Vào thứ Bảy, UBS đã điều chỉnh lập trường của mình đối với Bangkok Bank PCL (BBL: TB) (OTC: BGKKF), hạ cấp cổ phiếu từ Mua xuống Trung lập và điều chỉnh mục tiêu giá xuống 144,00 THB từ 155,00 THB trước đó. Việc sửa đổi diễn ra trong bối cảnh kỳ vọng lãi suất cao kéo dài, có khả năng làm giảm chất lượng tài sản và làm chậm việc xây dựng lại vốn cổ phần phổ thông cấp 1 (CET1) của ngân hàng.
Công ty dự đoán rằng môi trường lãi suất đầy thách thức sẽ dẫn đến tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) và tỷ lệ chi trả cổ tức của Ngân hàng Bangkok vẫn thấp hơn so với các công ty cùng ngành. Tình trạng này dự kiến sẽ khiến cổ phiếu của ngân hàng được định giá chiết khấu so với các ngân hàng khác trong khu vực, từ đó hạn chế tiềm năng tăng trưởng định giá.
Dự báo cập nhật có tính đến triển vọng kinh tế mới nhất của UBS, không lường trước bất kỳ đợt cắt giảm lãi suất chính sách nào ở Thái Lan cho năm 2024. Các nhà phân tích của công ty đã nâng dự báo biên lãi ròng (NIM) cho phù hợp, nhưng họ cũng cảnh báo rằng chu kỳ lãi suất cao kéo dài có thể dẫn đến sự suy giảm lớn hơn dự kiến về chất lượng tài sản.
Báo cáo của UBS chỉ ra rằng tốc độ chậm hơn của ngân hàng trong việc xây dựng lại CET1 - thước đo chính về sức mạnh tài chính của ngân hàng - có thể là một lực cản đối với hiệu suất của nó. Với mục tiêu giá sửa đổi, UBS đã giảm kỳ vọng giá cổ phiếu của Ngân hàng Bangkok khoảng 7%, từ mục tiêu trước đó là 155 THB xuống mục tiêu mới là 144 THB.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.