UBCK cảnh báo rủi ro giữa cơn “sốt” thanh khoản
Investing.com -- Các nhà phân tích của Macquarie đã quan sát thấy sự thay đổi trong các chỉ số kinh tế của Úc, với những bất ngờ tích cực bắt đầu xuất hiện trong tuần qua. Sự thay đổi xu hướng này đi kèm với lợi suất trái phiếu tăng, điều mà Macquarie diễn giải là dấu hiệu của áp lực tăng đối với lợi suất trong ngắn hạn.
Công ty nghiên cứu này dự đoán rằng chu kỳ tăng của những bất ngờ tích cực này có thể sẽ tiếp tục, đạt đỉnh điểm vào khoảng tháng 7, có khả năng được khuếch đại bởi hoạt động gia tăng do tạm dừng thuế quan, với đợt tạm dừng đầu tiên kết thúc vào ngày 9 tháng 7.
Các nhà phân tích lưu ý rằng lợi suất trái phiếu tăng thường cho thấy kỳ vọng của thị trường về việc các ngân hàng trung ương sẽ cắt giảm lãi suất ít hơn hoặc chậm hơn. Vì các ngân hàng trung ương thường phản ứng với những bất ngờ kinh tế với độ trễ nhất định, Macquarie cho rằng có thể có sự thay đổi theo hướng thắt chặt trong chính sách của ngân hàng trung ương vào khoảng tháng 7 hoặc tháng 8, điều này có thể là chất xúc tác để lợi suất đạt đỉnh.
Tuy nhiên, họ cũng dự đoán rằng xu hướng của những bất ngờ tích cực có thể đảo ngược thành những bất ngờ tiêu cực bắt đầu từ giữa tháng 8.
Về tác động đối với thị trường, cổ phiếu thường hoạt động tốt hơn trong giai đoạn chu kỳ tăng của những bất ngờ kinh tế. Mặc dù vẫn còn sự không chắc chắn xung quanh thuế quan, Macquarie tin rằng sự cải thiện trong tâm lý có thể sẽ tiếp tục trong ngắn hạn.
Tuy nhiên, họ cảnh báo rằng sự gia tăng của lợi suất trái phiếu là một hạn chế quan trọng, đặc biệt nếu lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ vượt quá 4,5%, một mức mà tại đó thị trường cổ phiếu thường gặp khó khăn.
Ngay cả với thị trường tổng thể đi ngang, các nhà phân tích kỳ vọng rằng sự kết hợp giữa lợi suất trái phiếu tăng và nỗi lo suy thoái kinh tế Mỹ giảm bớt có thể sẽ dẫn đến sự thay đổi trong chiến lược đầu tư. Họ dự đoán sẽ có sự luân chuyển từ các cổ phiếu đại diện cho trái phiếu, vốn thường được ưa chuộng trong môi trường lợi suất thấp, sang các cổ phiếu có lợi từ lợi suất cao hơn.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.