Chính phủ họp với các tập đoàn bất động sản, công ty chứng khoán lớn
Hôm thứ Hai, Evercore ISI đã điều chỉnh lập trường của mình đối với ProLogis (NYSE: PLD), hạ cấp cổ phiếu từ Outperform xuống In Line và đặt mục tiêu giá là $ 136.00. Công ty đã trích dẫn sự kết hợp của các yếu tố, bao gồm hiệu suất của cổ phiếu so với chỉ số RMZ kể từ đầu năm và thiếu các chất xúc tác chính trong ngắn hạn, là lý do cho việc hạ cấp.
Kể từ ngày nhà đầu tư vào ngày 13/12/2023, ProLogis đã chứng kiến giá cổ phiếu tăng 7,2%, so với mức tăng 3,4% trong lĩnh vực ủy thác đầu tư bất động sản (REIT). Mặc dù vậy, Evercore ISI chỉ ra rằng hiệu suất từ đầu năm đến nay của cổ phiếu chỉ theo kịp chỉ số và các cổ phiếu khác đã tụt lại phía sau đáng kể kể từ ngày 1 tháng 1.
Báo cáo thừa nhận sự bình thường hóa nhu cầu công nghiệp ở Mỹ và tăng trưởng GDP chậm lại sau COVID. Tỷ lệ lấp đầy của ProLogis được ghi nhận ở mức 96,8% trong quý I/2024, giảm nhẹ so với mức 97,1% trong quý IV/2023. Công ty cũng đề cập đến hoạt động gia tăng trong các không gian nhà kho lớn, đặc biệt là ở Nam California, nhưng chỉ ra rằng thời gian ký hợp đồng thuê là không chắc chắn.
Evercore ISI không dự đoán những đóng góp đáng kể từ liên doanh của ProLogis vào các trung tâm dữ liệu vào tài chính của công ty vào năm 2024. Thay vào đó, họ hy vọng sáng kiến này sẽ tăng cường nguồn vốn từ tăng trưởng hoạt động (FFO) vào năm 2026 và hơn thế nữa. Công ty vẫn lạc quan về triển vọng dài hạn của ProLogis và lĩnh vực công nghiệp, lưu ý tiềm năng tăng trưởng thu nhập hoạt động ròng một con số cao và tăng trưởng FFO trên mỗi cổ phiếu khoảng 11%, không bao gồm khuyến mãi, trong vài năm tới.
Kết luận đánh giá của mình, Evercore ISI chỉ ra rằng ProLogis hiện đang giao dịch ở mức gấp 27 lần ước tính quỹ điều chỉnh từ hoạt động (AFFO) dự kiến năm 2024 của công ty và khoảng 23 lần ước tính AFFO năm 2025. Công ty cho rằng việc tăng giá cổ phiếu đáng kể sẽ đòi hỏi phải điều chỉnh tăng ước tính, điều mà họ thấy khó có thể xảy ra ở mức định giá hiện tại.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.