Báo cáo quý 3/2025 của Gentherm: Tăng trưởng doanh thu thúc đẩy nâng dự báo dù biên lợi nhuận chịu áp lực

Giới thiệu & Bối cảnh thị trường

Gentherm Inc (NASDAQ:THRM) đã công bố kết quả quý 3 năm 2025 vào ngày 23 tháng 10, thể hiện mức tăng trưởng doanh thu vượt kỳ vọng thị trường. Nhà cung cấp công nghệ quản lý nhiệt này báo cáo doanh thu quý đạt 387 triệu USD, tăng 4,1% so với cùng kỳ năm trước, vượt mức dự báo 374,75 triệu USD.

Mặc dù có kết quả tích cực và nâng dự báo, cổ phiếu của Gentherm đã giảm 2,11% trong phiên giao dịch sau giờ xuống 34,35 USD, phản ánh sự thận trọng rộng rãi của thị trường. Cổ phiếu của công ty vẫn duy trì ở mức cao hơn nhiều so với mức thấp nhất trong 52 tuần là 22,75 USD, mặc dù vẫn thấp hơn đáng kể so với mức cao nhất là 47 USD.

Điểm nổi bật về hiệu suất quý

Hiệu suất quý 3 của Gentherm thể hiện mức tăng trưởng doanh thu vững chắc, chủ yếu nhờ vào phân khúc giải pháp khí hậu và tiện nghi ô tô, tăng 7,0% so với cùng kỳ năm trước trên cơ sở trung hòa tiền tệ. Công ty đã vượt trội hơn sản xuất xe hơi nhẹ 160 điểm cơ bản, cho thấy khả năng giành thị phần trong các phân khúc lõi.

Như được thể hiện trong slide tóm tắt quý sau đây, công ty đã đảm bảo 745 triệu USD giá trị hợp đồng kinh doanh ô tô mới trong quý 3, nâng tổng số từ đầu năm đến nay lên 1,8 tỷ USD:

EBITDA điều chỉnh đạt 49,0 triệu USD, tương đương biên lợi nhuận 12,7%, thấp hơn một chút so với mức 12,9% đạt được trong cùng kỳ năm ngoái nhưng cải thiện theo thứ tự khoảng 50 điểm cơ bản nhờ khối lượng cao hơn. Công ty lưu ý rằng thuế quan đã gây ra khoảng 10 điểm cơ bản suy giảm biên lợi nhuận trong quý.

Gentherm báo cáo thu nhập trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh là 0,73 USD, vượt kỳ vọng của các nhà phân tích là 0,65 USD, thể hiện mức tăng tích cực 12,31%. Tuy nhiên, con số này thấp hơn một chút so với mức 0,73 USD báo cáo trong quý 3/2024, phản ánh áp lực biên lợi nhuận đang diễn ra.

Sáng kiến chiến lược

Gentherm tiếp tục thực hiện chiến lược đa dạng hóa, mở rộng ra ngoài trọng tâm ô tô truyền thống. Công ty đã nhấn mạnh tiến bộ đáng kể trong các thị trường liền kề, nơi đã xác định hơn 300 triệu USD cơ hội trong suốt vòng đời.

Một phát triển quan trọng là việc Gentherm gia nhập thị trường nội thất, đảm bảo hợp đồng với một thương hiệu toàn cầu hàng đầu để cung cấp giải pháp tiện nghi. Sáng kiến này dự kiến sẽ tạo ra doanh thu hàng năm từ 3-5 triệu USD bắt đầu từ quý đầu tiên của năm 2026.

Các sáng kiến chiến lược của công ty được minh họa trong slide sau:

Trong lĩnh vực kinh doanh ô tô lõi, Gentherm đã đảm bảo một số thắng lợi đáng chú ý, bao gồm một giải thưởng chinh phục đáng kể với Mercedes-Benz, bao gồm công nghệ Puls.A™ của công ty. Công ty cũng đang mở rộng công nghệ ComfortScale™ sang các nền tảng General Motors bổ sung và thâm nhập thị trường mới với các OEM Nhật Bản.

