Kỳ vọng cắt giảm lãi suất giảm mạnh trước bài phát biểu của Chủ tịch Powell tại hội nghị Jackson Hole
Investing.com - Cổ phiếu của Herc Holdings Inc. (NYSE: HRI) giảm 9,5% sau khi công ty công bố đề xuất mua lại ràng buộc và thỏa thuận sáp nhập với H&E Equipment Services, Inc. (NASDAQ: HEES). Thị trường đã phản ứng tiêu cực với tin tức rằng đề xuất sáp nhập tiền mặt và cổ phiếu của Herc được coi là vượt trội so với đề nghị trước đó của United Rentals, Inc. (NYSE: URI).
Herc xác nhận việc thực hiện thỏa thuận sáp nhập, cung cấp cho các cổ đông H&E 78,75 đô la tiền mặt và 0,1287 cổ phiếu phổ thông Herc trên mỗi cổ phiếu, định giá thỏa thuận ở mức 104,89 đô la mỗi cổ phiếu dựa trên VWAP 10 ngày của Herc tính đến khi thị trường đóng cửa vào ngày 14 tháng 2 năm 2025. Con số này thể hiện mức phí bảo hiểm 14,0% so với đề nghị 92,00 đô la cho mỗi cổ phiếu của United Rentals. Giao dịch dự kiến sẽ mang lại khoảng 300 triệu đô la sức mạnh tổng hợp EBITDA vào cuối năm thứ ba sau khi kết thúc và dự kiến sẽ tăng một con số cao đối với EPS tiền mặt của Herc vào năm 2026, với tiềm năng vượt quá 20% khi sức mạnh tổng hợp được thực hiện đầy đủ.
Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành của Herc, Larry Silber bày tỏ sự tin tưởng vào việc mua lại, nhấn mạnh sự phát triển của Herc kể từ khi trở nên độc lập vào năm 2016 và những cải tiến chiến lược đã định vị công ty như một đối tác ưu tiên trên khắp Bắc Mỹ. Silber nhấn mạnh giao dịch như một phương tiện để đẩy nhanh quỹ đạo tăng trưởng của Herc và tạo ra giá trị cho cả Herc và các cổ đông H&E.
Bất chấp triển vọng tích cực của công ty, các nhà đầu tư dường như lo ngại về chi phí và rủi ro tích hợp liên quan đến thỏa thuận. Phản ứng của thị trường cho thấy sự hoài nghi về tác động ngay lập tức của việc mua lại đối với tài chính của Herc.
Adam Seiden của Barclays đã đưa ra một quan điểm lạc quan, nói rằng, "Việc mua lại H&E ’over-the-top’ của HARC là sự thay thế có ý nghĩa từ trước đến nay, theo quan điểm của chúng tôi. Quy mô không hề rẻ, nhưng đó là sự tăng trưởng mà các nhà đầu tư ưa chuộng. HRI có được sự tăng trưởng ngắn hạn trong một thị trường trầm lắng, quy mô dài hạn nhanh chóng trong một thị trường có ít tài sản lớn và sử dụng đồng tiền bị định giá thấp của mình theo cách có giá trị cho cả hai công ty.
Giao dịch đã sẵn sàng để mở rộng quy mô đáng kể nền tảng của Herc và dự kiến sẽ tạo ra lợi nhuận trên vốn đầu tư (ROIC) vượt quá chi phí vốn trong vòng ba năm kể từ khi kết thúc. Sau khi giao dịch hoàn tất, các cổ đông của H&E sẽ sở hữu khoảng 14,1% thực thể hợp nhất. Thỏa thuận tuân theo các điều kiện kết thúc thông thường, bao gồm sự chấp thuận của cơ quan quản lý và sự chấp thuận của các cổ đông H&E.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.