Ông Powell có thể bác kỳ vọng cắt giảm lãi suất tại Jackson Hole vì lạm phát chưa hạ nhiệt
Investing.com — Các chiến lược gia Phố Wall đã cắt giảm mạnh phân bổ cổ phiếu trong tháng 4, đánh dấu mức giảm hàng tháng mạnh nhất trong ba năm, theo Chỉ báo Phía Bán (SSI (HM:SSI)) mới nhất của BofA.
Mức phân bổ trung bình được khuyến nghị cho cổ phiếu đã giảm 160 điểm cơ bản xuống 54,5%, mức giảm theo tháng lớn nhất trong ba năm và là mức thay đổi theo tháng ở phân vị thứ 7 kể từ năm 1985, các chiến lược gia của BofA nhấn mạnh.
Sự sụt giảm này cho thấy một sự đảo chiều rõ ràng về tâm lý. Chỉ báo đã đạt đỉnh ở mức 57% vào tháng 1 - chỉ cách một điểm phần trăm để kích hoạt tín hiệu "Bán" ngược dòng - và hiện đã giảm trở lại mức đầu năm 2024.
"Sau ba tháng liên tiếp tâm lý thị trường xấu đi, chỉ báo SSI của chúng tôi đã quay trở lại mức mà chúng tôi đã thấy vào đầu năm 2024," bà Victoria Roloff và bà Savita Subramanian, các chiến lược gia, cho biết trong một báo cáo.
BofA sử dụng SSI như một thước đo tâm lý ngược dòng: khi sự lạc quan của các chiến lược gia cao, đó thường là tín hiệu tiêu cực cho cổ phiếu, và khi bi quan chiếm ưu thế, khả năng có bất ngờ tích cực tăng lên.
Sự sụt giảm mạnh trong tháng 4 trùng với sự tăng 1,3 điểm phần trăm trong phân bổ trái phiếu được khuyến nghị, ngay cả khi BofA nhấn mạnh "rủi ro tăng lãi suất trong bối cảnh rủi ro chủ quyền gia tăng."
SSI hiện nằm vững trong vùng Trung lập - chỉ cách 3,2 điểm phần trăm so với tín hiệu Mua ngược dòng và 3,4 điểm dưới tín hiệu Bán. Ở mức hiện tại, mô hình này ngụ ý mức lợi nhuận giá 12 tháng là 14% cho S&P 500, theo BofA.
Sự thận trọng của các chiến lược gia phản ánh các dấu hiệu khác về sự đầu hàng của thị trường. BofA trích dẫn Khảo sát Quản lý Quỹ (FMS) mới nhất của họ, trong đó số lượng nhà đầu tư kỷ lục bày tỏ kế hoạch cắt giảm tiếp xúc với cổ phiếu Mỹ.
Ngoài ra, mục tiêu đồng thuận cuối năm của S&P 500 đã giảm gần 10%, trong khi mức độ điều chỉnh thu nhập năm 2025 đã giảm xuống gần mức thấp kỷ lục.
"Tâm lý xấu đi tạo ra một nền tảng thuận lợi hơn cho cổ phiếu phục hồi khi có bất kỳ tin tức tích cực nào," các chiến lược gia viết, mặc dù họ cảnh báo về sự biến động tiếp tục.
"Chúng tôi ưu tiên duy trì hoạt động tích cực hơn là mua chỉ số, với xu hướng nghiêng về chất lượng, các ngành/cổ phiếu tiếp xúc với ’nhu cầu thiết yếu’ hơn là ’mong muốn’, và cổ phiếu Giá trị vốn hóa lớn," họ bổ sung.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.