Investing.com -- Trong khi các yếu tố cơ bản của thị trường vẫn mạnh mẽ, đợt tăng giá gần đây của thị trường chứng khoán sau bầu cử có thể đã tăng tốc quá nhanh, tạo ra khả năng đảo ngược đột ngột nếu biến động tăng đột biến, theo các chiến lược gia của Barclays (LON:BARC).
Chiến thắng của Donald Trump trong cuộc bầu cử gần đây nhất của Hoa Kỳ đã dẫn đến sự gia tăng nhanh chóng trong các lĩnh vực như Tài chính, Công nghiệp và cổ phiếu vốn hóa nhỏ.
Barclays mô tả phản ứng này phản ánh "sách lược của Trump" đang hoạt động, dựa trên các hành vi thị trường tương tự được quan sát thấy vào năm 2016.
Tính đến nay, các cổ phiếu theo đà tăng đã dẫn đầu hiệu suất trong số các phong cách đầu tư, được thúc đẩy bởi các yếu tố cơ bản mạnh mẽ. So với năm 2016, các cổ phiếu này đang đạt được mức tăng trưởng nhanh hơn về cả doanh số và thu nhập, với biên lợi nhuận dự kiến sẽ cải thiện trong thời gian tới.
Các nhà chiến lược của Barclays lưu ý rằng các cổ phiếu theo đà tăng có xu hướng giữ vững trong môi trường có đường cong lợi suất đảo ngược và khi biến động cổ phiếu vẫn ở mức nhẹ. Tuy nhiên, sau một đợt tăng giá đáng chú ý kể từ tháng 9, định giá bắt đầu có vẻ "hơi căng so với lịch sử".
Họ cũng nhấn mạnh rằng các cổ phiếu vốn hóa lớn, thường vượt trội hơn các cổ phiếu vốn hóa nhỏ trong loại môi trường này, có vẻ an toàn hơn vì các cổ phiếu vốn hóa nhỏ có thể phải đối mặt với những trở ngại từ gánh nặng nợ cao hơn và lợi suất tăng.
Theo ngành, Tài chính và Y tế theo truyền thống được hưởng lợi từ một chính quyền mới và định giá của họ cho thấy tiềm năng tăng giá.
Tài chính nói riêng đã tận dụng được môi trường lãi suất tăng trong lịch sử, tuy nhiên, nhóm của Barclays nhấn mạnh rằng động lực tăng giá này hiện không còn nữa. Hơn nữa, triển vọng tăng trưởng thu nhập "yếu hơn một chút" hiện nay và định giá tối đa trong 10 năm cho thấy rằng động lực tăng giá đã được định giá.
Barclays cũng đã điều chỉnh lại phân tích tác động của mình đối với mức thuế mà Trump đề xuất, ước tính rằng nếu một nửa trong số các mối đe dọa về thuế quan trong chiến dịch của ông được thực hiện, thu nhập của S&P 500 có thể phải đối mặt với mức giảm 1,5%.