“Bốc hơi” 74 điểm trong 2 phiên: VN-Index đang điều chỉnh hay đảo chiều?
Vonovia SE (VNA.DE), công ty bất động sản nhà ở lớn nhất châu Âu, đã báo cáo đạt được mục tiêu xử lý 3 tỷ euro cho năm 2024, báo hiệu sự thay đổi chiến lược theo hướng lợi nhuận và tạo ra tiền mặt. Trong cuộc gọi thu nhập quý III vào ngày 31 tháng 10 năm 2024, Giám đốc điều hành Rolf Buch và Giám đốc tài chính Philip Grosse đã phác thảo Vonovia hiệu suất vây, điều kiện thị trường và các sáng kiến tăng trưởng của công ty. Vonovia, được niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Frankfurt, nhấn mạnh vị thế tiền mặt pro forma là 4,6 tỷ euro, với đòn bẩy hiện đang được kiểm soát và khả năng tăng trưởng cho thuê và EBITDA điều chỉnh Vonovia cho năm tới.
Những điểm chính
- Vonovia đạt mục tiêu xử lý 3 tỷ euro cho năm 2024, tập trung vào lợi nhuận và tạo ra tiền mặt.
- Công ty đã báo cáo một khoản tiền mặt pro forma pos Vonovia f € 4,6 tỷ, bao gồm tiền mặt và các khoản tương đương và các khoản thanh lý đang chờ xử lý.
- Dự kiến tăng trưởng giá thuê ổn định khoảng 4%, với dự báo EBITDA điều chỉnh đi ngang cho năm 2025.
- Vonovia có kế hoạch tăng trưởng hữu cơ trong các phân khúc không cho thuê, nhắm mục tiêu EBITDA từ 3,2 tỷ euro đến 3,5 tỷ euro vào năm 2028.
- Công ty được xếp hạng Vonovia BBB+ và cải thiện KPI nợ, với chiến lược ổn định tỷ lệ nợ.
- Có sự nhấn mạnh vào các khoản đầu tư chiến lược và cung cấp dịch vụ để tận dụng xu hướng thị trường.
Triển vọng công ty
- Vonovia dự báo tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) 4% trong EBITDA cho thuê.
- Công ty có kế hoạch tăng gấp đôi đầu tư vào năm 2028, hướng tới lợi suất tiền mặt từ 6% đến 7%.
- Mục tiêu tăng trưởng EBITDA khoảng 30% vào năm 2028 đã được đặt ra, với sự đóng góp đáng kể từ các hoạt động phi cho thuê.
Điểm nổi bật của Bearish
- Công ty dự đoán tác động 150 triệu euro đến thu nhập cho thuê năm 2025 do doanh số bán hàng dựa trên đòn bẩy Vonovia>- Có tác động ròng dự kiến là 20 triệu euro đối với EBT đã điều chỉnh sau khi tránh được 130 triệu euro chi phí lãi vay.
- Một hợp đồng cho thuê đáng kể với Vodafone đóng góp 62 triệu euro vào năm 2024 sẽ không tái diễn vào năm 2025, ảnh hưởng đến việc so sánh EBITDA.
Điểm nổi bật của Bullish
- Vonovia hy vọng sẽ tận dụng các động lực thị trường như thiếu nhà ở và đầu tư biến đổi khí hậu để tăng trưởng.
- Công ty đặt mục tiêu tăng cường EBITDA không cho thuê, đặt mục tiêu 500 triệu euro đến 700 triệu euro vào năm 2028.
- Định vị chiến lược để tận dụng nhu cầu về các tài sản tiết kiệm năng lượng đang được tiến hành.
Bỏ lỡ
- Hoạt động kinh doanh giá trị gia tăng của công ty hiện có tỷ suất lợi nhuận thấp, mặc dù dự kiến tăng trưởng.
- Chi phí bảo trì tăng so với Vonovia năm trước, phản ánh sự tập trung vào quản lý tiền mặt.
- Công ty đã làm rõ cấu trúc của thỏa thuận thống trị với Deutsche Wohnen, với lợi nhuận 7% cho khoản đầu tư của Apollo.
- Các nhà điều hành đã thảo luận về tiềm năng tăng tư nhân hóa lên 3.000-3.500 đơn vị mỗi năm sau khi thị trường phục hồi.
- Vonovia đang khám phá các phương pháp xây dựng mới đối với dấu chân Vonovia đỏ và CO2 trong khi vẫn duy trì các phương pháp truyền thống.
Ban lãnh đạo của Vonovia vẫn lạc quan một cách thận trọng về quỹ đạo tăng trưởng của Vonovia pany, nhấn mạnh việc tập trung vào đầu tư chiến lược và tăng cường cung cấp dịch vụ. Công ty đang định vị mình để tận dụng xu hướng thị trường cấu trúc bằng cách mở rộng sang các phân khúc không cho thuê và tận dụng công nghệ trong các dự án hiện đại hóa. Bất chấp những thách thức đặt ra bởi điều kiện thị trường và chi phí bảo trì tăng, Vonovia đang duy trì tỷ lệ lấp đầy ổn định và tỷ lệ thu gom cao, cho thấy nền tảng vững chắc cho sự tăng trưởng trong tương lai. Với một chiến lược rõ ràng để tận dụng động lực thị trường và tập trung vào lợi nhuận, Vonovia đã sẵn sàng để tiếp tục quỹ đạo của mình như là một công ty hàng đầu trong thị trường bất động sản nhà ở châu Âu.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.