Slide sau đây chi tiết các điểm nổi bật về ô tô của Gentherm trong quý, bao gồm các chương trình ra mắt đáng chú ý với Li Auto, Jeep và Subaru:

Phân tích tài chính chi tiết

Hiệu suất tài chính của Gentherm cho thấy kết quả hỗn hợp ngoài mức tăng trưởng doanh thu tiêu đề. Trong khi doanh thu tăng lên 386,9 triệu USD từ 371,5 triệu USD trong quý 3/2024, biên lợi nhuận gộp giảm xuống 24,6% từ 25,5% trong cùng kỳ năm trước.

Thu nhập hoạt động giảm đáng kể xuống 23,9 triệu USD từ 32,3 triệu USD trong quý 3/2024, phản ánh chi phí hoạt động tăng và áp lực biên lợi nhuận đang diễn ra. Tuy nhiên, vị thế tiền mặt của công ty đã cải thiện đáng kể, với dòng tiền hoạt động đạt 88 triệu USD từ đầu năm đến nay, tăng 15 triệu USD so với cùng kỳ năm ngoái.

Slide đánh giá tài chính sau đây cung cấp thêm bối cảnh về hiệu suất quý của công ty:

Bảng cân đối kế toán của Gentherm đã mạnh hơn, với tiền mặt và các khoản tương đương tiền tăng lên 154,3 triệu USD tính đến ngày 30 tháng 9 năm 2025, so với 134,1 triệu USD vào cuối năm 2024. Công ty cũng đã giảm nợ xuống 189,1 triệu USD từ 220,2 triệu USD, giảm tỷ lệ đòn bẩy ròng xuống khoảng 0,2x.

Chi tiêu vốn tổng cộng 30 triệu USD từ đầu năm đến nay, giảm 13 triệu USD so với năm trước, phản ánh sự tập trung của công ty vào việc thúc đẩy việc sử dụng cao hơn các tài sản hiện có.

Tuyên bố hướng tới tương lai

Dựa trên hiệu suất mạnh mẽ trong ba quý đầu tiên, Gentherm đã nâng điểm giữa của hướng dẫn doanh thu cả năm. Công ty hiện dự kiến doanh thu năm 2025 sẽ dao động từ 1,47 tỷ USD đến 1,49 tỷ USD, so với hướng dẫn trước đó là 1,43 tỷ USD đến 1,5 tỷ USD.

Hướng dẫn biên EBITDA điều chỉnh đã được thu hẹp xuống 11,9%-12,3%, từ phạm vi trước đó là 11,7%-12,5%, phản ánh hiệu suất từ đầu năm đến nay của công ty là 12,0%. Hướng dẫn chi tiêu vốn đã giảm xuống 45-55 triệu USD, giảm từ 55-65 triệu USD, khi công ty tiếp tục tập trung vào việc cải thiện việc sử dụng thiết bị vốn.

Hướng dẫn cập nhật được chi tiết trong slide sau:

Gentherm cũng nhấn mạnh đề xuất giá trị dài hạn cho các nhà đầu tư, nhấn mạnh vị trí của mình như một nhà lãnh đạo đổi mới với các nền tảng công nghệ có thể mở rộng và các ứng dụng thị trường rộng rãi. Sự tập trung của công ty vào cải tiến liên tục để thúc đẩy mở rộng biên lợi nhuận và vị thế tài chính mạnh mẽ cung cấp nền tảng cho tăng trưởng trong tương lai.

Ban lãnh đạo lưu ý rằng công ty vẫn cảnh giác đối với các gián đoạn chuỗi cung ứng tiềm ẩn, mặc dù hướng dẫn cập nhật không bao gồm bất kỳ tác động tiềm ẩn nào từ các phát triển chuỗi cung ứng gần đây. Việc điều chỉnh dấu chân chiến lược đang tiến triển theo lịch trình và dự kiến sẽ hoàn thành về cơ bản vào cuối năm tới, điều này sẽ góp phần cải thiện hiệu quả hoạt động và cấu trúc chi phí.

Khi Gentherm tiếp tục thực hiện chiến lược tăng trưởng trên thị trường ô tô và các thị trường liền kề, công ty dường như đã có vị thế tốt để vượt qua các thách thức của ngành trong khi tận dụng các cơ hội mới nổi trong quản lý nhiệt và giải pháp tiện nghi.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bài thuyết trình đầy đủ: