Bitcoin giảm xuống dưới 116.000 USD trước cuộc họp của Fed và báo cáo chính sách tiền mã hóa
Giới thiệu & Bối cảnh Thị trường
Tập đoàn Ngân hàng Zions (NASDAQ:ZION) đã công bố kết quả tài chính quý 2 năm 2025 vào ngày 21/7/2025, cho thấy mức tăng trưởng lợi nhuận đáng kể và hiệu quả hoạt động được cải thiện. Ngân hàng báo cáo lợi nhuận ròng cho cổ đông phổ thông đạt 243 triệu USD, tăng 44% so với quý trước và tăng 28% so với cùng kỳ năm ngoái. Sau thông báo này, cổ phiếu Zions đã tăng nhẹ 0,35% trong phiên giao dịch sau giờ, đạt mức 57 USD.
Kết quả này vượt xa kỳ vọng của thị trường, với thu nhập trên mỗi cổ phiếu đạt 1,63 USD, vượt 24,43% so với dự báo 1,31 USD. Doanh thu cũng vượt dự đoán, đạt tổng cộng 838 triệu USD so với mức dự kiến 811,06 triệu USD. Theo dữ liệu giao dịch mới nhất, cổ phiếu đang ở mức 55,18 USD, nằm trong biên độ 52 tuần từ 39,32 USD đến 63,22 USD.
Điểm nổi bật về Hiệu suất Quý
Zions đã đạt được hiệu suất tài chính mạnh mẽ trên các chỉ số quan trọng trong quý 2/2025. Lợi nhuận ròng cho cổ đông phổ thông đạt 243 triệu USD, tương đương thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu là 1,63 USD, cải thiện đáng kể so với mức 1,13 USD trong quý trước và 1,28 USD trong cùng kỳ năm ngoái.
Như được thể hiện trong bảng tổng kết hiệu suất toàn diện sau đây, ngân hàng đã chứng minh sự tăng trưởng trong nhiều lĩnh vực quan trọng:
Biên lãi ròng của ngân hàng đã mở rộng lên 3,17%, tiếp tục xu hướng cải thiện trong sáu quý liên tiếp. Sự mở rộng này đã góp phần vào việc tăng 4% thu nhập lãi ròng so với quý trước và tăng 9% so với cùng kỳ năm ngoái. Thu nhập ròng trước dự phòng điều chỉnh tăng 18% so với quý trước và 14% so với cùng kỳ năm ngoái, phản ánh hiệu quả hoạt động của ngân hàng.
Biểu đồ sau minh họa sự cải thiện nhất quán về thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu trong các quý gần đây, bao gồm cả tác động của các khoản mục đáng chú ý:
Thu nhập ròng trước dự phòng (PPNR), một chỉ số quan trọng về khả năng sinh lời lõi của ngân hàng trước khi tính đến các khoản lỗ tiềm ẩn từ các khoản vay, đã cho thấy sự cải thiện đáng kể. Mức tăng 18% so với quý trước được thúc đẩy bởi thu nhập lãi ròng cao hơn, tăng phí liên quan đến khách hàng, và giảm chi phí phi lãi.
Biểu đồ sau đây chi tiết các thành phần đóng góp vào sự tăng trưởng PPNR:
Thu nhập Lãi ròng và Biên lãi
Thu nhập lãi ròng của Zions tăng 4% so với quý trước lên 648 triệu USD, chủ yếu nhờ vào mức tăng 3% trong thu nhập lãi từ các khoản vay. Biên lãi ròng mở rộng lên 3,17%, phản ánh việc quản lý bảng cân đối kế toán hiệu quả và định giá lại tài sản của ngân hàng.
Biểu đồ sau minh họa xu hướng thu nhập lãi ròng và biên lãi:
Sự cải thiện trong biên lãi ròng được hỗ trợ bởi lợi suất cao hơn từ các khoản vay và chi phí tiền gửi giảm. Chi phí lãi trên tiền gửi giảm 4% so với quý trước, trong khi thu nhập lãi từ các khoản vay tăng 3%. Sự thay đổi thuận lợi này trong tài sản sinh lãi và các khoản nợ phải trả có lãi của ngân hàng đã góp phần vào việc mở rộng biên lãi tổng thể.
Chất lượng Tín dụng và Danh mục Cho vay
Zions duy trì các chỉ số chất lượng tín dụng mạnh mẽ trong quý, với tỷ lệ xóa nợ ròng chỉ ở mức 0,07% các khoản vay tính theo năm. Số dư các khoản vay bị chỉ trích và phân loại đã được cải thiện, trong khi tỷ lệ tài sản không sinh lời vẫn ở mức thấp.
Biểu đồ sau minh họa xu hướng chất lượng tín dụng của ngân hàng:
Danh mục bất động sản thương mại (CRE), chiếm 22% tổng số khoản vay với số dư 13,6 tỷ USD, cho thấy dấu hiệu cải thiện. Các khoản CRE được phân loại giảm 196 triệu USD trong quý, với mức giảm chủ yếu ở các bất động sản văn phòng, công nghiệp và chung cư.
Danh mục CRE vẫn được đa dạng hóa tốt trên các loại bất động sản, với chung cư (30%) và công nghiệp (22%) chiếm các phân khúc lớn nhất, tiếp theo là văn phòng (13%) và bán lẻ (11%):
Vị thế Vốn và Triển vọng
Zions duy trì vị thế vốn mạnh mẽ so với hồ sơ rủi ro của mình, với khả năng hấp thụ lỗ đáng kể. Vốn cổ phần thông thường Cấp 1 và dự phòng cho các khoản lỗ tín dụng của ngân hàng cung cấp sự bảo vệ đáng kể trước các khoản lỗ tín dụng tiềm ẩn.
Nhìn về năm 2026, Zions đưa ra triển vọng tích cực trên nhiều lĩnh vực chính. Ngân hàng dự kiến tăng vừa phải trong thu nhập lãi ròng, thu nhập phi lãi liên quan đến khách hàng, và chi phí phi lãi điều chỉnh, với số dư khoản vay dự kiến sẽ tăng nhẹ:
Ông Harris Simmons, CEO, bày tỏ sự lạc quan về chiến lược thu hút nhân tài của công ty, lưu ý: "Chúng tôi đang tìm thấy một số người thực sự giỏi, những người thông qua sự gián đoạn ở những nơi khác đang tìm kiếm một ngôi nhà tốt." Trong khi đó, ông Scott McClain, Chủ tịch và COO, nhấn mạnh sự tập trung của ngân hàng vào hiệu quả, tuyên bố: "Mỗi năm chúng tôi cắt giảm khoảng 2% chi phí cơ bản thông qua việc cải tiến liên tục."
Định vị Chiến lược
Zions tiếp tục tạo sự khác biệt thông qua mô hình hoạt động địa phương đặc biệt, tập trung vào các doanh nghiệp nhỏ đến trung bình trên khắp dấu ấn 11 tiểu bang miền Tây Hoa Kỳ. Ngân hàng nhấn mạnh việc ra quyết định tại địa phương và trao quyền cho các nhân viên ngân hàng để hỗ trợ mối quan hệ khách hàng mạnh mẽ.
Slide sau đây phác thảo cách tiếp cận của ngân hàng trong việc tạo giá trị cho các bên liên quan:
Ngân hàng nhấn mạnh việc chuyển đổi các hệ thống lõi và hợp lý hóa tương tác với khách hàng, điều này đã góp phần cải thiện 20% giá trị sổ sách hữu hình trên mỗi cổ phiếu trong năm 2024. Zions cũng nhấn mạnh khuôn khổ quản lý rủi ro mạnh mẽ, điều này đã giúp duy trì lỗ tín dụng ròng liên tục ở mức cao nhất trong số các ngân hàng đồng cấp.
Mặc dù ngân hàng đối mặt với những thách thức bao gồm sự không chắc chắn về kinh tế từ các tác động thuế quan tiềm ẩn, áp lực cạnh tranh về biên lợi nhuận, và thay đổi quy định, hiệu suất mạnh mẽ trong quý 2 của họ cho thấy khả năng phục hồi và quản lý hiệu quả các rủi ro này. Với hệ số beta là 0,88, cổ phiếu đã cho thấy độ biến động thấp hơn so với thị trường rộng hơn, có khả năng mang lại sự ổn định trong môi trường kinh tế không chắc chắn.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: