Ông Trump tuyên bố Mỹ đang trong "cuộc chiến thương mại" với Trung Quốc
Matson Inc (NYSE:MATX) đã trình bày kết quả kinh doanh quý hai năm 2025 vào ngày 31 tháng 7, cho thấy hiệu suất không đồng đều giữa các phân khúc vận chuyển khi những bất ổn về thuế quan đã ảnh hưởng đến dịch vụ Trung Quốc trong khi các tuyến nội địa thể hiện khả năng phục hồi. Mặc dù các chỉ số tài chính chính giảm trong quý, công ty đã nâng triển vọng cả năm dựa trên hiệu suất mạnh mẽ từ đầu năm đến nay và khả năng thích ứng hoạt động.
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Cổ phiếu của Matson đóng cửa ở mức 90,11 USD vào ngày trình bày, tăng 3,18% trong giờ giao dịch thông thường, mặc dù đã giảm 0,81% trong giao dịch sau giờ. Cổ phiếu đang giao dịch gần mức thấp nhất 52 tuần là 86,97 USD, thấp hơn đáng kể so với mức cao nhất 52 tuần là 169,12 USD, phản ánh mối lo ngại của nhà đầu tư về căng thẳng thương mại đang diễn ra giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc.
Bài thuyết trình của công ty nhấn mạnh sự bất ổn thị trường xuất phát từ thuế quan, động lực thương mại toàn cầu, các biện pháp quy định và điều kiện kinh tế Hoa Kỳ. Mặc dù những thách thức này, Matson nhấn mạnh khả năng điều hướng trong môi trường biến động thông qua sự khác biệt về dịch vụ và tính linh hoạt trong hoạt động.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
Matson báo cáo sự sụt giảm trên tất cả các chỉ số tài chính chính cho quý 2 năm 2025 so với cùng kỳ năm 2024. Tổng doanh thu giảm 2,0% xuống 830,5 triệu USD, trong khi lợi nhuận hoạt động giảm 9,3% xuống 113,0 triệu USD. