Các nhà phân tích tại Goldman Sachs đã xác định chính xác các điều chỉnh dự báo doanh số bán hàng là một thước đo quan trọng để đánh giá tính bền vững của các khoản đầu tư vào trí tuệ nhân tạo (AI). Một báo cáo được công bố hôm thứ Tư chỉ ra rằng mặc dù ngành công nghiệp AI đã chứng kiến sự mở rộng đáng kể, đặc biệt là trong giai đoạn phát triển cơ sở hạ tầng, nhưng có những nghi ngờ về tiềm năng lợi nhuận bền vững của nó.
Báo cáo mô tả bốn giai đoạn đầu tư vào AI, với giai đoạn thứ hai, liên quan đến các thực thể cung cấp công nghệ nền tảng cho AI như các nhà sản xuất chất bán dẫn và nhà cung cấp dịch vụ đám mây, thể hiện hiệu suất mạnh nhất.
"Công ty trung bình cung cấp công nghệ cho cơ sở hạ tầng AI (Giai đoạn 2) đã chứng kiến giá trị cổ phiếu tăng 26% kể từ đầu năm", các nhà phân tích cho biết. Giai đoạn này đã hoạt động đặc biệt tốt, được thúc đẩy bởi chi tiêu đáng kể từ các công ty công nghệ lớn.
Tuy nhiên, Goldman Sachs chỉ ra rằng các khoản đầu tư vào AI đang phải đối mặt với sự giám sát ngày càng tăng.
"Các nhà đầu tư đang trở nên quan tâm hơn đến lợi nhuận tài chính từ chi tiêu của các công ty công nghệ lớn cho AI", họ đề cập. Mặc dù đầu tư vào cơ sở hạ tầng AI đang diễn ra, sự gia tăng doanh số dự kiến cho các khoản đầu tư này đã không theo kịp.
Sự chú ý hiện đang chuyển sang việc điều chỉnh dự báo bán hàng cho các công ty trong giai đoạn sau của việc triển khai AI. Các công ty trong Giai đoạn 3, nhằm mục đích tạo ra doanh thu từ AI thông qua phần mềm và dịch vụ công nghệ, đã cho thấy kết quả không thể đoán trước.
"Cổ phiếu của các công ty tạo ra doanh thu từ AI (Giai đoạn 3) đã giảm 19% từ tháng 2 đến tháng 5", các nhà phân tích chỉ ra, một sự sụt giảm cho thấy sự không chắc chắn của nhà đầu tư về khung thời gian và quy mô lợi nhuận tài chính từ các khoản đầu tư AI.
Sự thành công của các khoản đầu tư vào AI phụ thuộc vào việc tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận có phù hợp với các khoản đầu tư đáng kể đang được thực hiện hay không. Các ví dụ trong quá khứ từ thời kỳ bong bóng công nghệ nêu bật sự nguy hiểm của việc đầu tư quá mức mà không có sự gia tăng doanh số tương ứng.
"Điều chỉnh dự báo doanh số bán hàng sẽ là một dấu hiệu quan trọng để các nhà đầu tư xác định tính bền vững của các khoản đầu tư vào AI", các nhà phân tích nhấn mạnh.
Khi chúng ta tiến gần đến mùa báo cáo tài chính quý II, giai đoạn này sẽ là một thử nghiệm quyết định đối với niềm tin của nhà đầu tư được phản ánh trong giá trị thị trường hiện tại. Các công ty tham gia vào AI cần phải chứng minh rằng các khoản đầu tư của họ đang dẫn đến sự gia tăng thực tế về doanh thu và lợi nhuận để biện minh cho giá trị thị trường của họ. Báo cáo cho thấy những dấu hiệu ban đầu về việc không đạt được doanh số dự kiến có thể dẫn đến việc định giá thấp hơn các cổ phiếu này.
Hơn nữa, Goldman Sachs quan sát thấy rằng "chu kỳ chi tiêu vốn hiện tại trong AI không rộng lớn như trong thời kỳ bong bóng công nghệ". Ở đỉnh cao của bong bóng công nghệ, các công ty trong lĩnh vực công nghệ, truyền thông và viễn thông (TMT) đã đầu tư hơn 100% dòng tiền hoạt động của họ vào chi phí vốn và nghiên cứu và phát triển. Ngược lại, các công ty TMT hàng đầu hiện nay, mặc dù chi phí vốn và nghiên cứu và phát triển cao hơn so với doanh số, vẫn duy trì chi tiêu vừa phải hơn ở mức 72% dòng tiền hoạt động.
Các nhà đầu tư được khuyến khích chú ý đến các báo cáo tài chính sắp tới và dự báo doanh số để đánh giá tiềm năng tăng trưởng dài hạn do AI thúc đẩy.
"Tăng trưởng lợi nhuận cần thiết cho các công ty công nghệ hàng đầu hiện tại để duy trì 'lợi tức đầu tư' trung bình gần đây phù hợp với kỳ vọng chung của thị trường về tăng trưởng lợi nhuận", các nhà phân tích nhận xét, lưu ý rằng suy thoái kinh tế lan rộng cũng có thể ảnh hưởng đến lợi tức đầu tư của các công ty công nghệ lớn này.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được một biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, vui lòng tham khảo Điều khoản và Điều kiện của chúng tôi.