VCCI: Đánh thuế cổ tức bằng cổ phiếu khi chưa có thu nhập thực tế là chưa hợp lý
Infosys Limited (NYSE:INFY) đã công bố báo cáo tài chính Q1 FY2026 vào ngày 23 tháng 7 năm 2025, cho thấy đà tăng trưởng ổn định với mức tăng doanh thu 3,8% so với cùng kỳ năm trước theo tỷ giá không đổi. Gã khổng lồ dịch vụ CNTT Ấn Độ đã đảm bảo được 3,8 tỷ USD từ các thương vụ lớn trong quý, trong đó 55% là kinh doanh mới thuần, cho thấy khách hàng tiếp tục tin tưởng vào các dịch vụ của công ty.
Điểm nhấn kết quả kinh doanh quý
Kết quả Q1 cho thấy Infosys duy trì hiệu suất ổn định với doanh thu đạt 4.941 triệu USD, tăng 4,8% so với cùng kỳ năm trước theo báo cáo và 3,8% theo tỷ giá không đổi. Tăng trưởng so với quý trước đạt 4,5% theo báo cáo và 2,6% theo tỷ giá không đổi. Công ty đạt biên lợi nhuận hoạt động 20,8%, nằm trong phạm vi hướng dẫn trước đó từ 20-22%.
"Kết quả Q1 của chúng tôi thể hiện khả năng phục hồi của Infosys trong môi trường thị trường năng động," công ty đã nêu trong bài thuyết trình. "Động lực mạnh mẽ từ các thương vụ lớn và tăng trưởng trên các lĩnh vực chính đặt chúng tôi vào vị thế thuận lợi cho phần còn lại của năm tài chính 2026."
Lợi nhuận ròng trước lợi ích không kiểm soát đạt 809 triệu USD, với thu nhập cơ bản trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 0,20 USD, tăng 8,6% so với cùng kỳ năm trước. Dòng tiền tự do vẫn mạnh mẽ ở mức 884 triệu USD trong quý.
Như được thể hiện trong các điểm nổi bật tài chính toàn diện sau đây:
Hiệu suất theo phân khúc và khu vực địa lý
Lĩnh vực sản xuất nổi lên như một ngôi sao trong số các phân khúc kinh doanh, ghi nhận mức tăng trưởng 14,8% so với cùng kỳ năm trước và hiện chiếm 16,1% tổng doanh thu. Dịch vụ tài chính, mảng lớn nhất của Infosys chiếm 27,9% doanh thu, cho thấy mức tăng trưởng khiêm tốn hơn. Năng lượng, Tiện ích, Tài nguyên & Dịch vụ (13,6% doanh thu) và Bán lẻ (13,4%) tiếp tục là những đóng góp quan trọng vào cơ cấu kinh doanh của công ty.
Phân tích chi tiết về doanh thu theo các phân khúc kinh doanh cung cấp cái nhìn sâu sắc về danh mục đa dạng của Infosys:
Xét về mặt địa lý, châu Âu dẫn đầu về tăng trưởng với mức tăng ấn tượng 16,2% so với cùng kỳ năm trước, hiện chiếm 31,5% tổng doanh thu. Bắc Mỹ vẫn là thị trường lớn nhất của Infosys với 56,5% doanh thu, trong khi phần còn lại của thế giới (9,1%) và Ấn Độ (2,9%) chiếm phần còn lại trong phân bố địa lý.
Hiệu suất địa lý này phù hợp với xu hướng được quan sát trong quý trước, khi công ty đã ghi nhận hiệu suất mạnh mẽ ở châu Âu mặc dù có một số yếu tố trong lĩnh vực ô tô.
Phân tích doanh thu theo địa lý minh họa dấu ấn toàn cầu và mô hình tăng trưởng khu vực của công ty:
Số liệu khách hàng và quản lý nhân lực
Infosys báo cáo 1.861 khách hàng đang hoạt động tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025, bổ sung 93 khách hàng mới trong quý. Công ty tiếp tục củng cố mối quan hệ với khách hàng hiện tại, với 1.011 khách hàng trị giá hàng triệu đô la và 41 khách hàng đóng góp hơn 100 triệu USD doanh thu mỗi khách hàng. Sự tập trung của khách hàng vẫn ở mức vừa phải, với 5 khách hàng hàng đầu chiếm 13,2% doanh thu và 25 khách hàng hàng đầu chiếm 35,2%.
Về mặt nhân lực, Infosys báo cáo tổng số nhân viên là 323.788 người, trong đó chuyên gia phần mềm chiếm 306.706 người trong tổng số đó. Tỷ lệ nghỉ việc tự nguyện cho dịch vụ CNTT đứng ở mức 14,4% trên cơ sở 12 tháng gần nhất (LTM), trong khi nhân viên nữ chiếm 39,1% lực lượng lao động.
Công ty duy trì tỷ lệ sử dụng lao động lành mạnh ở mức 85,2% không bao gồm nhân viên đang đào tạo và 82,7% bao gồm nhân viên đang đào tạo, cho thấy quản lý nhân lực hiệu quả.
Các số liệu nhân viên sau đây cung cấp thêm thông tin chi tiết về hiệu quả hoạt động của Infosys:
Vị thế tài chính và dòng tiền
Infosys duy trì bảng cân đối kế toán mạnh mẽ với tiền mặt và đầu tư hợp nhất là 5.271 triệu USD (₹45.204 crore) tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025. Dòng tiền tự do trong quý đạt 884 triệu USD (₹7.533 crore), thể hiện khả năng liên tục của công ty trong việc tạo ra dòng tiền đáng kể từ hoạt động kinh doanh.
Báo cáo thu nhập toàn diện hợp nhất của công ty cho thấy lợi nhuận gộp là 1.525 triệu USD và lợi nhuận hoạt động là 1.028 triệu USD, chuyển thành biên lợi nhuận hoạt động ổn định ở mức 20,8%.
Báo cáo tài chính chi tiết cung cấp cái nhìn toàn diện về hiệu suất quý của Infosys:
Phân tích so sánh với các quý trước
Kết quả Q1 FY2026 xây dựng trên đà phát triển được thấy trong các quý trước. Trong cuộc gọi công bố kết quả Q2 FY2025, Infosys đã nâng dự báo tăng trưởng doanh thu lên 3,75-4,5% theo tỷ giá không đổi cho FY2025, và hiệu suất quý hiện tại với mức tăng trưởng 3,8% so với cùng kỳ năm trước phù hợp với những dự báo đó.
Tổng giá trị thương vụ lớn là 3,8 tỷ USD trong Q1 FY2026 thể hiện sự cải thiện đáng kể so với 2,4 tỷ USD được báo cáo trong Q2 FY2025, cho thấy sự tham gia của khách hàng đang tăng tốc. Biên lợi nhuận hoạt động 20,8% vẫn nằm trong phạm vi hướng dẫn trước đó từ 20-22%, cho thấy việc thực hiện có kỷ luật bất chấp các khoản đầu tư đang diễn ra vào lực lượng lao động và khả năng công nghệ.
Lĩnh vực sản xuất tiếp tục là động lực tăng trưởng, duy trì quỹ đạo tăng trưởng hai con số được nhấn mạnh trong các báo cáo thu nhập trước đó. Tương tự, hiệu suất mạnh mẽ ở châu Âu phù hợp với xu hướng khu vực được quan sát trong các quý trước.
Cổ phiếu Infosys (NYSE:INFY) đang được giao dịch ở mức 18,45 USD trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa vào ngày 23 tháng 7 năm 2025, tăng 1,04% so với mức đóng cửa trước đó là 18,26 USD. Cổ phiếu đang được giao dịch gần mức cao nhất trong 52 tuần là 23,63 USD, phản ánh sự tin tưởng của nhà đầu tư vào hiệu suất ổn định và triển vọng tăng trưởng của công ty.
Trọng tâm của công ty vào các sáng kiến AI tạo sinh, được nhấn mạnh trong các thông tin trước đây như một ưu tiên chiến lược, dường như đang mang lại kết quả về mặt thắng thầu và hiệu quả hoạt động, mặc dù các số liệu cụ thể về việc áp dụng AI không được chi tiết trong bài thuyết trình Q1.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: