New Gold Q2 2025: Dòng tiền kỷ lục giữa sản lượng tăng và các sáng kiến tăng trưởng

Giới thiệu & Bối cảnh thị trường

New Gold Inc. (NYSE:NGD) đã công bố báo cáo thu nhập quý 2 năm 2025 vào ngày 28 tháng 7, nổi bật với dòng tiền tự do kỷ lục và hiệu suất hoạt động được cải thiện tại các mỏ khai thác. Cổ phiếu của công ty đã thể hiện đà tăng trưởng đáng kể với mức tăng 189% từ đầu năm đến nay, giao dịch gần mức cao nhất trong 52 tuần là 7,59 USD, mặc dù có sự sụt giảm nhẹ trong các phiên giao dịch gần đây.

Nhà sản xuất vàng và đồng này đã định vị mình cho sự tăng trưởng đáng kể trong ba năm tới, với dự báo dòng tiền tự do đầy tham vọng và các sáng kiến phát triển chiến lược tại cả hai mỏ New Afton và Rainy River. Dữ liệu giao dịch gần đây cho thấy cổ phiếu đóng cửa ở mức 7,17 USD, với sự sụt giảm nhẹ trong hoạt động tiền thị trường xuống 7,06 USD, phản ánh điều kiện thị trường rộng hơn thay vì những lo ngại cụ thể về hiệu suất của công ty.

Điểm nổi bật về hiệu suất quý

Kết quả Q2 2025 của New Gold cho thấy sự cải thiện đáng kể so với cùng kỳ năm ngoái, với sản lượng vàng hợp nhất đạt 78.595 ounce, tăng từ 68.598 ounce trong Q2 2024. Sản lượng đồng vẫn tương đối ổn định ở mức 13,5 triệu pound so với 13,6 triệu pound trong quý cùng kỳ năm trước.

Thành tựu nổi bật là dòng tiền tự do hàng quý kỷ lục của công ty đạt 63 triệu USD, với Rainy River đóng góp kỷ lục 45 triệu USD. Hiệu suất tài chính này được hỗ trợ bởi kết quả hoạt động mạnh mẽ, bao gồm sản lượng hàng tháng kỷ lục tại Rainy River và hiệu suất tốt hơn dự kiến từ khu vực B3 tại New Afton.

Như được thể hiện trong bảng kết quả tài chính toàn diện sau đây:

Doanh thu tăng đáng kể lên 308,4 triệu USD trong Q2 2025, tăng từ 218,2 triệu USD trong Q2 2024, trong khi lợi nhuận ròng tăng lên 68,3 triệu USD (0,09 USD mỗi cổ phiếu) so với 53,1 triệu USD (0,07 USD mỗi cổ phiếu) trong cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận ròng điều chỉnh thể hiện sự cải thiện thậm chí còn ấn tượng hơn, đạt 89,8 triệu USD (0,11 USD mỗi cổ phiếu) so với 17,0 triệu USD (0,02 USD mỗi cổ phiếu) một năm trước đó.

Cập nhật hoạt động

Hiệu suất hoạt động của công ty cho thấy sự cải thiện từng quý cả về sản lượng và chi phí. Chi phí hoạt động trên mỗi ounce vàng bán ra giảm xuống 1.070 USD trong Q2 2025 từ 1.156 USD trong Q2 2024, mặc dù chi phí duy trì tất cả (AISC) trên mỗi ounce vàng bán ra tăng nhẹ lên 1.393 USD từ 1.381 USD trong cùng kỳ năm trước.

Hoạt động của New Afton tiếp tục mang lại kết quả mạnh mẽ, với khu vực B3 vượt quá kỳ vọng. Mỏ này đã sản xuất 16.991 ounce vàng và 13,5 triệu pound đồng trong Q2 2025. Việc phát triển C-Zone vẫn đúng tiến độ, với việc xây dựng hang động hoàn thành khoảng 65% và cấp độ cắt dưới hoàn thành vào tháng 5.

Triển vọng New Afton 2025 cho thấy hiệu suất mạnh mẽ liên tục:

Rainy River đạt sản lượng hàng tháng kỷ lục trong quý và tạo ra dòng tiền tự do kỷ lục 45 triệu USD. Mỏ này sản xuất 61.604 ounce vàng trong Q2 2025, tăng đáng kể từ 50.298 ounce trong Q2 2024. Việc phát triển dưới lòng đất đã đạt được những cột mốc quan trọng, bao gồm việc đột phá cổng hố mỏ vào đầu tháng 4 và hoàn thành vòng thông gió vào tháng 6.

