Carrier Global Q2 2025: Mảng HVAC thương mại thúc đẩy tăng trưởng EPS 26%

Giới thiệu & Bối cảnh thị trường

Carrier Global Corporation (NYSE:CARR) đã công bố kết quả kinh doanh quý 2 năm 2025 vào ngày 29 tháng 7 năm 2025, nổi bật với hiệu suất mạnh mẽ chủ yếu nhờ vào mảng kinh doanh HVAC thương mại. Cổ phiếu của công ty đang giao dịch ở mức 79,79 USD trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa, giảm nhẹ 0,49% sau khi đóng cửa ở mức 80,18 USD vào ngày hôm trước.

Gã khổng lồ ngành HVAC tiếp tục phát huy đà tăng trưởng vững chắc từ quý 1, khi công ty đã nâng dự báo cả năm sau khi vượt kỳ vọng của các nhà phân tích. Kết quả quý 2 cho thấy khả năng thực thi chiến lược tăng trưởng của Carrier bất chấp hiệu suất không đồng đều giữa các khu vực, với sức mạnh đặc biệt ở châu Mỹ bù đắp cho sự suy yếu ở Trung Quốc.

Điểm nổi bật về hiệu suất quý

Carrier đã báo cáo kết quả tài chính ấn tượng cho quý 2 năm 2025, với tăng trưởng doanh thu hữu cơ 6% so với cùng kỳ năm trước và mức tăng đáng kể 26% trong thu nhập điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu.

Như được thể hiện trong bản tóm tắt tài chính toàn diện sau đây từ bài thuyết trình:

Các chỉ số chính bao gồm doanh thu 6.113 triệu USD, lợi nhuận hoạt động điều chỉnh 1.166 triệu USD (tăng 10% so với cùng kỳ năm trước), và biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh đạt 19,1%, tăng 130 điểm cơ bản so với năm trước. Dòng tiền tự do đạt 568 triệu USD, hỗ trợ chương trình hoàn vốn tích cực của công ty.

Kết quả quý chi tiết so với năm trước minh họa thêm hiệu suất mạnh mẽ này:

Ông David Gitlin, Tổng Giám đốc, trước đó đã nhấn mạnh cam kết của công ty đối với đổi mới tập trung vào khách hàng trong cuộc họp báo cáo thu nhập quý 1, tuyên bố: "Chúng tôi tập trung cao độ vào khách hàng và tiếp tục đầu tư vào sự khác biệt và giải pháp để thúc đẩy tăng trưởng vượt trội bền vững trong nhiều năm tới." Kết quả quý 2 dường như xác nhận chiến lược này, đặc biệt là trong phân khúc HVAC thương mại, nơi doanh số tăng khoảng 45%.

Phân tích theo phân khúc

Hiệu suất của Carrier khác nhau đáng kể giữa các phân khúc địa lý, với Climate Solutions Americas (CSA) dẫn đầu trong khi các khu vực khác đối mặt với thách thức.

Phân khúc CSA đạt kết quả ngoại lệ với mức tăng trưởng hữu cơ 14% và mở rộng biên lợi nhuận đáng kể:

Biên lợi nhuận hoạt động của phân khúc này đạt mức ấn tượng 27,0%, tăng 210 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước. Doanh số thương mại tăng vọt 45%, trong khi doanh số dân cư tăng 11%. Tuy nhiên, doanh số thương mại nhẹ giảm khoảng 20%, điều mà công ty cho biết là phù hợp với kỳ vọng.

Ngược lại, Climate Solutions Europe (CSE) báo cáo doanh số hữu cơ đi ngang, với biên lợi nhuận hoạt động cải thiện nhẹ lên 7,9%:

Điểm sáng ở châu Âu là thị trường bơm nhiệt Đức, nơi doanh số đơn vị tăng hơn 50%. Sự tăng trưởng này phù hợp với xu hướng điện khí hóa và giảm carbon trong hệ thống sưởi ấm của châu Âu.

Phân khúc Châu Á Thái Bình Dương, Trung Đông & Châu Phi (CSAME) đối mặt với thách thức, với doanh số hữu cơ giảm 4% và biên lợi nhuận hoạt động giảm 210 điểm cơ bản xuống 15,3%:

Sự suy yếu chủ yếu là do Trung Quốc, nơi doanh số giảm 11%. Tuy nhiên, điều này được bù đắp một phần bởi hiệu suất mạnh mẽ ở Ấn Độ, Nhật Bản và Trung Đông, nổi bật lợi ích từ đa dạng hóa địa lý của công ty.

Sáng kiến chiến lược

Carrier tiếp tục đạt được tiến bộ trong các sáng kiến chiến lược chính trong quý, tập trung vào tăng trưởng, giải pháp kỹ thuật số, hệ thống tích hợp và mở rộng biên lợi nhuận.

Slide sau đây chi tiết những thành tựu này:

Thành tựu đáng chú ý bao gồm hợp đồng trung tâm dữ liệu trị giá 45 triệu USD ở Trung Đông, phản ánh sự hiện diện ngày càng tăng của công ty trong thị trường tăng trưởng cao này. Carrier cũng nâng cấp ứng dụng Abound với các thông tin AI để tối ưu hóa hiệu suất và bảo trì máy làm lạnh, hỗ trợ chiến lược chuyển đổi số của mình.

Việc tích hợp mảng kinh doanh dân cư và thương mại nhẹ của Viessmann ở châu Âu dường như đang tiến triển tốt, với công ty báo cáo:

Carrier lưu ý rằng họ đang mang lại hiệp lực về chi phí và doanh thu từ việc mua lại trong khi trải qua sự tăng trưởng mạnh mẽ trong doanh số điều hòa không khí. Công ty cũng báo cáo việc tăng số lượng đối tác "Viessmann Systems Profi", những đối tác đang thể hiện tốc độ tăng trưởng mạnh hơn.

Nhìn vào xu hướng dài hạn hơn, Carrier hiển thị tiến độ hướng tới mục tiêu tài chính năm 2025:

Biểu đồ minh họa quỹ đạo tăng trưởng của công ty từ năm 2022 đến năm 2025, với doanh số dự kiến đạt khoảng 23 tỷ USD và biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh mục tiêu từ 16,5% đến 17,0%, đại diện cho khoảng 300 điểm cơ bản cải thiện trong giai đoạn này.

Hướng dẫn và triển vọng

Mặc dù hiệu suất khu vực không đồng đều, Carrier đã tái khẳng định hướng dẫn cả năm 2025 trên tất cả các chỉ số chính:

Công ty duy trì dự báo doanh số khoảng 23 tỷ USD với mức tăng trưởng hữu cơ ở mức trung bình, biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh từ 16,5-17,0% (đại diện cho khoảng 100 điểm cơ bản mở rộng), và EPS điều chỉnh từ 3,00-3,10 USD, ngụ ý mức tăng trưởng 17-21% so với cùng kỳ năm trước.

Carrier cũng cung cấp phân tích chi tiết hơn về hướng dẫn doanh số hữu cơ theo phân khúc:

Triển vọng phản ánh sức mạnh liên tục ở châu Mỹ, với mức tăng trưởng cao một chữ số dự kiến, trong khi châu Âu và châu Á Thái Bình Dương dự kiến sẽ tăng trưởng ở mức thấp một chữ số. Công ty duy trì hướng dẫn cho hầu hết các phân khúc, với điều chỉnh nhẹ đối với CSA dân cư (giảm xuống mức trung bình một chữ số từ mức cao một chữ số đến hai chữ số) và Trung Quốc (giảm xuống mức âm trung bình một chữ số từ mức đi ngang).

Trong bản tóm tắt, Carrier nhấn mạnh những thành tựu chính và triển vọng:

Công ty nhấn mạnh hiệu suất mạnh mẽ trong quý 2 với mức tăng trưởng hữu cơ 6% và tăng trưởng EPS điều chỉnh 26%, tăng trưởng thương mại ngoại lệ 45% ở châu Mỹ, và tăng trưởng thị trường sau bán hàng toàn cầu 13%. Carrier cũng lưu ý rằng họ đang đi đúng hướng để trả lại khoảng 3,8 tỷ USD cho cổ đông trong năm 2025 thông qua cổ tức và mua lại cổ phiếu.

Tuy nhiên, xu hướng đơn hàng cho thấy một bức tranh hỗn hợp cho các quý tới:

Tổng đơn hàng hữu cơ giảm ở mức cao hai chữ số, chủ yếu do đơn hàng CSA dân cư giảm 60% so với giai đoạn tăng trưởng hơn 100% trong năm trước. Nếu không tính CSA dân cư, tổng đơn hàng của công ty tăng ở mức trung bình một chữ số, cho thấy đà tăng trưởng tiếp tục trong các phân khúc thương mại và các phân khúc khác.

Khi Carrier bước vào nửa cuối năm 2025, công ty dường như đang ở vị thế tốt để đạt được các mục tiêu cả năm, được thúc đẩy bởi nhu cầu HVAC thương mại mạnh mẽ, doanh số thị trường sau bán hàng ngày càng tăng, và tiếp tục mở rộng biên lợi nhuận bất chấp những thách thức khu vực.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bài thuyết trình đầy đủ: