COOR Service Management: Tăng trưởng hữu cơ quý 2/2025 chuyển sang tích cực, Na Uy tỏa sáng

Giới thiệu & Bối cảnh thị trường

COOR Service Management (STO:COOR) đã công bố kết quả tạm thời quý 2/2025 vào ngày 14/7/2025, nhấn mạnh sự trở lại của tăng trưởng hữu cơ tích cực và cải thiện hiệu quả hoạt động. Nhà cung cấp dịch vụ quản lý cơ sở vật chất Bắc Âu, với khoảng 12.000 nhân viên trên toàn khu vực, đã báo cáo những cải thiện tài chính khiêm tốn trong bối cảnh hiệu suất khác nhau giữa các phân khúc địa lý.

Cổ phiếu của công ty đóng cửa ở mức 48,82 SEK vào ngày 14/10/2025, gần mức cao nhất trong 52 tuần là 49,82 SEK, thể hiện sự phục hồi đáng kể so với mức thấp nhất trong 52 tuần là 29,60 SEK. Bài thuyết trình do ông Ola Klingenborg, Chủ tịch kiêm CEO, và ông Andreas Engdahl, CFO, trình bày đã phác thảo những phát triển chính trong danh mục hợp đồng và hiệu suất hoạt động của COOR.

Như được thể hiện trong tổng quan về các chỉ số hiệu suất chính sau đây:

Điểm nổi bật về hiệu suất hàng quý

COOR báo cáo doanh thu thuần đạt 3.199 triệu SEK trong quý 2/2025, tăng nhẹ so với 3.180 triệu SEK trong cùng kỳ năm ngoái. Đáng chú ý hơn, công ty đạt được tăng trưởng hữu cơ 3%, đảo ngược xu hướng tiêu cực từ các quý trước (-1% trong quý 2/2024). EBITA điều chỉnh đạt 165 triệu SEK với biên lợi nhuận 5,2%, cho thấy sự cải thiện khiêm tốn so với 5,1% trong quý 2/2024.

Danh mục hợp đồng của công ty cho thấy động lực tích cực với tổng giá trị hợp đồng mới được trao là 299 triệu SEK, trong khi hợp đồng kết thúc là 105 triệu SEK, dẫn đến thay đổi ròng tích cực 193 triệu SEK. Các gia hạn hợp đồng đáng chú ý bao gồm hợp đồng IFM với Volvo Cars, trong khi các hợp đồng mới được ký kết với Region Gävleborg, Đại học Oslo, Thành phố Askøy và Statkraft.

Biểu đồ sau minh họa hiệu suất tài chính của COOR:

Phân tích hiệu suất theo phân khúc

Hiệu suất của COOR khác nhau đáng kể trên bốn thị trường Bắc Âu. Thụy Điển, chiếm 54% doanh thu thuần, đã trải qua sự sụt giảm hữu cơ nhẹ -0,8%, cải thiện so với mức -2,8% của năm trước. Phân khúc Thụy Điển duy trì biên EBITA điều chỉnh mạnh mẽ ở mức 9,1%, mặc dù thấp hơn một chút so với mức 9,5% của năm ngoái.

Đan Mạch, chiếm 23% doanh thu thuần, tiếp tục đối mặt với thách thức với tăng trưởng hữu cơ -2,9%, mặc dù tốt hơn mức -4,4% được ghi nhận trong quý 2/2024. Biên EBITA điều chỉnh của hoạt động Đan Mạch giảm xuống 4,0% từ 4,5% so với cùng kỳ năm trước. Công ty thông báo rằng ông Peter Hasbak sẽ đảm nhận vị trí CEO của hoạt động Đan Mạch sau mùa hè.

Na Uy là thị trường có hiệu suất nổi bật, chiếm 18% doanh thu thuần. Phân khúc Na Uy đạt được tăng trưởng hữu cơ đáng kể 23,2%, tăng mạnh so với 11,4% trong quý 2/2024. Hiệu suất xuất sắc này được cho là do khối lượng biến đổi cao bất thường liên quan đến việc dừng bảo trì trong ngành năng lượng Na Uy. Biên EBITA điều chỉnh ở Na Uy cải thiện lên 5,4% từ 4,6% trong năm trước.

Biểu đồ sau minh họa hiệu suất ấn tượng của Na Uy:

Phần Lan, phân khúc nhỏ nhất của COOR chiếm 5% doanh thu thuần, báo cáo sự sụt giảm hữu cơ nhẹ -1,1% so với mức tăng trưởng 0,2% trong quý 2/2024. Tuy nhiên, biên EBITA điều chỉnh cải thiện nhẹ lên 1,7% từ 1,5% so với cùng kỳ năm trước.

Dòng tiền và bảng cân đối kế toán

Một điểm nổi bật đáng kể của quý này là sự cải thiện trong chuyển đổi tiền mặt lên 88%, tăng từ 81% trong quý 1/2025, mặc dù vẫn thấp hơn mức 92% đạt được trong quý 2/2024. Sự cải thiện này được cho là do vị thế vốn lưu động ròng được khôi phục. Tỷ lệ đòn bẩy của công ty đứng ở mức 2,9x, cao hơn một chút so với mức 2,7x được báo cáo trong quý 2/2024.

Biểu đồ sau minh họa sự phát triển của dòng tiền và bảng cân đối kế toán:

Danh mục hợp đồng của COOR cho thấy sự phân bổ lành mạnh giữa các quy mô hợp đồng và thời hạn đáo hạn khác nhau, cung cấp sự ổn định cho dòng doanh thu trong tương lai. Nồng độ hợp đồng và hồ sơ đáo hạn của công ty được minh họa dưới đây:

Sáng kiến chiến lược và triển vọng

COOR đã hoàn thành những thay đổi đã được công bố trước đó đối với tổ chức nhân viên trung tâm, với ưu tiên ngắn hạn hiện tập trung vào việc cải thiện hệ thống và hỗ trợ. Ban lãnh đạo cho biết kế hoạch tổ chức Ngày Thị trường Vốn vào đầu năm tới, gợi ý về những cập nhật chiến lược tiềm năng trong tương lai.

Ông Ola Klingenborg, CEO, mô tả quý 2/2025 là "một quý ổn định với những dấu hiệu tích cực", nhấn mạnh thành công của công ty trong việc gia hạn các hợp đồng quan trọng và thu hút khách hàng mới trong thị trường mà ông mô tả là ổn định. Việc khôi phục vị thế vốn lưu động ròng, giúp cải thiện chuyển đổi tiền mặt lên 88%, được nhấn mạnh là một thành tựu quan trọng.

Nhìn về phía trước, COOR hướng tới việc duy trì vị thế là nhà cung cấp dịch vụ quản lý cơ sở vật chất hàng đầu ở khu vực Bắc Âu, với mục tiêu đã tuyên bố là tạo ra "môi trường làm việc hạnh phúc, khỏe mạnh và thịnh vượng nhất ở khu vực Bắc Âu." Mặc dù công ty đối mặt với thách thức ở một số thị trường, đặc biệt là Thụy Điển và Đan Mạch, hiệu suất mạnh mẽ ở Na Uy cung cấp một điểm sáng và động lực tăng trưởng tiềm năng cho các quý tới.

Mục tiêu trung và dài hạn của công ty vẫn tập trung vào tăng trưởng hàng năm 4-5%, biên EBITA điều chỉnh khoảng 5,5%, chuyển đổi tiền mặt vượt 90%, và cơ cấu vốn duy trì nợ ròng dưới 3,0x EBITDA điều chỉnh.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bài thuyết trình đầy đủ: