Unilever vượt dự báo doanh số quý 1, nhưng lo ngại về biên lợi nhuận và thị trường mới nổi ảnh hưởng đến triển vọng

Ngày đăng 14:57 24/04/2025
© Reuters.

Investing.com - Unilever (LON:ULVR) vào hôm thứ Năm đã công bố mức tăng trưởng doanh số quý một cao hơn một chút so với dự kiến, nhưng khối lượng thị trường mới nổi đi ngang, biên lợi nhuận giảm mạnh trong nửa đầu năm, và không có chương trình mua lại cổ phiếu mới cho thấy các nhà đầu tư vẫn tiếp tục thận trọng mặc dù triển vọng nửa cuối năm lạc quan hơn.

Công ty hàng tiêu dùng này báo cáo tăng trưởng doanh số cơ bản 3% trong quý một năm 2025, vượt mức đồng thuận do công ty tổng hợp là 2,8%.

Tăng trưởng được dẫn dắt bởi mức tăng giá 1,7%, cao hơn mức đồng thuận 1,2%. Tuy nhiên, tăng trưởng khối lượng 1,3% thấp hơn kỳ vọng 1,5%.

Hiệu suất các danh mục sản phẩm có sự khác biệt. Chăm sóc Cá nhân là lĩnh vực hoạt động mạnh nhất, với tăng trưởng doanh số cơ bản 5,1%, được hỗ trợ bởi mức tăng một chữ số cao từ Dove và đóng góp cân bằng từ các sản phẩm khử mùi và làm sạch da.

Làm đẹp và Sức khỏe tăng 4,1%, nhưng Làm đẹp Cao cấp suy giảm. Chăm sóc Nhà cửa đạt mức tăng trưởng 0,9%, bị kìm hãm bởi sự yếu kém ở Mỹ Latinh, trong khi Dinh dưỡng tăng 1,6%, chậm lại do nền so sánh khó khăn ở Trung Quốc.

Kem tăng 4%, với cả phân khúc tại nhà và ngoài nhà đều đóng góp. Công ty xác nhận kế hoạch tách mảng kinh doanh kem đang đúng tiến độ trong quý bốn, với ngày gặp gỡ thị trường vốn được ấn định vào ngày 9 tháng 9.

Theo khu vực địa lý, các thị trường phát triển vượt trội hơn các thị trường mới nổi. Bắc Mỹ dẫn đầu với mức tăng trưởng doanh số 6,2%, được thúc đẩy bởi mức tăng khối lượng 4%.

Châu Âu theo sau với mức tăng trưởng 3,2%, cũng được dẫn dắt bởi khối lượng. Các thị trường mới nổi có mức tăng trưởng chậm hơn ở mức 2%, với khối lượng đi ngang.

Trong phân khúc đó, Mỹ Latinh đặc biệt yếu, với khối lượng giảm 3%. Lãi suất cao đã thúc đẩy việc giảm tồn kho thương mại trên toàn khu vực, với xu hướng khối lượng âm ở Mexico và Argentina và sự sụt giảm nhẹ ở Brazil. Trung Quốc giảm ở mức một chữ số cao, và Indonesia giảm 7%.

Unilever duy trì hướng dẫn cả năm cho tăng trưởng doanh số cơ bản từ 3% đến 5% và cải thiện khiêm tốn biên lợi nhuận hoạt động cơ bản. Đồng thuận đặt biên lợi nhuận cả năm ở mức 18,7%, tăng nhẹ từ 18,4% trong năm 2024.

Tuy nhiên, Citi dự báo biên lợi nhuận sẽ giảm khoảng 80 điểm cơ bản trong nửa đầu năm trước khi phục hồi trong nửa cuối năm.

Morgan Stanley lưu ý rằng hiện tại đồng thuận kỳ vọng mức chênh lệch 130 điểm cơ bản giữa hai nửa năm, nhiều hơn so với dự đoán của công ty.

Chi phí tài chính ròng dự kiến sẽ là 3% nợ ròng trung bình, và thuế suất hiệu quả cơ bản dự kiến khoảng 26%, cả hai đều không thay đổi so với năm ngoái.

Tỷ giá hối đoái vẫn là một rủi ro đáng kể. Citi ước tính các tác động đánh dấu thị trường của tỷ giá hối đoái có thể làm giảm thu nhập trên mỗi cổ phiếu từ 4% đến 6% trong năm nay.

Việc không có chương trình mua lại cổ phiếu mới cho quý hai tạo thêm áp lực, và sự không chắc chắn đang diễn ra xung quanh việc tách mảng kem tiếp tục ảnh hưởng đến cổ phiếu trong ngắn hạn.

Citi duy trì mức giá mục tiêu £52, ngụ ý tiềm năng lợi nhuận giá cổ phiếu 8%. Khi tính đến tỷ suất cổ tức dự kiến 3,8%, tổng lợi nhuận tăng lên 11,8%.

Morgan Stanley lưu ý rằng cổ phiếu đang giao dịch ở mức khoảng 18 lần thu nhập ước tính năm 2025, phù hợp với các công ty cùng ngành.

Cả Citi và Morgan Stanley đều nhìn thấy nửa cuối năm mạnh mẽ hơn cho Unilever, được thúc đẩy bởi đổi mới sản phẩm mới và sự phục hồi của biên lợi nhuận. Nhưng hiện tại, các nhà giao dịch và đầu tư có thể sẽ vẫn tập trung vào những thách thức phía trước.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bình luận mới nhất

Cài Đặt Ứng Dụng của Chúng Tôi
Công Bố Rủi Ro: Giao dịch các công cụ tài chính và/hoặc tiền điện tử tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Giá cả tiền điện tử có độ biến động mạnh và có thể chịu tác động từ các yếu tố bên ngoài như các sự kiện tài chính, pháp lý hoặc chính trị. Việc giao dịch theo mức ký quỹ gia tăng rủi ro tài chính.
Trước khi quyết định giao dịch công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần nắm toàn bộ thông tin về rủi ro và chi phí đi kèm với việc giao dịch trên các thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, mức độ kinh nghiệm, khẩu vị rủi ro và xin tư vấn chuyên môn nếu cần.
Fusion Media xin nhắc bạn rằng dữ liệu có trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ thị trường hay sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường, vì vậy, giá cả có thể không chính xác và có khả năng khác với mức giá thực tế tại bất kỳ thị trường nào, điều này có nghĩa các mức giá chỉ là minh họa và không phù hợp cho mục đích giao dịch. Fusion Media và bất kỳ nhà cung cấp dữ liệu nào có trên trang web này đều không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.
Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Fusion Media và/hoặc nhà cung cấp. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.
Fusion Media có thể nhận thù lao từ các đơn vị quảng cáo xuất hiện trên trang web, dựa trên tương tác của bạn với các quảng cáo hoặc đơn vị quảng cáo đó.
Phiên bản tiếng Anh của thỏa thuận này là phiên bản chính, sẽ luôn được ưu tiên để đối chiếu khi có sự khác biệt giữa phiên bản tiếng Anh và phiên bản tiếng Việt.
© 2007-2025 - Công ty TNHH Fusion Media. Mọi quyền được bảo hộ.