17 công ty báo lỗ, ngành chứng khoán lộ rõ sự phân hóa
Investing.com — Cổ phiếu của Marqeta (NASDAQ:MQ) đã giảm mạnh 7% sau báo cáo từ J Capital Research đặt ra nghi vấn về mô hình kinh doanh và tình trạng pháp lý của công ty. Phân tích của nhà đầu tư bán khống, được công bố hôm nay, mô tả Marqeta là một đơn vị xử lý thanh toán phụ thuộc nhiều vào quan hệ đối tác với các ngân hàng nhỏ hơn cho mô hình Ngân hàng dưới dạng Dịch vụ (BaaS), một lĩnh vực gần đây đã chứng kiến sự giám sát pháp lý gia tăng và nhiều doanh nghiệp đóng cửa.
Báo cáo nhấn mạnh cuộc điều tra của FBI đối với đối tác của Marqeta, Sutton Bank, về khả năng vi phạm quy định chống rửa tiền (AML). Báo cáo cũng chỉ ra khách hàng lớn nhất của công ty, Cash App, và áp lực pháp lý mà ứng dụng này phải đối mặt, điều này có thể ảnh hưởng đáng kể đến Marqeta nếu đối tác ngân hàng của họ thất bại hoặc chấm dứt mối quan hệ. Theo J Capital Research, hoạt động kinh doanh của Marqeta đã bị ảnh hưởng khi các ngân hàng lớn hơn bắt đầu loại bỏ các công ty trung gian như Marqeta, và nỗ lực của công ty nhằm đa dạng hóa khỏi hoạt động kinh doanh xử lý Cash App đầy rủi ro đã không thành công.
Sự sụt giảm cổ phiếu của Marqeta cũng phản ánh mối lo ngại về sự tập trung doanh thu và tương lai của ngành công nghiệp BaaS. Báo cáo cho rằng danh mục hợp đồng của công ty đã giảm kể từ quý đầu tiên của năm 2024, cho thấy những thách thức doanh thu tiềm ẩn trong tương lai. Ngoài ra, báo cáo đặt câu hỏi về sức khỏe tài chính của Marqeta, dẫn chứng sự sụt giảm trong biên lợi nhuận gộp và sự phụ thuộc quá mức vào một khách hàng duy nhất, bất chấp báo cáo tăng trưởng trong những lĩnh vực đó.
Phân tích của nhà đầu tư bán khống vẽ nên một bức tranh ảm đạm cho Marqeta, với những so sánh với các mô hình kinh doanh lỗi thời và mô tả công ty như một "khủng long". Báo cáo cũng lưu ý rằng những thay đổi điều hành gần đây, bao gồm việc ông Simon Khalaf rời vị trí CEO vào tháng 2 năm 2025, báo hiệu sự xáo trộn nội bộ.
Biến động cổ phiếu của Marqeta hôm nay phản ánh mối lo ngại của nhà đầu tư về khả năng của công ty trong việc điều hướng môi trường pháp lý ngày càng khó khăn và duy trì dòng doanh thu trong bối cảnh bất ổn của lĩnh vực BaaS. Tương lai của công ty, đặc biệt là trong quý hai và năm tài chính 2025, vẫn còn không chắc chắn khi họ đối mặt với những khó khăn chung của ngành và những thách thức nội bộ.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.