắt nguồn từ sự suy thoái kéo dài của ngành, phù hợp với triển vọng tiêu cực của Moody’s đối với lĩnh vực giấy và lâm sản. Trong báo cáo quý 3, Mondi ghi nhận sự suy yếu cả về khối lượng và giá cả đối với các sản phẩm đóng gói, bao gồm cả việc đảo ngược các đợt tăng giá đã thực hiện trong nửa đầu năm 2025.

Mặc dù đối mặt với những thách thức này, Mondi đang gần hoàn thành một chu kỳ đầu tư đáng kể, với chi tiêu vốn dự kiến sẽ giảm đáng kể vào năm 2026, có khả năng hỗ trợ giảm đòn bẩy tài chính dần dần và cải thiện khả năng tạo dòng tiền tự do.

Xếp hạng Baa1 được hỗ trợ bởi hoạt động đa dạng của Mondi trên các sản phẩm, khu vực địa lý và phân khúc khách hàng, cùng với vị thế thị trường mạnh mẽ trong các danh mục đóng gói và giấy chủ chốt. Công ty được hưởng lợi từ cơ sở tài sản hiệu quả về chi phí tập trung ở các thị trường mới nổi có chi phí thấp hơn và tích hợp dọc cao đảm bảo nguồn cung cấp sợi đáng tin cậy và tự cung cấp năng lượng.

Mondi duy trì thanh khoản dồi dào với hơn 150 triệu euro tiền mặt tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025, và khoảng 1 tỷ euro trong các khoản tín dụng. Khoản nợ đáo hạn tiếp theo của công ty là 600 triệu euro vào tháng 4 năm 2026.

Triển vọng có thể trở lại ổn định nếu khả năng sinh lời của Mondi cải thiện lên trên 15% biên EBITDA, đòn bẩy giảm xuống dưới 2,0x, và dòng tiền giữ lại trên nợ vượt quá 30%.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.