Khi rung lắc trở thành "điều bình thường mới"
Investing.com - Trong một báo cáo gửi tới khách hàng, các nhà phân tích tại Bank of America cho biết đồng đô la Mỹ cuối cùng đang tiến gần đến giá trị hợp lý sau nhiều năm bị định giá cao liên tục, mặc dù đồng bạc xanh vẫn được đánh giá là hơi đắt so với các thước đo tổng thể.
Trong một báo cáo nghiên cứu, các chuyên gia phân tích John Shin và Alex Cohen viết rằng: “Sau nhiều năm bị định giá quá cao, đồng USD trong năm nay đã nhanh chóng tiến gần đến các thước đo giá trị hợp lý trên diện rộng.”
Tuy nhiên, họ bổ sung rằng "các định giá sai lệch đã kéo dài trong thời gian dài một cách ngược lý thuyết và tồn tại trong nhiều năm," lưu ý rằng đồng đô la đã bị định giá cao trong khoảng một thập kỷ qua.
Sự thay đổi trong năm nay diễn ra nhanh chóng một cách bất thường và bị thúc đẩy bởi các yếu tố nằm ngoài kịch bản kinh tế vĩ mô thông thường.
BofA cho biết động thái này "xuất phát từ những lý do ít truyền thống hơn, như chính sách tài khóa của Đức, cuộc chiến thương mại, và sự xói mòn của các thể chế Hoa Kỳ."
Mặc dù đồng đô la đã suy yếu đáng kể, BofA giải thích rằng các thước đo định giá sẽ trở nên ít ảnh hưởng hơn như một yếu tố thúc đẩy trong tương lai.
"Việc định giá cao có khả năng trở thành đặc điểm ít ảnh hưởng hơn đối với bức tranh USD khi chúng ta tiến gần hơn đến năm tới," các nhà phân tích viết.
Triển vọng lớn hơn của họ đối với các đồng tiền G10 thay vào đó được định hình bởi "những lo ngại ngày càng tăng về tình trạng đình lạm, cắt giảm lãi suất của Fed, và sự xói mòn của các thể chế Hoa Kỳ."
Ở cấp độ cấu trúc, thâm hụt thương mại của Mỹ và thặng dư thương mại của châu Âu chỉ ra nhu cầu dài hạn để đồng euro mạnh lên và đồng đô la suy yếu.
Bank of America truy nguồn gốc của chu kỳ hiện tại về cuộc sụp đổ giá dầu năm 2014, sự kiện đã buộc Ngân hàng Trung ương châu Âu triển khai nới lỏng định lượng và mở đường cho một thập kỷ đồng USD mạnh.