Moody's hạ xếp hạng Otter Tail Power xuống Baa1 do áp lực tài chính

Investing.com -- Moody's Ratings đã hạ xếp hạng của Otter Tail Power Company (OTP) xuống Baa1 từ A3, đồng thời điều chỉnh triển vọng từ tiêu cực sang ổn định, theo thông báo vào hôm thứ Sáu.

Cơ quan xếp hạng này cho biết họ dự đoán hồ sơ tài chính của OTP sẽ tiếp tục chịu áp lực do chi tiêu vốn gia tăng và việc phát hành nợ vượt quá tốc độ tăng trưởng dòng tiền của công ty.

"Mặc dù OTP đã duy trì các chỉ số tín dụng mạnh hơn trong quá khứ, hiện chúng tôi dự kiến tỷ lệ CFO pre-WC trên nợ của công ty sẽ duy trì ở mức 18%-19%," bà Jillian Cardona, Phó Chủ tịch kiêm Nhà phân tích của Moody's Ratings cho biết.

Xếp hạng Baa1 tiếp tục phản ánh hoạt động tiện ích tích hợp theo chiều dọc được quản lý hoàn toàn của OTP trên khắp Minnesota, North Dakota và South Dakota. Moody's lưu ý rằng các môi trường quản lý này nhìn chung đều hỗ trợ, với các cơ chế như riders và trackers giúp thu hồi chi phí kịp thời, mặc dù vẫn còn một số độ trễ trong quản lý.

Kế hoạch chi tiêu vốn 1,4 tỷ USD của OTP đến năm 2029, trung bình khoảng 290 triệu USD hàng năm, thể hiện sự gia tăng đáng kể so với mức trung bình lịch sử khoảng 230 triệu USD mỗi năm. Kế hoạch bao gồm các dự án tái tạo năng lượng gió, dự án năng lượng mặt trời mới, nâng cấp truyền tải MISO và đầu tư vào độ tin cậy của hệ thống.

Để tài trợ cho các dự án này, OTP dự kiến sẽ tiếp tục phát hành thêm nợ dài hạn, điều này sẽ duy trì các chỉ số tín dụng ở mức thấp hơn so với mức trung bình lịch sử. Công ty cũng tiếp tục chuyển cổ tức lên công ty mẹ, Otter Tail Corporation (OTC), thường ở tỷ lệ chi trả 70% thu nhập ròng.

Tính đến 12 tháng gần nhất kết thúc vào ngày 30 tháng 6 năm 2025, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh trước thay đổi vốn lưu động trên nợ của OTP là khoảng 17,3%, so với mức trung bình lịch sử ba năm là 22% trong giai đoạn 2022-2024.

Triển vọng ổn định phản ánh kỳ vọng của Moody's rằng môi trường quản lý của công ty sẽ tiếp tục hỗ trợ tín dụng và các chính sách tài chính sẽ duy trì nhất quán, với tỷ lệ CFO pre-WC trên nợ dự kiến sẽ duy trì ở mức 18-19% trong thời gian thực hiện chương trình vốn tăng cao.

Việc nâng xếp hạng có thể được xem xét nếu môi trường quản lý của OTP trở nên hỗ trợ tín dụng đáng kể hơn hoặc nếu tỷ lệ CFO pre-WC trên nợ vượt quá 20% một cách bền vững. Ngược lại, việc hạ xếp hạng có thể xảy ra nếu sự hỗ trợ quản lý suy yếu hoặc nếu các chỉ số tài chính xấu đi với tỷ lệ CFO pre-WC trên nợ duy trì dưới 17% một cách bền vững.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.