Trước báo cáo thu nhập quý IV của Microsoft (NASDAQ:MSFT), các nhà phân tích của UBS đã chỉ ra ba chủ đề chính trong một lưu ý vào thứ Sáu: tiềm năng tăng trưởng của Azure từ trí tuệ nhân tạo (AI) và nhu cầu cơ bản, xu hướng chi tiêu vốn và mô hình tăng trưởng của Office 365.
Các nhà phân tích đã giữ khuyến nghị Mua và giá mục tiêu là 520 đô la cho cổ phiếu Microsoft, nhấn mạnh rằng sự tham gia của công ty vào AI là một yếu tố quan trọng cho việc mở rộng trong tương lai.
"Phản hồi từ thu nhập của Google Cloud rất đáng khích lệ, giống như cuộc thảo luận của chúng tôi với công ty CoreWeave tuần trước. Thu nhập và tốc độ tăng trưởng sổ đặt hàng của CoreWeave là đặc biệt và với Microsoft là một khách hàng quan trọng, chúng tôi hiểu đây là một dấu hiệu tích cực cho nhu cầu về cơ sở hạ tầng AI", UBS viết.
Ghi chú chỉ ra rằng các dự báo tăng trưởng cho Azure là thực tế.
"Tóm lại, mục tiêu của các nhà đầu tư về tăng trưởng tiền tệ không đổi thực tế là 32% cho quý IV kết thúc vào tháng 6 và dự báo 30% cho quý đầu tiên kết thúc vào tháng 9 dường như có thể đạt được", UBS cho biết. Hơn nữa, công ty đã tăng dự báo chi tiêu vốn cho năm tài chính 2025 lên 73 tỷ đô la, phù hợp với sự đồng thuận của các nhà phân tích thị trường chung là 70-75 tỷ đô la.
Về Office 365, UBS dự đoán tăng trưởng bổ sung hạn chế trong quý IV kết thúc vào tháng Sáu, giảm ước tính của họ loại trừ Copilot do dấu hiệu tăng trưởng chậm hơn về số lượng người dùng. Tuy nhiên, họ dự đoán rằng Copilot có thể dẫn đến một bất ngờ tích cực vào quý II kết thúc vào tháng 12/2024.
Bất chấp những thay đổi gần đây về giá cổ phiếu, UBS tin rằng giá cổ phiếu của Microsoft là hợp lý. "Giá cổ phiếu không thấp ở mức 38 lần dòng tiền tự do dự kiến cho năm dương lịch 2025, nhưng, theo chúng tôi, điều đó là hợp lý với mức tăng trưởng thu nhập trên mỗi cổ phiếu dự kiến từ 15% trở lên cho năm tài chính 2025 và một câu chuyện AI mạnh mẽ chỉ mới bắt đầu", UBS nói thêm.
Ngân hàng đầu tư nhấn mạnh tầm quan trọng của vị trí của Microsoft trong thị trường AI, dự đoán tăng trưởng mạnh mẽ về thu nhập trên mỗi cổ phiếu và duy trì mục tiêu giá cổ phiếu là 520 đô la dựa trên bội số của 47 lần dòng tiền tự do dự kiến cho năm dương lịch 2025.
Tóm lại, UBS vẫn lạc quan về Microsoft, được thúc đẩy bởi triển vọng mạnh mẽ về AI và nền tảng tài chính vững chắc mặc dù định giá cổ phiếu cao và môi trường đầy thách thức của ngân sách CNTT hạn chế.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và được xem xét bởi một biên tập viên. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo Điều khoản và Điều kiện của chúng tôi.