Báo cáo quý 3 năm tài chính 2025 của WD-40: EPS vượt dự báo dù doanh thu thấp

Giới thiệu & Bối cảnh thị trường

Công ty WD-40 (NASDAQ:WDFC) đã công bố kết quả kinh doanh quý 3 năm tài chính 2025 vào ngày 10 tháng 7 năm 2025, báo cáo kết quả hoạt động trái chiều với lợi nhuận vượt dự báo mặc dù doanh thu thấp hơn kỳ vọng. Cổ phiếu của công ty có sự biến động không đáng kể trong phiên giao dịch sau giờ, tăng chỉ 0,02% lên 229,78 USD, sau khi giảm 2,1% trong phiên giao dịch chính thức.

Nhà sản xuất các sản phẩm bảo dưỡng này báo cáo thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu (EPS) đạt 1,54 USD, vượt kỳ vọng của các nhà phân tích là 1,42 USD và tăng 5% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, doanh thu đạt 156,9 triệu USD, thấp hơn dự báo 160,6 triệu USD, mặc dù vẫn tăng 1% so với cùng kỳ năm ngoái.

Điểm nổi bật về hiệu suất quý

Kết quả quý 3 của WD-40 cho thấy tăng trưởng doanh thu khiêm tốn với cải thiện đáng kể về biên lợi nhuận. Công ty đạt doanh thu thuần 156,9 triệu USD, tăng 1% so với cùng kỳ năm trước, trong khi biên lợi nhuận gộp mở rộng đáng kể lên 56,2%, tăng 310 điểm cơ bản từ mức 53,1% trong cùng kỳ năm trước.

Như được thể hiện trong bảng tóm tắt kết quả tài chính sau đây:

Thu nhập từ hoạt động kinh doanh tăng 1% lên 27,4 triệu USD, trong khi thu nhập ròng tăng 6% lên 21,0 triệu USD so với quý 3 năm tài chính 2024. Công ty lưu ý rằng chuyển đổi ngoại tệ đã có tác động bất lợi khoảng 1,7 triệu USD đối với doanh thu thuần, nghĩa là nếu không tính đến tác động của tỷ giá, doanh thu thuần sẽ tăng 2% so với quý tài chính cùng kỳ năm trước.

Hiệu suất khu vực có sự khác biệt đáng kể giữa ba phân khúc địa lý của WD-40. Phân khúc Châu Mỹ, chiếm 50% doanh thu thuần toàn cầu, ghi nhận mức tăng 4% về doanh số, chủ yếu nhờ vào mức tăng 5% trong doanh số sản phẩm WD-40 Multi-Use Product và mức tăng 4% trong doanh số WD-40 Specialist.

Biểu đồ sau minh họa hiệu suất của phân khúc Châu Mỹ:

Ngược lại, phân khúc EIMEA (Châu Âu, Ấn Độ, Trung Đông và Châu Phi), chiếm 36% doanh thu thuần toàn cầu, đã trải qua mức giảm 5% về doanh số. Mặc dù doanh số WD-40 Specialist tăng ấn tượng 15% ở khu vực này, doanh số WD-40 Multi-Use Product lại giảm 6%.

Phân tích khu vực cho EIMEA được thể hiện ở đây:

Phân khúc Châu Á-Thái Bình Dương, chiếm 14% doanh thu thuần toàn cầu, mang lại hiệu suất mạnh mẽ nhất với mức tăng 7% về doanh số. Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi mức tăng 10% trong doanh số WD-40 Multi-Use Product và mức tăng 6% trong doanh số WD-40 Specialist. Đặc biệt đáng chú ý là mức tăng 16% trong doanh số sản phẩm bảo dưỡng tại Trung Quốc.

Hiệu suất Châu Á-Thái Bình Dương được chi tiết trong biểu đồ này:

Sáng kiến chiến lược

WD-40 tiếp tục thực hiện khung chiến lược "Bốn-theo-Bốn", bao gồm bốn "Trận chiến Phải Thắng" và bốn "Yếu tố Hỗ trợ Chiến lược". Các lĩnh vực trọng tâm chiến lược của công ty bao gồm mở rộng địa lý, nâng cao giá trị, tăng trưởng WD-40 Specialist và đẩy mạnh thương mại điện tử.

Khung chiến lược được trình bày ở đây:

Tiến độ từ đầu năm đến nay về các sáng kiến chiến lược này cho thấy kết quả trái chiều. Doanh số WD-40 Multi-Use Product tăng 6% tổng thể, với mức tăng trưởng ở Châu Mỹ (6%) và EIMEA (8%) nhưng giảm ở Châu Á-Thái Bình Dương. Nỗ lực nâng cao giá trị của công ty đang mang lại kết quả, với các sản phẩm WD-40 Smart Straw và EZ Reach tăng 7%. Các sản phẩm WD-40 Specialist đã thể hiện mức tăng trưởng mạnh 11% tổng thể, và doanh số thương mại điện tử đã tăng 11%.

Biểu đồ sau đây chi tiết tiến độ từ đầu năm đến nay về các sáng kiến chiến lược này:

Phân tích tài chính chi tiết

Một điểm nổi bật trong kết quả quý 3 năm tài chính 2025 của WD-40 là sự cải thiện đáng kể về biên lợi nhuận gộp, đạt 56,2%, tăng 310 điểm cơ bản từ 53,1% trong cùng kỳ năm ngoái. Sự cải thiện này được thúc đẩy bởi ba yếu tố chính: tăng giá bán trung bình (+110 điểm cơ bản), giảm chi phí hóa chất đặc biệt (+80 điểm cơ bản), và giảm chi phí lon khí dung (+60 điểm cơ bản).

Xu hướng biên lợi nhuận gộp và phân tích chi tiết được minh họa ở đây:

Các mục tiêu mô hình kinh doanh dài hạn của công ty bao gồm đạt biên lợi nhuận gộp từ 50-55%, quản lý chi phí kinh doanh từ 35% xuống 30%, và đưa biên EBITDA điều chỉnh lên 20-25%. Đối với quý 3 năm tài chính 2025, WD-40 báo cáo biên EBITDA điều chỉnh là 20%, tăng từ 19% trong cùng kỳ năm trước.

Tổng quan về mô hình kinh doanh được thể hiện trong hình ảnh này:

Tuyên bố hướng tới tương lai

WD-40 đã thu hẹp hướng dẫn tăng trưởng doanh số năm tài chính 2025 xuống còn từ 6% đến 9% so với kết quả pro forma năm 2024, giảm từ phạm vi trước đó là 6% đến 11%. Doanh thu thuần hiện dự kiến sẽ nằm trong khoảng từ 600 triệu USD đến 620 triệu USD, so với dự báo trước đó là từ 600 triệu USD đến 630 triệu USD.

Mặc dù thu hẹp hướng dẫn doanh thu, công ty đã tăng triển vọng EPS, hiện dự báo EPS pha loãng giữa 5,30 USD và 5,60 USD, tăng từ phạm vi trước đó là 5,25 USD đến 5,55 USD. Thu nhập từ hoạt động kinh doanh dự kiến sẽ nằm trong khoảng từ 96 triệu USD đến 101 triệu USD, đại diện cho mức tăng trưởng từ 7% đến 12% so với kết quả pro forma năm 2024.

Hướng dẫn cập nhật cho năm tài chính 2025 được chi tiết ở đây:

Nhìn vào các mục tiêu tăng trưởng dài hạn hơn, WD-40 hướng đến việc đạt được các tỷ lệ tăng trưởng khác nhau trên các phân khúc địa lý: CAGR 5-8% cho Châu Mỹ, CAGR 8-11% cho EIMEA, và CAGR 10-13% cho Châu Á-Thái Bình Dương. Nhìn chung, công ty nhắm đến tỷ lệ tăng trưởng kép hàng năm ở mức trung bình đến cao cho tổng doanh số sản phẩm bảo dưỡng.

Các mục tiêu tăng trưởng dài hạn theo khu vực được minh họa trong biểu đồ này:

Kế hoạch thoái vốn

WD-40 đang lên kế hoạch thoái vốn một số thương hiệu chăm sóc nhà cửa và làm sạch trong những tháng tới để tập trung vào hoạt động kinh doanh sản phẩm bảo dưỡng lõi. Để cung cấp tầm nhìn tốt hơn về hoạt động kinh doanh đang diễn ra, công ty đã trình bày kết quả pro forma không bao gồm tác động của các tài sản được nắm giữ để bán này.

Trên cơ sở pro forma cho quý 3 năm tài chính 2025, không bao gồm các sản phẩm chăm sóc nhà cửa và làm sạch được phân loại là tài sản nắm giữ để bán, WD-40 báo cáo doanh thu thuần là 152,6 triệu USD (tăng 2% so với cùng kỳ năm trước), biên lợi nhuận gộp là 56,6% (tăng 300 điểm cơ bản), và EPS pha loãng là 1,48 USD (tăng 8%).

Hiệu suất lịch sử của hoạt động kinh doanh sản phẩm bảo dưỡng cho thấy sự tăng trưởng ổn định, với tỷ lệ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) trong 10 năm là 6,4%. Sự tăng trưởng này tương đối cân bằng giữa các khu vực, với EIMEA đạt CAGR 6,7%, Châu Á-Thái Bình Dương đạt CAGR 6,9%, và Châu Mỹ đạt CAGR 6,1% trong thập kỷ qua.

Xu hướng tăng trưởng lịch sử cho các sản phẩm bảo dưỡng được thể hiện ở đây:

Ông Steve Brass, Giám đốc điều hành, đã nhấn mạnh quý doanh số kỷ lục của công ty và các sáng kiến chuỗi cung ứng đang diễn ra trong cuộc gọi công bố thu nhập, tuyên bố: "Quý thứ ba là quý doanh số kỷ lục cho công ty, phản ánh tiến độ và động lực liên tục." Ông cũng nhấn mạnh tầm quan trọng của thương mại điện tử, lưu ý: "Kênh kỹ thuật số của chúng tôi đóng vai trò hơn cả một nền tảng giao dịch."

Trong khi WD-40 tiếp tục đạt được tiến bộ trong các sáng kiến chiến lược và cải thiện biên lợi nhuận, công ty phải đối mặt với những thách thức bao gồm áp lực chuỗi cung ứng, khả năng bão hòa thị trường ở các thị trường trưởng thành, chi phí hoạt động tăng, biến động tiền tệ, và áp lực cạnh tranh trong lĩnh vực sản phẩm bảo dưỡng.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bài thuyết trình đầy đủ: