Bitcoin giảm xuống dưới 116.000 USD trước cuộc họp của Fed và báo cáo chính sách tiền mã hóa
Investing.com -- Trái phiếu Kho bạc Mỹ bắt đầu tháng 6 trong tình trạng suy yếu, với lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm thử thách ngưỡng 5%, khi lo ngại về chính sách thuế quan của Tổng thống Donald Trump tái xuất hiện ngay đầu tuần đầy dữ liệu kinh tế quan trọng để đánh giá sức khỏe nền kinh tế lớn nhất thế giới.
Lợi suất chuẩn giao dịch tăng 4-7 điểm cơ bản trên toàn bộ kỳ hạn, và sau đợt giảm nhẹ tạm thời do số liệu chỉ số ISM sản xuất Mỹ tháng 5 yếu hơn dự kiến nhưng đi kèm chi phí đầu vào tăng cao, lợi suất lại tiếp tục tăng. Chỉ số ISM vẫn duy trì ở vùng suy giảm dưới mức 50.
Sau tháng 5, tháng đầu tiên giảm của năm 2025 theo chỉ số Bloomberg, trái phiếu Kho bạc Mỹ — đặc biệt là các kỳ hạn dài — tiếp tục chịu áp lực do những lo ngại dai dẳng về triển vọng tài chính quốc gia.
Các trái phiếu kỳ hạn dài dẫn đầu đà giảm hôm thứ Hai, kéo lợi suất trái phiếu 10 năm tăng hơn 6 điểm cơ bản lên mức cao nhất phiên gần 4,47%, trong khi trái phiếu 30 năm có lúc vượt ngưỡng 5%. Chênh lệch lợi suất giữa kỳ hạn 5 năm và 30 năm tăng gần chạm mức 100 điểm cơ bản, mức lần cuối cùng đóng cửa trên ngưỡng này là vào năm 2021. Một chỉ số đo sức mạnh đồng đô la Mỹ cũng tiến gần mức thấp nhất kể từ năm 2023.
“Có quan điểm chung cho rằng đường cong lợi suất sẽ dốc hơn” trước dữ liệu việc làm Mỹ dự kiến công bố vào thứ Sáu, tiếp theo là các đợt phát hành trái phiếu 10 và 30 năm vào tuần tới, ông Tom di Galoma, Giám đốc điều hành của Mischler Financial Group, cho biết.
Dù lợi suất kỳ hạn dài gần trở lại mức 5% và quanh đỉnh cũ của chu kỳ năm 2007, các nhà đầu tư lớn vẫn giữ tỷ trọng thấp và ưu tiên đầu tư vào các kỳ hạn ngắn hơn, tập trung quanh khu vực kỳ hạn 5 năm.
“Chúng tôi có niềm tin mạnh mẽ là giữ tỷ trọng thấp đối với trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn dài,” theo ghi chú hàng tuần mới nhất từ BlackRock Investment Institute. Giữa thâm hụt kéo dài và lạm phát dai dẳng, tổ chức này đang theo dõi xem Quốc hội Mỹ có thông qua dự luật ngân sách có thể đẩy thâm hụt quốc gia lên cao hơn, “ảnh hưởng đến nhà đầu tư nước ngoài và đẩy phí bảo hiểm kỳ hạn lên cao hơn.”
Sự yếu kém của trái phiếu kỳ hạn dài khiến lợi suất trái phiếu 20 năm có lúc giảm xuống dưới mức của trái phiếu 30 năm, lần đầu tiên trong gần 4 năm. Kể từ khi Kho bạc Mỹ tái phát hành trái phiếu 20 năm cách đây gần 5 năm, loại trái phiếu này không được nhà đầu tư ưa chuộng và thường giao dịch với lợi suất cao hơn trái phiếu 30 năm.
“Chúng ta có thể hiểu vì sao các kỳ hạn dài trong danh mục trú ẩn an toàn lại kém hấp dẫn,” các chiến lược gia của Rabobank, trong đó có ông Richard McGuire, nhận xét, đồng thời cho rằng triển vọng chính sách Mỹ quá mù mịt để thu hút người mua trái phiếu dài hạn.
Điều này phản ánh nguy cơ leo thang các đòn thuế quan từ Tổng thống Mỹ, sau khi ông Trump công bố tăng thuế quan đối với thép và nhôm lên 50% từ mức 25% nhằm bảo vệ người lao động Mỹ. Ông cũng cáo buộc Trung Quốc vi phạm thỏa thuận thương mại với Mỹ.
Một loạt báo cáo thị trường lao động dự kiến công bố trong tuần này có thể đóng vai trò quan trọng trong việc định hướng bước đi tiếp theo của lợi suất trái phiếu Kho bạc và lộ trình lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Các nhà giao dịch hiện kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất hai lần mỗi lần 0,25 điểm trong năm 2025, giảm so với kỳ vọng ba lần hồi đầu tháng 5.
Một số quan chức Fed phát biểu hôm thứ Hai, trong đó Chủ tịch Fed Jerome Powell không bình luận về triển vọng lãi suất. Trong khi đó, Chủ tịch Fed Chicago, ông Austan Goolsbee, cho biết Fed có thể tiến hành cắt giảm lãi suất nếu bất ổn về chính sách thương mại được giải quyết. Chủ tịch Fed Dallas, bà Lorie Logan, nói rằng Fed có thể kiên nhẫn đánh giá rủi ro đối với cả lạm phát và thất nghiệp.