HSBC đã điều chỉnh mục tiêu giá cho Vipshop Holdings (NYSE: VIPS), một nhà bán lẻ giảm giá trực tuyến hàng đầu, trong bối cảnh dự đoán nhu cầu tiêu dùng tiếp tục suy thoái. Mục tiêu giá đã giảm xuống còn 14,20 đô la từ 14,60 đô la trước đó, trong khi xếp hạng Giữ trên cổ phiếu vẫn không thay đổi.
Việc sửa đổi diễn ra khi HSBC áp dụng lập trường thận trọng hơn về triển vọng ngắn hạn của Vipshop. Nhà phân tích trích dẫn một cơ sở so sánh cao từ năm trước và dự đoán rằng tâm lý người tiêu dùng yếu có khả năng kéo dài, ảnh hưởng tiêu cực đến nhu cầu. Do đó, doanh thu dự kiến sẽ giảm khoảng 10% so với cùng kỳ năm ngoái trong nửa cuối năm 2024, chủ yếu do số lượng khách hàng giảm thay vì doanh thu trung bình trên mỗi người dùng (ARPU), có thể phần nào được giảm bớt bởi sự đóng góp từ các thành viên SVIP.
Công ty dự đoán phân khúc may mặc sẽ chứng minh khả năng phục hồi cao hơn so với các danh mục không may mặc. Tuy nhiên, những thách thức kinh tế rộng lớn hơn có thể dẫn đến tăng trưởng âm về doanh số bán hàng may mặc trong nửa cuối năm 2024. Trong khi các biện pháp quản lý nhằm kích thích nền kinh tế được đưa ra, tác động của chúng dự kiến sẽ dần dần và bối cảnh cạnh tranh, mặc dù khốc liệt, vẫn chưa có dấu hiệu leo thang hơn nữa.
Trước những yếu tố này, HSBC đã điều chỉnh dự báo doanh thu giảm 1-2% cho các năm 2024 đến 2026. Do đó, doanh thu cho năm 2024 hiện được dự đoán sẽ giảm 6% so với cùng kỳ năm ngoái. Ước tính lợi nhuận cũng đã giảm 2-3%. Giá mục tiêu dựa trên dòng tiền chiết khấu (DCF) giảm nhẹ phản ánh những điều chỉnh này.
Mặc dù có những điều chỉnh giảm, cam kết của Vipshop đối với lợi nhuận của cổ đông đã được nhấn mạnh, với lợi suất dự kiến khoảng 12% thông qua việc kết hợp mua lại, chiếm khoảng 8% và cổ tức ở mức khoảng 3%. Cách tiếp cận này được cho là cung cấp hỗ trợ định giá cho công ty. Với việc cổ phiếu hiện đang giao dịch ở tỷ lệ giá trên thu nhập (PE) là 6 lần cho thu nhập ước tính của năm 2024, HSBC cho rằng việc định giá là công bằng và do đó đã duy trì xếp hạng Giữ đối với cổ phiếu.
Trong một tin tức khác gần đây, Vipshop Holdings báo cáo tổng doanh thu giảm 3,6% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý II/2024, đạt tổng cộng 26,9 tỷ USD. Lợi nhuận ròng đã điều chỉnh của công ty là 2,2 tỷ RMB, phản ánh tỷ suất lợi nhuận 8,1%. Hướng dẫn quý III của công ty cho thấy doanh thu tiếp tục giảm 5-10% so với cùng kỳ năm ngoái. Bất chấp những thách thức này, Vipshop đã công bố chương trình mua lại cổ phần trị giá 1 tỷ USD.
Ngoài ra, JPMorgan tái khẳng định xếp hạng Tăng Tỷ Trọng của mình đối với Vipshop, nhấn mạnh định giá của công ty ở mức gấp 5 lần thu nhập ước tính năm 2025 trên mỗi cổ phiếu, trong khi CLSA hạ cấp cổ phiếu từ Outperform xuống Hold. Vipshop cũng công bố một sự thay đổi trong lãnh đạo của mình, với Mike Li kế nhiệm Tao Feng làm Giám đốc Công nghệ mới.
Thông tin chi tiết về InvestingPro
Khi HSBC điều chỉnh triển vọng của mình đối với Vipshop Holdings, đáng chú ý là một số chỉ số tài chính quan trọng và thông tin chi tiết của các nhà phân tích từ InvestingPro. Với mức vốn hóa thị trường khoảng 7,11 tỷ đô la và tỷ lệ P / E hấp dẫn là 5,96, Vipshop đang giao dịch ở mức bội số thu nhập thấp, điều này cho thấy một cổ phiếu có khả năng bị định giá thấp trong thời gian tới. Tỷ lệ PEG của công ty, ở mức 0,41, tiếp tục cho thấy rằng cổ phiếu có thể bị định giá thấp dựa trên tốc độ tăng trưởng thu nhập của nó.
InvestingPro Tips nhấn mạnh rằng Vipshop nắm giữ nhiều tiền mặt hơn nợ, cung cấp một đệm tài chính vững chắc và có thể thu hút các nhà đầu tư tìm kiếm sự ổn định. Ngoài ra, trong khi một số nhà phân tích đã điều chỉnh thu nhập của họ xuống trong giai đoạn sắp tới, điều quan trọng là phải xem xét rằng Vipshop không chỉ là một người chơi nổi bật trong ngành bán lẻ Broadline mà còn được dự đoán sẽ vẫn có lãi trong năm nay, đã có lãi trong mười hai tháng qua.
Đối với các nhà đầu tư đang tìm kiếm phân tích toàn diện hơn, có thêm các Mẹo InvestingPro có sẵn tại https://vn.investing.com/pro/VIPS, cung cấp những hiểu biết sâu sắc hơn về sức khỏe tài chính và vị thế thị trường của Vipshop.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.