Mỹ cáo buộc Trung Quốc dùng công ty tư nhân tấn công mạng viễn thông toàn cầu
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
FleetPartners Group Limited (ASX:FPR) đã trình bày cập nhật kinh doanh quý ba năm 2025 vào ngày 23 tháng 7, nhấn mạnh kết quả tài chính vững chắc bất chấp những gián đoạn tạm thời từ việc triển khai hệ thống lớn. Cổ phiếu của công ty cho thuê xe và quản lý đội xe này đã đóng cửa ở mức 3,11 đô la vào ngày 22 tháng 7, tăng 1,3% trước khi có bản cập nhật.
Bài thuyết trình nhấn mạnh vị thế của FleetPartners như một "doanh nghiệp tạo ra dòng tiền ổn định hoạt động trong một lớp tài sản phòng thủ" với cơ hội tăng trưởng ở các thị trường chưa được khai thác. Ban lãnh đạo lưu ý rằng trong khi môi trường hoạt động vẫn ổn định với hoạt động đấu thầu cao, công ty đang đối mặt với bối cảnh kinh tế vĩ mô trầm lắng, đặc biệt là ở New Zealand.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
FleetPartners báo cáo mức tăng trưởng 5% so với cùng kỳ năm trước về Tài sản quản lý và Tài trợ trên bảng cân đối (AUMOF), đạt 2,30 tỷ đô la tính đến tháng 6 năm 2025. Công ty cũng đạt được mức tăng trưởng 5% về Thu nhập hoạt động ròng (NOI) trước Kết thúc vòng đời (EOL) và dự phòng so với cùng kỳ năm trước.
Như được thể hiện trong biểu đồ sau về hiệu suất tài chính theo thời gian, công ty đã duy trì tăng trưởng ổn định trong các chỉ số chính:
Tuy nhiên, Khối lượng kinh doanh mới (NBW) giảm 17% từ đầu năm đến nay, điều mà ban lãnh đạo cho là do sự giải quyết đường ống từ kỳ trước, việc chuyển đổi hệ thống "Accelerate", và điều kiện kinh tế vĩ mô yếu hơn. Nếu không tính đến việc giải quyết đường ống và thuê lại bán, mức giảm chỉ giới hạn ở 7%.
Slide sau đây tóm tắt các chỉ số chính của quý 3 năm 2025:
Phân tích tài chính chi tiết
Các phân khúc kinh doanh của FleetPartners cho thấy hiệu suất hỗn hợp. AUMOF trên bảng cân đối của Fleet Australia tăng lên 666 triệu đô la vào tháng 6 năm 2025 từ 531 triệu đô la vào tháng 9 năm 2023, trong khi AUMOF trên bảng cân đối của Fleet New Zealand tăng lên 569 triệu đô la New Zealand từ 531 triệu đô la New Zealand trong cùng kỳ. Phân khúc cho thuê Novated thấy AUMOF trên bảng cân đối tăng lên 611 triệu đô la từ 381 triệu đô la.
Thu nhập cuối thời hạn thuê vẫn là động lực lợi nhuận quan trọng cho công ty. Phí EOL trên mỗi đơn vị là 4.314 đô la trong quý 3 năm 2025, tạo ra lợi nhuận trên mỗi đơn vị là 1.540 đô la. Mặc dù những con số này giảm so với đỉnh điểm nửa đầu năm 2025 (phí EOL 3.994 đô la với lợi nhuận 2.068 đô la trên mỗi đơn vị), chúng vẫn cao hơn đáng kể so với mức trước COVID.
Biểu đồ sau minh họa xu hướng thu nhập cuối thời hạn thuê:
Về mặt tài trợ, FleetPartners đã hoàn thành việc phát hành 400 triệu đô la Chứng khoán được bảo đảm bằng tài sản (ABS) của Úc vào tháng 7 năm 2025, với trái phiếu Loại A được định giá ở mức 100 điểm cơ bản. Điều này đã củng cố vị thế thanh khoản của công ty, với khả năng chưa rút tăng lên 1.140 triệu đô la sau ABS từ 295 triệu đô la.
Sáng kiến chiến lược & Triển khai hệ thống
Một trọng tâm đáng kể của bài thuyết trình là việc triển khai hệ thống "Accelerate" của công ty, điều đã gây ra gián đoạn tạm thời trong toàn bộ hoạt động kinh doanh. Ban lãnh đạo đã vạch ra con đường rõ ràng để giải quyết những vấn đề này, với hầu hết dự kiến sẽ trở lại bình thường vào thời điểm công bố kết quả tài chính năm 2025.
Công ty nhấn mạnh rằng mặc dù có những thách thức ngắn hạn, chương trình Accelerate đã mang lại hơn 6 triệu đô la tiết kiệm chi phí hàng năm và củng cố vị thế hoạt động của FleetPartners bằng cách thống nhất hoạt động dưới một thương hiệu và nền tảng tích hợp.
Slide sau đây nêu rõ lý do tại sao các nhà đầu tư nên xem xét FleetPartners, nhấn mạnh vị thế thị trường và đặc điểm tài chính của công ty:
Tuyên bố hướng tới tương lai
Cho toàn bộ năm tài chính 2025, FleetPartners đã đưa ra kỳ vọng chi tiết trên các chỉ số tài chính chính. Công ty dự kiến NOI trước EOL và dự phòng sẽ đạt 166-168 triệu đô la, tăng từ 158,7 triệu đô la trong năm tài chính 2024. Thu nhập cuối thời hạn thuê dự kiến sẽ là 64-66 triệu đô la, giảm từ 70,6 triệu đô la, phản ánh sự bình thường hóa của giá xe đã qua sử dụng, mặc dù vẫn cao hơn mức trước COVID.
Bảng sau đây chi tiết kỳ vọng của công ty cho năm tài chính 2025 so với kết quả thực tế năm tài chính 2024:
Ban lãnh đạo mô tả năm tài chính 2025 là một "năm chuyển tiếp" sau cuộc chuyển đổi kinh doanh lớn nhưng bày tỏ sự tự tin rằng chương trình Accelerate sẽ nâng cao khả năng cạnh tranh và sự xuất sắc trong dịch vụ của tập đoàn theo thời gian. Động lực tăng trưởng dự kiến sẽ tăng vào nửa cuối năm 2026 và sau đó.
Bài thuyết trình kết thúc với tóm tắt những điểm chính sau đây:
FleetPartners tiếp tục thể hiện tính chất phòng thủ của mô hình kinh doanh trong khi điều hướng qua những gián đoạn tạm thời từ việc triển khai hệ thống. Với 9,2 triệu đô la mua lại cổ phiếu đã công bố hoàn thành trong nửa cuối năm 2025 và tổng lợi nhuận vốn là 39,2 triệu đô la từ đầu năm đến nay, công ty duy trì sự tập trung vào lợi nhuận cổ đông trong khi định vị cho tăng trưởng tương lai ở các thị trường chưa được khai thác.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: