Moody’s hạ xếp hạng Doman Building Materials xuống B1

Investing.com -- Moody’s Ratings đã hạ xếp hạng gia đình doanh nghiệp của Doman Building Materials Group Ltd. xuống B1 từ Ba3, đồng thời duy trì triển vọng tiêu cực đối với công ty.

Cơ quan xếp hạng này cũng hạ xếp hạng xác suất vỡ nợ của Doman xuống B1-PD từ Ba3-PD và hạ xếp hạng trái phiếu không đảm bảo cấp cao xuống B2 từ B1. Xếp hạng thanh khoản cấp đầu cơ SGL-4 của công ty vẫn không thay đổi.

Theo Moody’s, việc hạ xếp hạng phản ánh những lo ngại về rủi ro tái cấp vốn của Doman, khi trái phiếu không đảm bảo cấp cao trị giá 272 triệu CAD sẽ đáo hạn vào tháng 5 năm 2026, hiện chỉ còn trong vòng 12 tháng tới. Cơ quan xếp hạng lưu ý rằng thời điểm đáo hạn đang đến gần mà không có hỗ trợ thanh khoản làm tăng nguy cơ rủi ro thanh khoản ngắn hạn của công ty.

Mặc dù có những lo ngại này, Moody’s kỳ vọng hiệu suất hoạt động mạnh mẽ của Doman sẽ hỗ trợ nỗ lực tái cấp vốn của công ty. Cơ quan này xác định các yếu tố quản trị là động lực chính cho hành động xếp hạng, chỉ ra việc công ty chấp nhận các chiến lược tài chính làm tăng rủi ro tái cấp vốn.

Xếp hạng B1 của Doman được hưởng lợi từ nhiều yếu tố, bao gồm vị thế mạnh trong phân phối vật liệu xây dựng Canada và thị trường gỗ xử lý áp lực Bắc Mỹ, đa dạng hóa địa lý tốt với một số tích hợp dọc, và nền tảng thị trường sửa chữa và cải tạo tích cực. Moody’s dự kiến đòn bẩy tài chính của công ty sẽ giảm nhưng vẫn duy trì khoảng 4x trong 12-18 tháng tới.

Xếp hạng bị hạn chế bởi thanh khoản yếu do sắp đáo hạn trái phiếu và mức sử dụng hạn mức tín dụng quay vòng theo mùa cao vào cuối quý 1 năm 2025, mặc dù mức sử dụng dự kiến sẽ giảm trong năm 2025. Các hạn chế khác bao gồm tập trung vào thị trường cải tạo và nâng cấp Bắc Mỹ, tiếp xúc với sự sụt giảm đột ngột của giá sản phẩm gỗ, nhu cầu dự kiến yếu hơn khi số lượng nhà khởi công giảm ở cả Mỹ và Canada, thách thức tiềm ẩn từ việc tích hợp các thương vụ mua lại, và biên lợi nhuận hoạt động thấp.

Đánh giá của Moody’s cho thấy Doman có thanh khoản yếu với khoảng 165 triệu CAD nguồn thanh khoản so với nhu cầu sử dụng 272 triệu CAD. Các nguồn này bao gồm 18 triệu CAD tiền mặt tính đến tháng 3 năm 2025, khoảng 92 triệu CAD có sẵn từ hạn mức tín dụng quay vòng 580 triệu CAD đáo hạn vào tháng 4 năm 2028, và dòng tiền tự do dương dự kiến khoảng 55 triệu CAD đến giữa năm 2026.

Xếp hạng B2 đối với trái phiếu không đảm bảo cấp cao trị giá 325 triệu CAD đáo hạn năm 2026 (hiện còn 272 triệu CAD) và trái phiếu không đảm bảo cấp cao 365 triệu CAD đáo hạn năm 2029 thấp hơn một bậc so với xếp hạng gia đình doanh nghiệp B1, phản ánh vị thế thứ cấp của chúng sau hạn mức tín dụng quay vòng dựa trên tài sản có đảm bảo trị giá 580 triệu CAD hết hạn vào năm 2028.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.