Các nhà phân tích của Bernstein đã thay đổi xếp hạng của họ cho Arm Holdings (NASDAQ:ARM) thành Market-Perform trong một báo cáo vào thứ Tư, tăng mục tiêu giá cho cổ phiếu của công ty lên 100 đô la từ mục tiêu trước đó là 92 đô la. Công ty chỉ ra sự chắc chắn hơn trong sự phát triển của công nghệ di động và dịch vụ điện toán đám mây là những yếu tố chính.
Bernstein quan sát thấy rằng giá cổ phiếu của Arm đã giảm khoảng 40% trong bốn tuần qua, khiến họ phải đánh giá lại giá trị của nó.
Các nhà phân tích hiện dự đoán rằng việc sử dụng kiến trúc phiên bản 9 của Arm sẽ đóng góp 40% thu nhập bản quyền của công ty vào cuối năm tài chính 2025, với một phần đáng kể đến từ các ứng dụng thiết bị di động. Họ cũng bày tỏ niềm tin mạnh mẽ hơn vào khả năng của Arm trong việc chiếm thị phần lớn hơn trên thị trường điện toán đám mây.
"Với việc giá cổ phiếu của Arm giảm 40% gần đây trong thời gian một tháng và sự chắc chắn ngày càng tăng của chúng tôi trong việc tăng trưởng tiền bản quyền từ công nghệ di động, chúng tôi thấy cần phải xem xét lại quan điểm định giá của mình", Bernstein chỉ ra.
Họ dự đoán rằng các lĩnh vực mở rộng này sẽ dẫn đến thu nhập pha loãng được điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu là 2,2 trong năm tài chính 2026. Giữ ước tính tỷ lệ giá trên thu nhập trong tương lai cho năm tài chính 2026 ở mức 45 lần, họ đã thiết lập mục tiêu giá sửa đổi là 100 đô la Mỹ.
Arm đã đảm bảo vị trí dẫn đầu thị trường trong các ứng dụng khác nhau, với công nghệ của nó được sử dụng trong 99% bộ xử lý thiết bị di động, cung cấp gần một nửa thu nhập bản quyền.
Bernstein giải thích rằng Arm tính phí cấp phép ban đầu và phí cho mỗi chip sử dụng công nghệ của mình, với các khoản thanh toán tiền bản quyền này hiện chiếm 50-60% thu nhập của công ty và dự kiến sẽ tăng lên 80%.
Mặc dù Arm phải đối mặt với những khó khăn liên tục trong lĩnh vực mạng và công nghiệp của Internet of Things, Bernstein lưu ý rằng thị trường điện tử di động và điện tử tiêu dùng đang chứng kiến sự gia tăng nhu cầu. Điều này được hỗ trợ bởi việc áp dụng nhanh hơn kiến trúc phiên bản 9 của Arm, điều này có thể dẫn đến tỷ lệ tiền bản quyền lên gấp đôi so với phiên bản 8.
Khi đánh giá tiềm năng đầu tư, Bernstein tuyên bố: "Với sự sụt giảm giá trị gần đây của cổ phiếu, giờ đây chúng ta thấy sự cân bằng đồng đều hơn giữa rủi ro và phần thưởng tiềm ẩn và do đó đã nâng cấp xếp hạng lên Hiệu suất thị trường."
Họ cũng nhận ra những lo ngại có thể xuất phát từ tâm lý tiêu cực đối với trí tuệ nhân tạo và nguy cơ cạnh tranh lâu dài từ công nghệ RISC-V. Tuy nhiên, họ nhấn mạnh sự tăng trưởng có thể quan sát được trong lĩnh vực điện toán đám mây và di động là biện minh cho định giá mạnh mẽ của Arm.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của trí tuệ nhân tạo và được xem xét bởi một biên tập viên. Để biết thêm thông tin, vui lòng tham khảo Điều khoản và Điều kiện của chúng tôi.