Triển vọng Rainy River 2025 cho thấy các mục tiêu sản xuất đầy hứa hẹn:

Phân tích tài chính

Vị thế tài chính của New Gold đã tăng cường đáng kể trong quý, với tiền tạo ra từ hoạt động đạt 162,9 triệu USD, tăng từ 100,4 triệu USD trong Q2 2024. Công ty duy trì vị thế thanh khoản mạnh mẽ 452 triệu USD, bao gồm 226 triệu USD tiền mặt và các khoản tương đương tiền và 226 triệu USD trong hạn mức tín dụng chưa sử dụng.

Sau quý, New Gold đã chuộc lại các Trái phiếu Cao cấp tháng 7 năm 2027 còn lại, tăng cường tính linh hoạt tài chính. Cơ cấu nợ của công ty hiện chủ yếu bao gồm hạn mức tín dụng quay vòng 400 triệu USD đáo hạn vào tháng 3 năm 2029 và 400 triệu USD trái phiếu không đảm bảo cao cấp đáo hạn tháng 4 năm 2032.

Bảng cân đối kế toán và chiến lược phòng ngừa rủi ro của công ty được chi tiết dưới đây:

New Gold đã triển khai cách tiếp cận phòng ngừa rủi ro chiến lược, với khoảng 75% rủi ro tỷ giá hối đoái và tiêu thụ nhiên liệu được phòng ngừa cho Q3 2025, cung cấp sự ổn định trước biến động thị trường. Ngoài ra, công ty đã hoàn thành việc tài trợ trả trước vàng vào tháng 4, đảm bảo 100 triệu USD với giá vàng trung bình 3.157 USD mỗi ounce.

Sáng kiến chiến lược và triển vọng

New Gold đang đầu tư mạnh vào thăm dò ở cả hai mỏ, với 18.000 mét trong tổng số 48.000 mét dự kiến đã hoàn thành tại New Afton trong nửa đầu năm 2025, và 28.000 mét trong tổng số 58.000 mét dự kiến đã hoàn thành tại Rainy River trong cùng thời kỳ. Những nỗ lực thăm dò này rất quan trọng để kéo dài tuổi thọ mỏ và xác định các cơ hội tài nguyên mới.

Các hoạt động thăm dò tại New Afton tập trung vào K-Zone, với việc khoan từ cả vị trí dưới lòng đất và bề mặt:

Tại Rainy River, việc thăm dò đang tiến triển song song cho cả cơ hội khai thác lộ thiên và dưới lòng đất:

Có lẽ điều thuyết phục nhất là triển vọng tài chính ba năm của New Gold, dự báo dòng tiền tự do tích lũy khoảng 2,2 tỷ USD từ 2025 đến 2027, với dòng tiền tự do hàng năm trung bình khoảng 720 triệu USD (0,90 USD mỗi cổ phiếu). Điều này đại diện cho tỷ suất dòng tiền tự do hàng năm trung bình khoảng 20%.

Dự báo dòng tiền tự do của công ty thể hiện tiềm năng tăng trưởng đáng kể:

Ông Patrick Godin, Giám đốc điều hành, đã nhấn mạnh các sáng kiến tăng trưởng chiến lược của công ty trong cuộc gọi báo cáo thu nhập, tuyên bố, "Chúng tôi muốn lớn mạnh hơn để tốt hơn," trong khi duy trì cách tiếp cận kỷ luật đối với các vụ sáp nhập và mua lại. Chiến lược cân bằng này nhằm mang lại giá trị cổ đông đáng kể trong khi đảm bảo hiệu suất hoạt động bền vững.

Với cả hai mỏ đều cho thấy các chỉ số hoạt động được cải thiện, các dự án phát triển chiến lược đúng tiến độ, và vị thế tài chính mạnh mẽ, New Gold dường như đang ở vị thế tốt để tận dụng điều kiện thị trường vàng và đồng thuận lợi trong khi thực hiện chiến lược tăng trưởng đầy tham vọng trong những năm tới.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bài thuyết trình đầy đủ: