Thị trường chuẩn bị cho quý 4 với hy vọng cắt giảm lãi suất

Khi thị trường tài chính toàn cầu chuẩn bị cho quý IV, có một cảm giác kỳ vọng rõ ràng về khả năng giảm lãi suất toàn cầu, vốn đã ở mức cao trong những năm gần đây. Các nhà đầu tư đang tập trung vào việc liệu nền kinh tế sẽ trải qua một cuộc suy thoái mạnh hay suy thoái dần dần.

Sự kết thúc của quý thứ ba vào thứ Ba đánh dấu sự kết thúc của một giai đoạn đặc trưng bởi biến động đáng kể. Tháng 8 đặc biệt đáng chú ý với sự biến động bất ngờ của đồng yên Nhật, sự đổ vỡ giữa các cổ phiếu công nghệ lớn và mối quan tâm mới từ các ngân hàng trung ương hàng đầu về nền kinh tế của họ.

Bất chấp những thách thức này, chứng khoán phần lớn đã phục hồi, nhưng đồng yên đang trên đà ghi nhận hiệu suất hàng quý mạnh nhất kể từ cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Ngoài ra, chi phí đi vay toàn cầu chuẩn và giá dầu đều giảm gần 15% và Trung Quốc đã thực hiện các biện pháp kích thích.

Cuộc bầu cử sắp tới của Mỹ vào tháng 11, với sự tham gia của các ứng cử viên Donald Trump và Kamala Harris, cũng dự kiến sẽ ảnh hưởng đến động lực thị trường.

Ngày 18/9, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất với mức giảm 50 điểm cơ bản. Thị trường lao động vẫn là một chỉ số quan trọng cho các nhà đầu tư đang cố gắng dự đoán tốc độ cắt giảm lãi suất trong tương lai.

Dữ liệu việc làm vào thứ Sáu tới sẽ được xem xét kỹ lưỡng để xem liệu nó có phù hợp với dự báo tích cực của Chủ tịch Fed Jerome Powell về lạm phát hạ nhiệt và tăng trưởng ổn định hay không. Những kỳ vọng này đã góp phần vào mức cao gần đây của thị trường sau cuộc họp của Fed.

Thị trường lao động yếu hơn có thể làm dấy lên lo ngại về một cuộc suy thoái kinh tế đang rình rập, trong khi tăng trưởng việc làm mạnh hơn dự kiến có thể làm dấy lên lo ngại rằng Fed sẽ không cắt giảm lãi suất đáng kể như dự đoán, trong nỗ lực ngăn chặn lạm phát leo thang. Các nhà kinh tế dự đoán rằng nền kinh tế Mỹ đã tạo thêm 145.000 việc làm trong tháng Chín, so với 142.000 trong tháng Tám.

Tại Trung Quốc, dữ liệu hoạt động của nhà máy sẽ được công bố vào thứ Hai, sau khi công bố gói kích thích tích cực nhất của nước này kể từ đại dịch.

Mặc dù có thể còn quá sớm để quan sát tác động của các biện pháp này, bao gồm cắt giảm lãi suất đáng kể và hỗ trợ thị trường chứng khoán, thị trường toàn cầu đã phản ứng tích cực với thông báo của Bắc Kinh.

Trong khi đó, chính phủ và ngân hàng trung ương Thái Lan chuẩn bị thảo luận về mục tiêu lạm phát trong nước và sức mạnh của đồng baht, sau những bất đồng về việc thực hiện cắt giảm lãi suất.

Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) đang tụt hậu trong cách tiếp cận lãi suất trung lập so với Cục Dự trữ Liên bang và Ngân hàng Trung ương châu Âu. Các nhà giao dịch tin rằng BoE sẽ cắt giảm lãi suất chậm hơn so với các ngân hàng trung ương lớn khác. Dữ liệu sắp tới về GDP quý II của Anh khó có thể ảnh hưởng đến các quyết định chính sách của BoE, do lo ngại về lạm phát dai dẳng.

Chính phủ Lao động mới đã bày tỏ lo ngại về sức khỏe tài chính của Anh và tâm lý người tiêu dùng đã giảm xuống mức thấp nhất trong sáu tháng. Tuy nhiên, dữ liệu cho vay thế chấp và tín dụng tiêu dùng sắp tới có thể cung cấp một số tin tức tích cực.

Số liệu lạm phát của khu vực đồng euro dự kiến được công bố vào thứ Ba sẽ được theo dõi chặt chẽ khi Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) xem xét một đợt cắt giảm lãi suất khác vào tháng 10. Lạm phát ở Pháp và Tây Ban Nha tăng ít hơn dự kiến trong tháng 9, lần lượt ở mức 1,5% và 1,7%.

Tỷ lệ lạm phát chung của khu vực đồng euro được cho là đã giảm xuống dưới mục tiêu 2% của ECB lần đầu tiên kể từ tháng 6/2021, chủ yếu do giá năng lượng thấp hơn, nhưng dự kiến sẽ tăng trở lại vào cuối năm nay.

Tâm lý nhà đầu tư đã thay đổi, với hơn 50% cơ hội hiện được cho là do ECB cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 10, một động thái được coi là khó xảy ra chỉ một tuần trước.

Sự thay đổi trong triển vọng này theo sau sự thu hẹp bất ngờ trong hoạt động kinh doanh của khu vực đồng euro vào tháng Chín, làm dấy lên lo ngại rằng ECB có thể không phản ứng đủ nhanh với các tín hiệu kinh tế. Do đó, các nhà hoạch định chính sách ôn hòa đang chuẩn bị ủng hộ việc cắt giảm lãi suất, trong khi phe diều hâu có khả năng phản đối nó.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.