Thâm hụt thương mại Mỹ - Trung xuống mức thấp nhất trong hơn 20 năm
Hôm thứ Tư, BofA Securities đã điều chỉnh lập trường của mình đối với cổ phiếu AutoStore Holdings Ltd (AUTO: NO), chuyển xếp hạng từ Mua sang Trung lập. Công ty cũng điều chỉnh mục tiêu giá cho cổ phiếu của công ty xuống 11,00 NOK, giảm so với mục tiêu trước đó là 19,00 NOK.
Việc hạ cấp diễn ra sau Ngày Thị trường Vốn năm 2024 của AutoStore, nơi ban lãnh đạo duy trì triển vọng tích cực về các cơ hội thị trường trung hạn của công ty.
Tuy nhiên, họ thừa nhận những điểm yếu của thị trường hiện tại ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh trong thời gian tới. Dự báo doanh thu quý III và cả năm 2024 thấp hơn kỳ vọng của thị trường lần lượt khoảng 11% và 5%.
Mặc dù có một dự án mạnh mẽ, BofA Securities bày tỏ sự thận trọng về việc giao hàng tồn đọng của AutoStore, kéo dài sự thận trọng này đến năm 2025. Công ty lưu ý rằng chu kỳ ra quyết định kéo dài giữa các khách hàng đang trì hoãn việc nhận đơn đặt hàng và thực hiện tồn đọng, một xu hướng có thể kéo dài sang năm sau.
Trước những yếu tố này, BofA Securities đã giảm doanh thu và điều chỉnh ước tính EBIT cho AutoStore cho năm 2025 và 2026 khoảng 10-15%. Các ước tính mới thấp hơn khoảng 5% so với sự đồng thuận đối với EBIT đã điều chỉnh của công ty vào năm 2025.
Việc định giá AutoStore của BofA Securities hiện kết hợp chiết khấu 25% cho bội số các công ty cùng ngành chất lượng, tăng so với mức chiết khấu 20% trước đó. Mức định giá mới này dựa trên 19 lần giá trị doanh nghiệp ước tính năm 2025 so với EBITA của các công ty cùng ngành của AutoStore. BofA Securities biện minh cho mức chiết khấu này bằng cách chỉ ra mô hình kinh doanh có tỷ suất lợi nhuận cao của AutoStore, hiện đang phải đối mặt với khả năng hiển thị doanh thu hạn chế trong thời gian tới.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.