Việt Nam đi ngược xu hướng đầu tư vàng toàn cầu trong quý II/2025
Investing.com - Vào ngày 26 tháng 3 năm 2025, Moody's Ratings đã xác nhận xếp hạng nợ không có bảo đảm cao cấp Baa2 của Horace Mann Educators Corporation (NYSE: HMN) và xếp hạng sức mạnh tài chính bảo hiểm A2 (IFS) của các công ty con về tài sản-thương vong (P&C) và Horace Mann Life Insurance Company (HMLIC). Triển vọng của Horace Mann và các công ty con đã được điều chỉnh lên ổn định từ tiêu cực, do sự cải thiện đáng kể trong kết quả bảo lãnh của các hoạt động bảo hiểm P&C và lợi nhuận ổn định trong các hoạt động bảo hiểm nhân thọ.
Việc khẳng định xếp hạng của Horace Mann có tính đến doanh thu và thu nhập đa dạng của công ty từ các hoạt động P&C và nhân thọ, vị thế thị trường vững chắc trong việc cung cấp các sản phẩm bảo hiểm cho các nhà giáo dục và quản lý trường học trên toàn quốc, vốn hóa mạnh mẽ và khả năng cổ tức tốt cho công ty con. Cơ sở khách hàng của công ty, chủ yếu là các nhà giáo dục, được coi là hấp dẫn do hồ sơ rủi ro thận trọng của họ, khiến họ có rủi ro bảo hiểm tốt. Horace Mann cũng có khả năng bán chéo hoặc kết hợp các sản phẩm P&C với các sản phẩm bảo hiểm nhân thọ và niên kim.
Tuy nhiên, những điểm mạnh này phần nào được bù đắp bởi kết quả bảo hiểm ô tô biến động, nhưng được cải thiện nhiều, của công ty, mức độ rủi ro đáng kể đối với thiên tai bao gồm các sự kiện liên quan đến thời tiết thường xuyên và rủi ro lãi suất và nén chênh lệch trong các khoản nợ niên kim cố định. Công ty trong lịch sử đã phụ thuộc rất nhiều vào các đại lý cố định để bán P&C bán lẻ và các sản phẩm nhân thọ và niên kim, nhưng việc mở rộng sang các doanh nghiệp tại nơi làm việc đã đa dạng hóa chiến lược phân phối của mình.
Vào năm 2024, Horace Mann đã báo cáo thu nhập ròng là 102.8 triệu đô la, tăng đáng kể so với 45.0 triệu đô la vào năm 2023. Sự gia tăng này là do kết quả bảo hiểm ô tô mạnh mẽ hơn và thu nhập đầu tư ròng cao hơn đối với chứng khoán thu nhập cố định, được bù đắp một phần bởi lãi suất tín dụng cao hơn đối với niên kim cố định.
Khẳng định xếp hạng của hoạt động P&C phản ánh vị trí thị trường ngách vững chắc của tập đoàn phục vụ cộng đồng nhà giáo dục, sức mạnh bảng cân đối kế toán tốt và lợi nhuận được cải thiện đáng kể trong bảo hiểm ô tô cá nhân. Những điểm mạnh này được làm dịu bởi sự tiếp xúc đáng kể của Horace Mann đối với tổn thất thảm họa, bao gồm các sự kiện liên quan đến thời tiết thường xuyên và quy mô hạn chế của nó so với các đối thủ cạnh tranh lớn hơn với nguồn lực tài chính và kỹ thuật lớn hơn.
Các hoạt động P&C báo cáo tỷ lệ kết hợp là 97,9% vào năm 2024, cải thiện đáng kể so với 113,3% vào năm 2023. Sự cải thiện này là do kết quả bảo lãnh phát hành tốt hơn trong ô tô cá nhân, tổn thất thảm họa thấp hơn và phát triển dự trữ năm trước thuận lợi. Giống như các đồng nghiệp P&C, Horace Mann đã tăng tỷ lệ bảo hiểm và thắt chặt các tiêu chuẩn bảo hiểm để giải quyết các thách thức về lợi nhuận. Tỷ lệ kết hợp cơ bản của công ty dự kiến sẽ tiếp tục cải thiện vào năm 2025 khi tăng thêm tỷ lệ cho cả ô tô cá nhân và tài sản.
Khẳng định xếp hạng của HMLIC dựa trên các vị trí thích hợp của công ty trong thị trường K-12 cho các kế hoạch hưu trí 403 (b) cũng như các doanh nghiệp phúc lợi bổ sung và nhóm, giúp đa dạng hóa thu nhập. Tuy nhiên, những điểm mạnh này được bù đắp bởi rủi ro tài sản đáng kể và ngày càng tăng của HMLIC, với mức độ rủi ro trên mức trung bình đối với các chứng khoán có cấu trúc cao, có tính thanh khoản thấp hơn trái phiếu công khai. Những thách thức khác bao gồm việc công ty chuyển sang các sản phẩm 403 (b) 7 dựa trên phí cạnh tranh cao từ các sản phẩm niên kim cố định 403 (b) có lợi nhuận rộng hơn, sự hiện diện và quy mô thị trường tương đối khiêm tốn so với các công ty cùng ngành lớn hơn.
Xếp hạng cho Horace Mann có thể được nâng cấp do xếp hạng sức mạnh tài chính của các công ty P&C và/hoặc bảo hiểm nhân thọ hoạt động hàng đầu của công ty và đòn bẩy tài chính (không bao gồm AOCI) dưới 15%. Tuy nhiên, xếp hạng có thể bị hạ cấp do xếp hạng sức mạnh tài chính của các công ty P&C và/hoặc bảo hiểm nhân thọ hàng đầu của công ty, một thương vụ mua lại khá lớn bên ngoài thế mạnh cốt lõi của công ty hoặc đòn bẩy tài chính (không bao gồm AOCI) ở độ tuổi 20.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.