Orion Energy Q3 FY2025: Chiến lược đa dạng hóa trong bối cảnh doanh thu thách thức

Giới thiệu & Bối cảnh thị trường

Orion Energy Systems (NASDAQ:OESX), nhà cung cấp giải pháp chiếu sáng LED, dịch vụ bảo trì và sạc xe điện, đã trình bày tổng quan kinh doanh Q3 FY2025 vào tháng 2 năm 2025. Công ty đang trải qua giai đoạn đầy thách thức, với doanh thu Q3 giảm xuống còn 19,6 triệu USD từ 26 triệu USD trong cùng quý năm ngoái, theo báo cáo thu nhập. Mặc dù đối mặt với những khó khăn này, Orion đang nhấn mạnh chiến lược đa dạng hóa và định vị cho tăng trưởng tương lai trong các giải pháp năng lượng bền vững.

Công ty hoạt động trong thị trường chịu ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố vĩ mô, bao gồm giá năng lượng, các cân nhắc về khí hậu/ESG, cuộc cách mạng xe điện, thay đổi quy định, cơ hội tài trợ liên bang và yêu cầu tuân thủ Đạo luật Mua hàng Mỹ (BAA). Những yếu tố này đang định hình hướng đi chiến lược của Orion khi công ty tìm cách tận dụng khả năng sản xuất tại Mỹ và mở rộng ra ngoài lĩnh vực kinh doanh chiếu sáng truyền thống.

Phân khúc kinh doanh & Chiến lược

Hoạt động kinh doanh của Orion được cấu trúc xung quanh ba phân khúc chính: Chiếu sáng LED (cải tạo), Bảo trì và Sạc xe điện. Công ty phục vụ nhiều thị trường dọc bao gồm công nghiệp, thương mại, bán lẻ, ô tô, hậu cần, chăm sóc sức khỏe, nông nghiệp và khu vực công. Cách tiếp cận đa dạng này nhằm tạo ra nhiều nguồn doanh thu và cơ hội bán chéo.

Như được thể hiện trong tổng quan kinh doanh toàn diện sau đây, Orion đã thiết lập một dấu ấn hoạt động rộng rãi:

Trong phân khúc chiếu sáng, Orion nhấn mạnh hơn 25.000 dự án đã hoàn thành và tập trung mạnh vào lĩnh vực cải tạo. Công ty sản xuất các sản phẩm tại cơ sở rộng 266.000 feet vuông ở Wisconsin, nổi bật với thời gian giao hàng hàng đầu trong ngành từ 10-15 ngày làm việc. Khả năng sản xuất tại Mỹ này đặt Orion ở vị thế thuận lợi cho các dự án yêu cầu tuân thủ BAA (Đạo luật Mua hàng Mỹ) và BABA (Đạo luật Xây dựng Mỹ, Mua hàng Mỹ), đặc biệt là cho các dự án liên bang, tiểu bang, thành phố và trường học.

Danh sách khách hàng ấn tượng của Orion bao gồm các tập đoàn lớn trong nhiều ngành, chứng minh khả năng của công ty trong việc thiết lập và duy trì mối quan hệ với các thương hiệu hàng đầu:

Đơn vị bảo trì, được thành lập thông qua việc mua lại Stay-Lite Lighting vào tháng 1 năm 2022, cung cấp dịch vụ chiếu sáng và điện phòng ngừa và phản ứng tại hơn 8.000 địa điểm khách hàng trên khắp Hoa Kỳ và vùng Caribbean. Việc mua lại này đã mang lại 50 năm kinh nghiệm cho Orion và tạo cơ hội doanh thu định kỳ thông qua các hợp đồng bảo trì 3 năm.

Phân khúc kinh doanh mới nhất của Orion, sạc xe điện, được thành lập thông qua việc mua lại Voltrek vào tháng 10 năm 2022. Với tư cách là đại lý bán lẻ hàng đầu của các trạm sạc xe điện hàng đầu bao gồm ChargePoint và ABB, Orion cung cấp dịch vụ lắp đặt trọn gói cho cả hệ thống Level 2 và DC Fast Charge Level 3. Công ty đã thiết lập một cơ sở khách hàng ấn tượng trong phân khúc đang phát triển này:

Hiệu suất tài chính

Kết quả tài chính Q3 FY2025 của Orion phản ánh những thách thức đang diễn ra trong ngành chiếu sáng, với doanh thu giảm xuống 19,6 triệu USD từ 26 triệu USD trong cùng quý năm ngoái. Tuy nhiên, công ty đã đạt được cải thiện đáng kể về biên lợi nhuận gộp, tăng 490 điểm cơ bản lên 29,4% so với năm trước.

Biểu đồ sau minh họa hiệu suất tài chính hàng quý của Orion, bao gồm doanh thu, tỷ lệ phần trăm biên lợi nhuận gộp, EBITDA điều chỉnh và thanh khoản:

Cho toàn bộ năm tài chính 2025, Orion dự kiến doanh thu từ 77 triệu USD đến 83 triệu USD, với doanh thu Q4 FY2025 dự kiến dao động từ 19 triệu USD đến 25 triệu USD. Nhìn về phía trước đến năm tài chính 2026, CEO Mike Jenkins đã bày tỏ sự lạc quan, tuyên bố: "Chúng tôi tin rằng Orion đang ở vị thế tốt để đạt được tăng trưởng doanh thu hai con số và EBITDA điều chỉnh dương trong năm tài chính hai mươi hai mươi sáu."

Mặc dù những thách thức này, Orion đã củng cố vị thế tài chính, tạo ra 3,8 triệu USD từ hoạt động trong Q3 và tăng số dư tiền mặt lên 7,5 triệu USD. Tuy nhiên, cổ phiếu của công ty đã phải đối mặt với áp lực, giao dịch ở mức 0,592 USD tính đến thời điểm đóng cửa thị trường gần đây nhất, gần mức thấp 52 tuần là 0,555 USD.

Cơ hội tăng trưởng

Orion nhìn thấy tiềm năng tăng trưởng đáng kể trong cả lĩnh vực kinh doanh chiếu sáng truyền thống và các phân khúc mới hơn. Trong thị trường chiếu sáng LED, Bộ Năng lượng Hoa Kỳ dự báo sự mở rộng đáng kể trong các ứng dụng thương mại và công nghiệp, với quy mô thị trường ước tính tăng từ 45,6 tỷ USD vào năm 2020 lên 115,3 tỷ USD vào năm 2035.

Thị trường sạc xe điện đại diện cho một cơ hội tăng trưởng lớn khác. Theo nghiên cứu của Bank of America được trích dẫn trong bài thuyết trình của Orion, doanh số bán xe điện mới dự kiến sẽ đạt 25% thị trường vào năm 2027. Sự tăng trưởng này được hỗ trợ bởi các sáng kiến liên bang như Đạo luật Cơ sở hạ tầng Xe điện Quốc gia (NEVI), cung cấp 5 tỷ USD tài trợ để mở rộng mạng lưới sạc công cộng từ dưới 100.000 trạm lên hơn 500.000 vào năm 2030.

Orion đã bắt đầu tận dụng cơ hội này thông qua các dự án như Thí điểm Xe buýt điện của Trường Công lập Boston, nơi công ty cung cấp lắp đặt trọn gói thiết bị sạc nhanh DC Level 3 cho dự án trị giá 1,5 triệu USD hỗ trợ điện khí hóa xe buýt trường học.

Sáng kiến ESG

Tính bền vững là trọng tâm trong mô hình kinh doanh và giá trị doanh nghiệp của Orion. Công ty không chỉ cung cấp giải pháp chiếu sáng tiết kiệm năng lượng giúp khách hàng giảm dấu chân carbon mà còn thực hiện các thực hành bền vững trong hoạt động của chính mình. Như minh họa trong tổng quan ESG sau đây, Orion đã đạt được tác động môi trường và xã hội có ý nghĩa:

Orion báo cáo rằng hơn 20% năng lượng của họ đến từ các nguồn tái tạo, và công ty tái chế 92% vật liệu được sử dụng trong quá trình sản xuất. Về mặt xã hội, Orion duy trì lực lượng lao động đa dạng với 44% nhân viên nữ, 36% quản lý nữ và đa dạng, và 60% đại diện nữ trong Hội đồng quản trị bên ngoài.

Các giải pháp chiếu sáng của công ty đã góp phần mang lại lợi ích môi trường đáng kể cho khách hàng trong FY2024, bao gồm giảm 130.084 tấn carbon dioxide, tương đương với tác động môi trường của 403.237 mẫu cây trồng.

Triển vọng tương lai

Mặc dù Orion đối mặt với thách thức doanh thu trong ngắn hạn, chiến lược đa dạng hóa và tập trung vào thị trường tăng trưởng cao như sạc xe điện đặt công ty vào vị thế phục hồi tiềm năng. Dự báo của ban lãnh đạo về tăng trưởng doanh thu hai con số trong FY2026 cho thấy sự tự tin vào hướng đi chiến lược của công ty, mặc dù các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ để xem liệu Orion có thể thực hiện được những mục tiêu đầy tham vọng này trong bối cảnh bất ổn kinh tế và cạnh tranh đang diễn ra trong thị trường chiếu sáng và sạc xe điện.

Việc công ty nhấn mạnh vào sản xuất tại Mỹ, tuân thủ BAA/BABA và các sáng kiến bền vững có thể mang lại lợi thế cạnh tranh khi chi tiêu cơ sở hạ tầng liên bang tăng và các cân nhắc ESG trở nên quan trọng hơn trong quyết định mua hàng. Tuy nhiên, Orion sẽ cần phải vượt qua môi trường đầy thách thức hiện tại và chứng minh tiến độ hướng tới các mục tiêu tăng trưởng để xây dựng lại niềm tin của nhà đầu tư.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bài thuyết trình đầy đủ: