Đơn xin trợ cấp thất nghiệp tại Mỹ tăng, nhưng tỷ lệ sa thải vẫn thấp lịch sử
Investing.com -- Báo cáo việc làm Mỹ gần đây đã vượt quá kỳ vọng, xóa tan hy vọng về việc cắt giảm lãi suất trong mùa hè này, theo ông Nigel Green, Giám đốc điều hành của tổ chức tư vấn tài chính và quản lý tài sản toàn cầu, deVere Group.
Sau thông báo nền kinh tế Mỹ đã tạo thêm 139.000 việc làm trong tháng 5, vượt qua dự báo 125.000, hợp đồng tương lai cổ phiếu đã tăng mạnh và lợi suất trái phiếu cũng tăng theo. Ông Green cho biết sự vững mạnh của thị trường lao động tạo ra thách thức cho Cục Dự trữ Liên bang, khi áp lực lạm phát vẫn còn và sự chậm lại của nền kinh tế như dự đoán chưa được phản ánh trong các dữ liệu quan trọng.
Ông Green còn khẳng định rằng báo cáo việc làm mạnh mẽ này đã chấm dứt các cuộc thảo luận về việc cắt giảm lãi suất vào mùa hè. Cục Dự trữ Liên bang trước đây đã tuyên bố họ cần thấy sự suy giảm trong thị trường lao động để đưa ra động thái, nhưng báo cáo này cho thấy thị trường lao động vẫn mạnh.
Báo cáo này xuất hiện khi các nhà đầu tư đang đối mặt với làn sóng bất ổn mới do những thay đổi trong chính sách thương mại. Khi thuế quan tăng dưới thời chính quyền Trump, áp lực lạm phát dự kiến sẽ gia tăng. Mặc dù những tác động này có thể mất thời gian để hiện rõ trong các chỉ số CPI hoặc PCE, thị trường đã chuẩn bị cho một đợt tăng giá mới do chi phí đẩy lên, điều này có thể làm phức tạp thêm tình hình cho các nhà hoạch định chính sách.
Ông Green cũng cho biết ngân hàng trung ương có thể sẽ phải đợi ít nhất đến tháng 9 để thực hiện cắt giảm, nếu không muộn hơn. Sự chậm trễ này có thể có tác động đến các tài sản nhạy cảm với lãi suất như cổ phiếu công nghệ, các lĩnh vực tăng trưởng và thị trường mới nổi rủi ro cao, vốn đã kỳ vọng vào một chính sách nới lỏng hơn.
Sau báo cáo, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng mạnh khi các nhà giao dịch điều chỉnh kỳ vọng của họ. Cổ phiếu cũng trải qua đợt tăng ngắn hạn dựa trên nhận định rằng nền kinh tế vẫn mạnh, mặc dù điều này được nhấn mạnh bởi cảm giác thận trọng ngày càng tăng. Với lãi suất thực cao và lạm phát dự kiến tăng vào tháng 6, các tài sản rủi ro ngày càng dễ bị tái định giá.
Ông Green cảnh báo rằng các nhà đầu tư cần nhanh chóng điều chỉnh vị thế của họ, vì đây là thời điểm quan trọng trong chính sách, nhưng không theo hướng mà nhiều người đã hy vọng. Thay vì tiến tới cắt giảm, ngân hàng trung ương đang quay lại cách tiếp cận theo dõi và chờ đợi, cho thấy các danh mục đầu tư nên bắt đầu phản ánh phân bổ phòng thủ hơn.
Báo cáo này cũng làm dấy lên những lo ngại sâu sắc hơn. Lãi suất càng duy trì ở mức cao lâu, các lĩnh vực đòn bẩy quá mức càng có nguy cơ. Bất động sản thương mại, tín dụng tiêu dùng và các ngân hàng khu vực, vốn đã chịu áp lực, có thể thấy môi trường khó khăn hơn dự kiến.
Ngoài ra, mức độ của chế độ thương mại mới vẫn chưa rõ ràng. Tác động lạm phát của thuế quan thường xuất hiện theo các đợt trễ, nhưng xu hướng đã rõ ràng. Các công ty toàn cầu với chuỗi cung ứng xuyên biên giới có khả năng phải đối mặt với áp lực ngày càng tăng, và những chi phí này hiếm khi được hấp thụ mà không có hậu quả.
Cuộc họp tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang có thể sẽ xác nhận điều mà báo cáo việc làm đã cho thấy: dữ liệu không di chuyển đủ nhanh theo hướng mong muốn. Việc thảo luận về cắt giảm vào mùa hè giờ đây dường như đã lỗi thời. Ngay cả tháng 9 cũng bắt đầu có vẻ lạc quan trừ khi có sự chậm lại đáng kể trong tuyển dụng hoặc một bất ngờ lớn về lạm phát giảm.
Ông Green kết luận bằng cách kêu gọi các nhà đầu tư đánh giá lại vị thế của họ, vì nhiều người đã kỳ vọng vào việc nới lỏng vào mùa hè nay đang ở thế bất lợi. Con số việc làm đã vẽ lại bản đồ, và các chiến lược hướng tới tương lai phải phản ánh thực tế này ngay lập tức, không thể trì hoãn.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.