Nhóm chiến lược gia của Barclays đã xác định chính xác một số dấu hiệu chính cho thấy khả năng bị siết chặt ngắn hạn trên thị trường tài chính.
Một chỉ số rõ ràng là sự thay đổi đáng kể trong đầu tư từ các công ty có vốn hóa thị trường lớn sang những công ty có vốn hóa thị trường nhỏ hơn. Sự thay đổi này đã bị ảnh hưởng phần lớn bởi các chiến lược đầu tư và phân tích kỹ thuật thị trường. Điều này đặc biệt rõ ràng trong chỉ số Russell 2000 (RTY), nơi sự khác biệt về giá trị giữa các công ty nhỏ và lớn gần như đã biến mất.
Sau khi công bố dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng, thấp hơn dự đoán, đã có sự gia tăng đáng chú ý trong dự đoán giảm lãi suất của thị trường. Điều này dẫn đến một trong những thay đổi sâu sắc nhất trong xu hướng đầu tư trong nhiều năm, bao gồm một động thái đáng chú ý từ đầu tư vào các công ty công nghệ lớn sang các công ty nhỏ hơn, thay đổi động lực đầu tư và phân phối hiệu suất đầu tư rộng hơn giữa các công ty trong chỉ số S&P 500.
"Tóm lại, chúng tôi đã quan sát thấy một số dấu hiệu rõ ràng trong sự tăng trưởng của thị trường gần đây cho thấy sự phục hồi của thị trường kỹ thuật được thúc đẩy bởi các chiến lược đầu tư, điều này đã gây ra sự thay đổi đáng kể trong xu hướng đầu tư", chẳng hạn như sự thay đổi nhanh chóng, sự gia tăng đồng thời mạnh mẽ nhất của cả giá cổ phiếu và biến động thị trường trong nhiều năm, tỷ lệ quyền chọn mua đối với quyền chọn bán cao bất thường, một sự biến động ít dốc hơn, và một số lượng đáng kể các vị trí tương lai ngắn hạn và Cố vấn giao dịch hàng hóa (CTA) trước khi thị trường điều chỉnh, các chiến lược gia nhấn mạnh.
"Các khoản đầu tư tập trung cao độ vào công nghệ của các quỹ tùy ý và sự phục hồi thị trường quá lạc quan trong các công ty công nghệ lớn vào tháng Sáu và tháng Bảy, được thúc đẩy bởi sự gia tăng bội số thị trường của họ, càng làm tăng nguy cơ điều chỉnh thị trường trước khi thay đổi xu hướng đầu tư", họ giải thích thêm.
Nhìn về phía trước, Barclays duy trì lập trường thận trọng về việc tiếp tục tăng giá trị của các công ty nhỏ hơn, chủ yếu là do sức khỏe tài chính cơ bản và dự báo thu nhập trong tương lai của các công ty này không mạnh. Các chiến lược gia tin rằng những yếu tố này, chẳng hạn như tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu xấu đi và sửa đổi kém tích cực hơn về thu nhập trên mỗi cổ phiếu trong tương lai so với các công ty lớn hơn, sẽ "hạn chế bất kỳ sự tăng giá nào nữa", như Barclays đã chỉ ra.
Ngoài ra, xu hướng giảm lạm phát hiện nay khiến các công ty nhỏ ít có khả năng cải thiện đáng kể biên lợi nhuận trong nửa cuối năm.
"Và nếu chúng ta nhìn vào quá khứ như một dấu hiệu của tương lai, thì việc giảm lãi suất dự kiến có thể không giải quyết được tất cả các vấn đề, mặc dù chúng sẽ cung cấp một số cứu trợ tài chính, xem xét độ nhạy cao hơn của các công ty nhỏ hơn đối với những thay đổi về lãi suất", báo cáo nêu rõ.
Bài viết này được sản xuất và dịch với sự hỗ trợ của trí tuệ nhân tạo và được xem xét bởi một biên tập viên. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo Điều khoản và Điều kiện của chúng tôi.