“Mega uptrend” của VN-Index đã bắt đầu?
Investing.com - Thị trường chứng khoán Việt Nam vừa ghi nhận cột mốc đáng chú ý khi VN-Index chạm ngưỡng 1.600 điểm – mức được giới đầu tư mong đợi từ lâu. Ông Trần Hoàng Sơn, Giám đốc Chiến lược thị trường tại Công ty Chứng khoán VPBank (VPBankS), nhận định đây có thể là khởi đầu của một “mega uptrend” – con sóng tăng trưởng lớn và kéo dài.
Theo ông Sơn, tuần trước thị trường đạt thanh khoản trung bình 56.000 tỷ đồng/phiên – cao nhất từ trước đến nay, trong đó có phiên vượt 80.300 tỷ đồng (hơn 3 tỷ USD). Dòng tiền mặc dù chậm lại ở nhóm ngân hàng nhưng nhanh chóng chuyển sang các nhóm cổ phiếu bất động sản, xây dựng và đầu tư công, giúp xu hướng tăng lan rộng trên toàn thị trường.
Về ngắn hạn, thị trường vẫn tích cực nhờ dòng tiền cực kỳ mạnh mẽ. Ông Sơn kỳ vọng xu hướng đi lên sẽ được duy trì ổn định, dù tháng 8 có những yếu tố cần theo dõi.
Nhìn lại giai đoạn 2020–2022, thị trường từng bùng nổ nhờ các gói kích cầu lớn và chính sách nới lỏng tiền tệ toàn cầu. Hiện tại, cả điểm số lẫn thanh khoản đã vượt kỷ lục trước, với VN-Index ở 1.600 điểm và thanh khoản trung bình đạt 56.000 tỷ đồng.
Các yếu tố quốc tế đang hỗ trợ tích cực, bao gồm chính sách nới lỏng tiền tệ của nhiều ngân hàng trung ương sau khi lạm phát hạ nhiệt; kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tiếp tục hạ lãi suất vào cuối năm; tâm lý hồi phục sau cú sốc thuế quan của Mỹ; và sự suy yếu của đồng USD thúc đẩy dòng vốn quay lại các thị trường mới nổi.
Trong nước, GDP quý II/2025 tăng 7,96% – mức cao nhất của quý II kể từ sau đại dịch. Tín dụng toàn hệ thống đến tháng 7 tăng 9,64%, trong khi giải ngân đầu tư công 6 tháng đầu năm tăng 25% so với cùng kỳ. Các chính sách hỗ trợ nâng hạng thị trường và việc triển khai hệ thống giao dịch KRX giúp cải thiện đáng kể hạ tầng giao dịch, giảm nghẽn lệnh và mở đường cho sản phẩm mới, rút ngắn thời gian thanh toán.
Bộ Tài chính và Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cũng đã làm việc với FTSE Russell nhằm tháo gỡ các vướng mắc trong lộ trình nâng hạng. Khi thành công, đây sẽ là lực hút mạnh đối với nhà đầu tư quốc tế.
Trong quý II/2025, lợi nhuận của doanh nghiệp niêm yết tăng khoảng 33% so với cùng kỳ năm trước – mức cao nhất kể từ sau đại dịch COVID-19. Đà tăng trưởng này chủ yếu đến từ các nhóm ngành bất động sản, điện, bán lẻ, hàng không, cao su, phân bón và dịch vụ tài chính, trong khi ngành ngân hàng vẫn giữ nhịp ổn định với mức tăng 17,5%.
Nói về triển vọng sắp tới, ông Sơn cho rằng các yếu tố hỗ trợ thị trường vẫn đang hiện hữu và đủ mạnh để duy trì xu hướng tích cực. “Nhà đầu tư có thể yên tâm rằng con ’sóng’ vẫn sẽ kéo dài trong năm nay,” ông nhận định.