17 công ty báo lỗ, ngành chứng khoán lộ rõ sự phân hóa
Investing.com -- Moody’s Ratings đã xác nhận rằng xếp hạng của Post Holdings, Inc. vẫn ổn định sau khi công ty này thông báo vào ngày 3 tháng 6 năm 2025 về việc mua lại nhà sản xuất nhãn hiệu riêng 8th Avenue Food & Provisions, Inc. với giá 880 triệu USD. Thương vụ này bao gồm việc tiếp nhận 111 triệu USD từ các hợp đồng thuê tài chính. Post Holdings dự định tài trợ cho việc mua lại bằng tiền mặt hiện có và các khoản vay từ hạn mức tín dụng quay vòng, đồng thời dự kiến hoàn tất thương vụ vào ngày 1 tháng 7 năm 2025.
Khả năng thanh khoản của Post dự kiến sẽ vẫn mạnh sau thương vụ mua lại, với khả năng đáng kể trên hạn mức tín dụng quay vòng 1,0 tỷ USD và hơn 100 triệu USD tiền mặt. Tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2025, Post có 618 triệu USD tiền mặt và 978 triệu USD hạn mức tín dụng quay vòng chưa sử dụng. Công ty dự kiến sẽ tạo ra hơn 400 triệu USD dòng tiền tự do trong 12 tháng tới.
Thương vụ mua lại này dự kiến sẽ bổ sung khoảng 1 tỷ USD doanh thu hàng năm, nâng doanh số bán hàng theo hình thức pro forma của Post trong 12 tháng gần nhất (LTM) kết thúc vào ngày 31 tháng 3 năm 2025 lên khoảng 9 tỷ USD. Công ty dự đoán sẽ có sự hợp lực về chi phí khiêm tốn, chủ yếu từ việc cắt giảm chi phí doanh nghiệp. Thương vụ mua lại này mang lại lợi ích chiến lược cho Post vì 8th Ave là đơn vị đóng gói cho thương hiệu bơ đậu phộng Peter Pan của Post, và việc kinh doanh ngũ cốc granola bổ sung cho danh mục ngũ cốc hiện có của Post. Ngoài ra, giao dịch này giải quyết các khoản nợ sắp đáo hạn năm 2025 của 8th Ave, có khả năng tránh được việc tái cơ cấu và gián đoạn hoạt động.
Thương vụ mua lại sẽ làm tăng tỷ lệ đòn bẩy nợ ròng trên EBITDA theo hình thức pro forma của Post (theo điều chỉnh của Moody’s) chưa đến nửa lần từ mức 5,0x, không bao gồm các hợp lực. Tỷ lệ nợ gộp trên EBITDA vẫn tương đối không thay đổi ở mức 5,5x cho giai đoạn LTM kết thúc vào ngày 31 tháng 3 năm 2025. Rủi ro liên quan đến việc tích hợp hai công ty được coi là thấp, do Post đã từng sở hữu 8th Ave và có kinh nghiệm với các thương vụ mua lại lớn hơn.
Mặc dù gần đây 8th Ave đã phải đối mặt với những thách thức do tính cạnh tranh của phân khúc nhãn hiệu riêng, việc mua lại sẽ đa dạng hóa danh mục đầu tư của công ty này trên nhiều danh mục bán lẻ và dịch vụ thực phẩm. Sau khi mua lại, mì ống, là phân khúc kinh doanh lớn nhất của 8th Ave, sẽ chiếm chưa đến 5% doanh số bán hàng hợp nhất theo hình thức pro forma của Post. Phân khúc bơ đậu, chiếm 40% doanh số LTM của 8th Ave, đã thể hiện hiệu suất tương đối ổn định trong những năm gần đây. Các phân khúc granola và trái cây & hạt đóng góp nhỏ hơn vào lợi nhuận của 8th Ave. Phân khúc trái cây & hạt đã gặp khó khăn kể từ khi di dời nhà máy từ Canada đến Hoa Kỳ vào giữa năm 2022, dẫn đến việc mất các hợp đồng khách hàng chính.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.