Hôm thứ Tư, BofA Securities đã cập nhật triển vọng của mình đối với Tencent Music Entertainment Group (NYSE: TME), nâng mục tiêu giá lên 12,30 đô la từ mức 10,50 đô la trước đó, đồng thời nhắc lại xếp hạng Mua đối với cổ phiếu. Sự điều chỉnh này theo sau hiệu suất mạnh mẽ của Tencent Music trong quý IV, được hỗ trợ bởi sự gia tăng người dùng trả tiền âm nhạc và doanh thu trung bình trên mỗi người dùng (ARPU) được cải thiện.
Kết quả tài chính gần đây của Tencent Music đã vượt qua kỳ vọng, được thúc đẩy bởi những gì BofA Securities mô tả là "động cơ kép" của tăng trưởng. Công ty dự đoán xu hướng tăng này sẽ kéo dài đến năm 2024, đặc biệt là trong nửa đầu năm, nhờ sự kết hợp giữa các dịch vụ nội dung cao cấp và các chương trình khuyến mãi hiệu quả trong thời gian Tết Nguyên đán. BofA Securities cũng kỳ vọng ARPU sẽ cải thiện ổn định, được hỗ trợ bởi chiết khấu có kiểm soát và chiến lược định giá đa dạng.
Sự tập trung của công ty vào tăng trưởng doanh thu thuê bao đã được nhấn mạnh là ưu tiên hàng đầu, với hiệu suất cân bằng hơn được dự đoán nếu xu hướng số lượng thuê bao được cải thiện.
BofA Securities cũng lưu ý tiềm năng tăng trưởng trong kinh doanh quảng cáo của Tencent Music thông qua các sản phẩm quảng cáo mới và mở rộng mô hình hỗ trợ quảng cáo. Hơn nữa, nhà phân tích hy vọng lợi nhuận âm nhạc và nhóm sẽ tiếp tục cải thiện do kinh doanh âm nhạc vững chắc và tăng ROI trên mỗi người dùng.
Mặc dù có một số biến động trong mùa thấp điểm, Tencent Music đã báo cáo xu hướng ổn định về người dùng hoạt động hàng tháng (MAU). Công ty cũng không tin rằng việc tăng giá lớn được thực hiện vào năm ngoái đã ảnh hưởng đáng kể đến cơ sở người dùng âm nhạc cốt lõi hoặc số lượng người đăng ký.
Nhìn về phía trước, Tencent Music đã chỉ ra rằng kế hoạch mua lại cổ phần của họ đang đi đúng hướng và đã gợi ý về khả năng trả cổ tức trong bối cảnh dòng tiền mạnh mẽ của nó. Kế hoạch cụ thể về cổ tức dự kiến sẽ sớm được công bố.
Tóm lại, BofA Securities đã tăng dự báo thu nhập cho Tencent Music cho năm 2024 và 2025 thêm 9-12% dựa trên triển vọng tích cực cho hoạt động kinh doanh âm nhạc và lợi nhuận. Mục tiêu giá mới là 12,30 đô la phản ánh bội số 20x trên P / E GAAP năm 2024 dự kiến, ngụ ý P / E được điều chỉnh 18x. Việc công ty tiếp tục chứng thực xếp hạng Mua dựa trên hiệu suất mạnh mẽ của hoạt động kinh doanh của Tencent Music.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.