Kronos Acquisition Holdings bị hạ xếp hạng xuống ’CCC+’ bởi S&P do vấn đề thanh khoản

Investing.com -- S&P Global Ratings đã hạ xếp hạng Kronos Acquisition Holdings Inc. có trụ sở tại Concord, Ontario từ ’B-’ xuống ’CCC+’ do thanh khoản thắt chặt và những thách thức hoạt động đang diễn ra.

Việc hạ xếp hạng phản ánh hiệu suất tài chính đang suy giảm sau vụ hỏa hoạn tại kho nguyên liệu thô của công ty ở Conyers, Geo vào tháng 9 năm 2024. Trong quý đầu tiên của năm 2025, Kronos đã chứng kiến EBITDA giảm 30% và doanh thu giảm 8,8% so với cùng kỳ năm ngoái.

S&P cũng hạ xếp hạng nợ có đảm bảo cao cấp của Kronos từ ’B-’ xuống ’CCC+’ và nợ không đảm bảo từ ’CCC’ xuống ’CCC-’, đồng thời duy trì xếp hạng thu hồi lần lượt là ’4’ và ’6’.

Các chỉ số tài chính của công ty đã suy yếu đáng kể, với tỷ lệ nợ/EBITDA được điều chỉnh theo S&P Global Ratings đạt khoảng 15 lần cho mười hai tháng kết thúc ngày 4 tháng 4 năm 2025, và khả năng chi trả lãi vay giảm xuống dưới 1 lần.

Để đối phó với sự cố hỏa hoạn, Kronos đã chuyển phần lớn sản xuất sang cơ sở ở Ontario, California và ký kết thỏa thuận với các nhà sản xuất bên thứ ba. Tuy nhiên, quá trình mở rộng các hoạt động này diễn ra chậm hơn dự kiến, khiến S&P dự báo doanh thu hồ bơi quý hai sẽ yếu hơn so với năm 2024.

Ban lãnh đạo đã thông báo sẽ không khởi động lại cơ sở Conyers mà thay vào đó có kế hoạch thiết lập một cơ sở sản xuất mới trước mùa hồ bơi năm 2026. Quyết định này sẽ đòi hỏi khoảng 50 triệu đô la chi phí vốn cho đến quý đầu tiên của năm 2026.

Những khoản đầu tư này, kết hợp với các chi phí liên quan đến Conyers đang diễn ra, dự kiến sẽ làm tăng thâm hụt dòng tiền tự do của Kronos lên khoảng 120-125 triệu đô la vào năm 2025, tăng từ dự báo trước đó là 70-90 triệu đô la.

Tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2025, công ty có 43 triệu đô la tiền mặt và 157 triệu đô la khả dụng theo cơ sở cho vay dựa trên tài sản. S&P lưu ý rằng Kronos đã nhận được khoảng 88 triệu đô la từ bảo hiểm cho đến nay.

Triển vọng tiêu cực cho thấy Kronos có thể gặp khó khăn trong việc khôi phục EBITDA năm 2025 trong bối cảnh chi phí hoạt động đang diễn ra, với khả năng chi trả lãi vay EBITDA có thể duy trì dưới 1,5 lần. Các khoản đầu tư vốn bổ sung có thể làm căng thẳng thêm thanh khoản của công ty trong 12 tháng tới.

S&P có thể hạ xếp hạng thêm nếu các thách thức liên quan đến cơ sở tiếp tục ảnh hưởng đến EBITDA, thâm hụt dòng tiền tự do mở rộng vượt quá dự báo, hoặc nếu công ty theo đuổi điều mà S&P có thể coi là trao đổi khó khăn hoặc tái cơ cấu nợ.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.