Hôm thứ Sáu, Morgan Stanley đã điều chỉnh lập trường của mình đối với VAT Group AG (VACN: SW), hạ cấp cổ phiếu từ Equalweight xuống Underweight và giảm mục tiêu giá xuống CHF350 từ CHF460. Việc sửa đổi này diễn ra sau khi đánh giá lại hiệu suất và dự báo chi tiêu vốn (capex) của ngành bộ nhớ.
Việc hạ cấp được thúc đẩy bởi sự thay đổi trong thị trường bộ nhớ toàn cầu. Đầu năm nay, Morgan Stanley đã củng cố xếp hạng Tăng Tỷ Trọng của mình đối với VAT Group, trích dẫn bốn động lực chính cho hiệu suất vượt trội tiềm năng. Quan điểm lạc quan này dựa trên các dấu hiệu phục hồi trong lĩnh vực bộ nhớ, với nhu cầu mạnh mẽ giúp giải phóng hàng tồn kho. Tuy nhiên, những diễn biến gần đây đã dẫn đến một triển vọng kém thuận lợi hơn.
Nhóm nghiên cứu toàn cầu của Morgan Stanley tuần trước đã sửa đổi quan điểm của mình về lĩnh vực Bộ nhớ, lưu ý rằng môi trường định giá đang xấu đi. Sự thay đổi này được cho là do không có sự phục hồi theo chu kỳ trong các lĩnh vực bên ngoài Trí tuệ nhân tạo (AI). Ngoài ra, đã có một sự chậm trễ đáng chú ý trong chi tiêu vốn NAND, hiện dự kiến sẽ kéo dài sang năm sau.
Bất chấp những thất bại này, không phải tất cả các chỉ số đều tiêu cực. Nhà phân tích thừa nhận một số khía cạnh tích cực nhất định, chẳng hạn như sự tiếp xúc của VAT Group với thị trường Trung Quốc và việc xây dựng công nghệ Gate-All-Around (GAA) đang diễn ra. Tuy nhiên, những yếu tố này không đủ để ngăn chặn sự điều chỉnh giảm trong cả ước tính thu nhập và bội số định giá của VAT Group.
Mục tiêu giá sửa đổi của CHF350 phản ánh những kỳ vọng mới và việc hạ cấp xuống Underweight biểu thị một cái nhìn thận trọng hơn về cổ phiếu của công ty bởi Morgan Stanley. Tuyên bố của nhà phân tích đã cung cấp một lý do chi tiết cho những thay đổi trong triển vọng của công ty đầu tư đối với VAT Group.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.