Hôm thứ Năm, Stifel, một công ty dịch vụ tài chính, đã nâng mục tiêu giá cho cổ phiếu IBM (NYSE: NYSE:IBM) lên 205 đô la từ 190 đô la, trong khi vẫn duy trì xếp hạng "Mua" đối với cổ phiếu.
Sự điều chỉnh này diễn ra sau khi IBM báo cáo hiệu suất quý đầu tiên vững chắc với doanh thu hữu cơ tăng 3% và thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) tăng 12%, vượt qua kỳ vọng đồng thuận.
Phần mềm máy tính lớn của IBM và lợi nhuận được cải thiện đã được nhấn mạnh là những đóng góp chính cho hiệu suất này, do sự kết hợp thuận lợi giữa doanh số bán phần mềm và nỗ lực tối ưu hóa chi phí. Hướng dẫn doanh thu năm 2024 của công ty được duy trì ở mức khoảng 4%, phù hợp với sự đồng thuận của thị trường.
Tuy nhiên, dự báo tăng trưởng biên lợi nhuận và dòng tiền tự do (FCF) của IBM đã tăng khiêm tốn, với mức tăng ít nhất 7% so với cùng kỳ năm ngoái trong FCF, phản ánh việc tối ưu hóa chi phí và lợi ích hỗn hợp đang diễn ra.
Phần mềm máy tính lớn, chiếm 30% phân khúc phần mềm và 12% tổng doanh thu của IBM, đặc biệt tích cực đối với tăng trưởng doanh thu và tỷ suất lợi nhuận. Mặt khác, bộ phận tư vấn, chiếm 33% doanh thu, không đáp ứng được kỳ vọng và hướng dẫn của nó đã được điều chỉnh giảm do các dự báo quá lạc quan trước đây và những thách thức theo chu kỳ.
Phân khúc cơ sở hạ tầng, chiếm 23% doanh thu, vượt quá mong đợi và chứng kiến mức tăng doanh thu khiêm tốn, mặc dù tác động của động lực chu kỳ sản phẩm khiến kết quả khó diễn giải hơn.
Về mặt bình luận kinh tế vĩ mô, IBM lưu ý rằng chi tiêu tùy ý vẫn còn mềm, tập trung vào giảm chi phí, trong khi các giao dịch chuyển đổi lớn tiếp tục tiến triển, mặc dù với tốc độ chậm hơn.
Các đặt phòng liên quan đến AI đã tăng gần gấp đôi so với quý trước lên khoảng 2 tỷ USD, với các dịch vụ chiếm 75% phân khúc này. Sự gia tăng này được coi là dấu hiệu cho thấy động lực của IBM hơn là tác động ngay lập tức đến doanh thu.
Báo cáo kết luận rằng trong khi quý này là vững chắc, nó có thể không đóng vai trò là chất xúc tác. Ảnh hưởng lớn hơn dự kiến sẽ đến từ việc thị trường nhận ra tiềm năng tăng trưởng của IBM vào năm 2025.
Điều này bao gồm những cải tiến dự kiến trong tăng trưởng phần mềm từ Red Hat, chu kỳ Thỏa thuận cấp phép doanh nghiệp (ELA) và mua lại HashiCorp, cũng như từ chu kỳ máy tính lớn và sự ổn định trong các nguyên tắc cơ bản của doanh nghiệp tư vấn. Mục tiêu giá mới là 205 đô la dựa trên 17 lần dòng tiền tự do không đòn bẩy ước tính năm 2025 (UFCF).
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.