UBS nhìn thấy cơ hội khi ông Powell cảnh báo không có lộ trình lãi suất an toàn
Investing.com -- Các nhà sản xuất xe tải châu Âu đang đối mặt với những con đường phát triển khác nhau, với Morgan Stanley nhấn mạnh những nhà dẫn đầu rõ ràng trong cả ngắn hạn và dài hạn trong phân tích ngành mới nhất của họ.
Nghiên cứu của ngân hàng đầu tư này chỉ ra nền tảng cơ bản mạnh mẽ cho các công ty được lựa chọn bất chấp sự khác biệt về nhu cầu theo khu vực, với Bắc Mỹ thể hiện sự yếu kém trong khi thị trường châu Âu cho thấy khả năng phục hồi. Lợi nhuận cổ đông, chiến lược sản xuất và tác động tiềm tàng của thuế quan đang định hình cảnh quan cạnh tranh.
Theo phân tích của Morgan Stanley, đây là những nhà sản xuất xe tải châu Âu hàng đầu cần theo dõi:
Daimler Truck - Morgan Stanley duy trì xếp hạng Tăng Tỷ Trọng với mức giá mục tiêu €46 (tăng 23%), coi đây là khoản đầu tư xe tải dài hạn được ưa thích. Mặc dù giảm dự báo cho năm tài chính 2025 do nhu cầu Bắc Mỹ yếu hơn, các nhà phân tích vẫn tự tin vào vị thế của Daimler cho sự phục hồi theo chu kỳ trong năm tài chính 2026.
Điểm mạnh của công ty bao gồm sự hiện diện trên thị trường Bắc Mỹ, các sáng kiến tự cải thiện nhằm tiết kiệm chi phí €1 tỷ đến năm tài chính 2030, lợi ích từ chi tiêu cơ sở hạ tầng của Đức, và chiến lược lợi nhuận cổ đông hấp dẫn với mua lại cổ phiếu và cổ tức vượt quá tổng tỷ suất tiền mặt 8%.
Trong những phát triển gần đây, Daimler Truck dự báo tăng trưởng doanh thu hữu cơ hàng năm từ 3% đến 5% trong hoạt động kinh doanh công nghiệp của mình đến năm 2030. Công ty cũng đang mở rộng quan hệ đối tác xe quân sự với General Dynamics và tìm kiếm đối tác đầu tư cho bộ phận lái xe tự động.
Volvo - Morgan Stanley duy trì xếp hạng Tăng Tỷ Trọng với mức giá mục tiêu SEK305 (tăng 11%). Ngân hàng này xem Volvo là khoản đầu tư ngắn hạn hấp dẫn hơn do có khoảng 40% tiếp xúc với thị trường châu Âu, nơi nhu cầu đã đang cải thiện.
Volvo nổi bật với khả năng phục hồi lợi nhuận trong thời kỳ suy thoái thị trường và có thể được hưởng lợi nếu cuộc điều tra Mục 232 dẫn đến thuế quan đối với các nhà sản xuất có cơ sở tại Mexico. Việc đánh giá nhu cầu nhất quán, lực lượng lao động linh hoạt và ra quyết định nhanh chóng giúp công ty dẫn trước đối thủ cạnh tranh trong các biến động thị trường.
Volvo đã đồng ý bán 70% cổ phần trong nhà sản xuất thiết bị xây dựng Trung Quốc Shandong Lingong Construction Machinery Co với giá khoảng 833 triệu đô la. Công ty cũng thông báo sắp có thay đổi trong ban điều hành, với việc bổ nhiệm Giám đốc Công nghệ Tập đoàn mới.
Traton - Morgan Stanley duy trì xếp hạng Equal-weight với mức giá mục tiêu €32 (tăng 5%). Với khoảng 50% tiếp xúc với thị trường châu Âu, Traton có vị thế tốt để hưởng lợi từ nhu cầu xe tải châu Âu đang cải thiện và chi tiêu cơ sở hạ tầng tiềm năng của Đức.
Tuy nhiên, nhu cầu Bắc Mỹ yếu và chi phí đầu tư cho nhà máy mới trị giá €2 tỷ ở Trung Quốc tạo ra những trở ngại trong ngắn hạn. Ngân hàng này dự báo biên lợi nhuận EBIT điều chỉnh của tập đoàn là 6,6% cho năm tài chính 2025, với những nỗ lực đang diễn ra để tăng lượng cổ phiếu tự do hạn chế của công ty có thể giảm chiết khấu định giá so với các đối thủ.
Traton báo cáo sản lượng giao hàng quý hai tăng 1% so với năm trước, với bộ phận động cơ quốc tế đạt mức tăng doanh số 10%.
Iveco - Morgan Stanley đã giảm kỳ vọng về khối lượng cho năm tài chính 2025/2026 đối với Iveco, phản ánh sự yếu kém liên tục về nhu cầu trong các phân khúc xe tải nhẹ, trung bình và hạng nặng.
Điều này được bù đắp một phần bởi giá tích cực từ dòng sản phẩm MY24 mới của Iveco và các hành động tự cải thiện, dẫn đến giảm 5%/2% trong kỳ vọng doanh thu cho năm tài chính 2025/26 và giảm 4%/10% trong ước tính EBIT của tập đoàn.
Iveco Group đã công bố kết quả quý 2 năm 2025, báo cáo doanh thu €3,8 tỷ vượt quá kỳ vọng, trong khi thu nhập trên mỗi cổ phiếu €0,39 thấp hơn dự báo.
Morgan Stanley lưu ý rằng trong lĩnh vực xe tải, các bội số định giá có mối tương quan rõ ràng với hiệu suất biên lợi nhuận, giải thích tại sao các công ty như PACCAR liên tục có mức định giá cao hơn so với các đối thủ châu Âu.
Thu nhập quý hai của PACCAR vượt quá ước tính đồng thuận, dẫn đến một số hành động của các nhà phân tích. Bernstein đã tăng mức giá mục tiêu cho cổ phiếu, và UBS nâng xếp hạng lên Trung lập từ Bán.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.