Vào thứ Sáu, Macquarie đã hạ cấp cổ phiếu Samsung Engineering Co Ltd (028050: KS) xuống Trung lập từ xếp hạng Outperform trước đó, giảm đáng kể mục tiêu giá xuống 21,000 KRW từ 31,000 KRW. Việc điều chỉnh này diễn ra sau khi đánh giá lại lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) dài hạn của công ty và kỳ vọng hiệu suất hoạt động.
Nhà phân tích của công ty đã trích dẫn kỳ vọng ROE dài hạn được điều chỉnh là 12%, giảm so với ước tính trước đó là 16%. Sự điều chỉnh này là do sự kết hợp của các yếu tố bao gồm lượng đơn đặt hàng trì trệ, thu hồi chi phí không thường xuyên khi hoàn thành dự án và tăng chi phí cố định do năng lực kỹ thuật mở rộng. Những yếu tố này được dự đoán sẽ mang lại lợi nhuận hoạt động hàng năm khoảng 655 tỷ won cho năm tài chính tiếp theo, thấp hơn khoảng 26% so với sự đồng thuận của thị trường.
Bất chấp nhịp thu nhập vào quý III/2024, thúc đẩy việc điều chỉnh tăng ước tính thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) năm 2024 thêm 19%, nhà phân tích dự báo suy thoái trong những năm tiếp theo. Dự báo EPS cho năm 2025 và 2026 lần lượt giảm 22% và 25%. Kỳ vọng thấp hơn được cho là do ghi nhận doanh thu chậm hơn từ các dự án trong tập đoàn Samsung và chi phí leo thang.
Mục tiêu giá mới phản ánh triển vọng thu nhập được cập nhật, với nhà phân tích chỉ ra những thách thức mà Samsung Engineering phải đối mặt trong việc duy trì lợi nhuận và quản lý chi phí. Những yếu tố này dự kiến sẽ ảnh hưởng đến hoạt động tài chính của công ty trong những năm tới.
Lập trường sửa đổi của Macquarie đối với Samsung Engineering cho thấy sự thận trọng về triển vọng tài chính ngắn hạn của công ty, như được phản ánh trong ước tính thu nhập thấp hơn và mục tiêu giá.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.