Hôm thứ Năm, Goldman Sachs đã bắt đầu đưa tin về cổ phiếu Tata Technologies (TATATECH: IN), chỉ định xếp hạng bán với mục tiêu giá là 900 INR. Giá mục tiêu mới cho thấy tiềm năng giảm 12% so với mức hiện tại của cổ phiếu.
Quyết định này dựa trên một phân tích độc quyền cho thấy rằng trong khi ngân sách R &D tổng thể của các OEM đang tăng lên, Tata Technologies có thể không có vị trí tốt để hưởng lợi từ sự tăng trưởng này.
Phân tích của Goldman Sachs chỉ ra rằng ngân sách R &D cơ học, nơi Tata Technologies được cho là được lập chỉ mục quá mức, dự kiến sẽ tăng trưởng với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) là 5% trong ba năm tới.
Ngược lại, ngân sách phần mềm CASE (Connected, Autonomous, Shared, Electric), nơi công ty được lập chỉ mục thấp, được dự đoán sẽ tăng trưởng với tốc độ nhanh hơn nhiều là 20% CAGR. Sự khác biệt này có thể ảnh hưởng đến triển vọng tăng trưởng của Tata Technologies.
Hơn nữa, mối quan hệ chặt chẽ của công ty với Tata Motors và Jaguar Land Rover (JLR), chiếm 30% doanh số bán hàng, có khả năng hạn chế khả năng mở rộng cơ sở khách hàng của mình trong số các nhà sản xuất ô tô hạng sang khác. Những mối quan hệ này có thể là một trở ngại khi tiếp cận các đối thủ cạnh tranh của JLR, những người chi tiêu đáng kể trong R&D tự động.
Báo cáo cũng nhấn mạnh sự bình thường hóa doanh thu kỹ thuật từ VinFast, dự kiến sẽ giảm từ 22% và 13% doanh thu trong năm tài chính 23 và 24, xuống mức thấp một chữ số vào năm tài chính 25. Dự kiến giảm đóng góp doanh thu từ VinFast này làm tăng thêm lý do đằng sau xếp hạng bán.
Về mặt định giá, Tata Technologies đang giao dịch với tỷ lệ giá trên thu nhập kỳ hạn (P/E) là 50 lần, thấp hơn một chút so với mức trung bình lịch sử là 51 lần. Tuy nhiên, tỷ lệ giá / thu nhập trên tăng trưởng (PEG) của nó ở mức 3,5, so với mức trung bình 2 của các công ty cùng ngành. Goldman Sachs cho rằng có thể có nhiều điểm vào thuận lợi hơn cho cổ phiếu trong tương lai.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.