Tỷ giá USD/VND tăng kỷ lục, đâu là nguyên nhân chính?
Hôm thứ Hai, JPMorgan đã bắt đầu bảo hiểm cổ phiếu Ambuja Cements Ltd. (ACEM: IN), chỉ định xếp hạng Trung lập và đặt mục tiêu giá là 590,00 INR.
Phân tích của công ty nhấn mạnh rằng Xi măng Ambuja giao dịch dưới EBITDA 19x và ở mức P/E đồng thuận kỳ hạn 1 năm 32,5x, là mức định giá tương tự như của UltraTech Cement (UTCEM). Cả hai công ty đều được dự báo sẽ có tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) lợi nhuận sau thuế (PAT) tương đương 3 năm.
Đánh giá chỉ ra rằng mặc dù có sự tương đồng về kỳ vọng tăng trưởng, tỷ suất lợi nhuận của Ambuja Cements, cụ thể là lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (RoE) và lợi nhuận trên tài sản (RoA), thấp hơn đáng kể so với Xi măng UltraTech.
Ngoài ra, Xi măng Ambuja đã trải qua các đợt giảm EBITDA / MT (thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu hao trên mỗi tấn) cao hơn trong bốn lít JPMorgan qua do giá giảm cao hơn.
Báo cáo của JPMorgan cũng đề cập rằng giống như UltraTech Cement, Ambuja Cements và công ty con ACC dự kiến sẽ tiết kiệm chi phí đáng kể, đã được đưa một phần vào các mô hình của công ty. Phân tích cho thấy Xi măng Ambuja sẽ được hưởng lợi từ sự hồi sinh về nhu cầu và giá cả sau mùa mưa.
Tuy nhiên, báo cáo cũng cảnh báo rằng có những rủi ro như JPMorgan với Ambuja Cements, bao gồm khả năng chậm trễ đối với tăng trưởng theo kế hoạch hoặc mua lại tốn kém. Mục tiêu giá do JPMorgan cung cấp dựa trên bội số EBITDA gấp 20 lần của Ambuja Cements, cùng với chiết khấu công ty mẹ 25% được áp dụng cho việc định giá cho ACC.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.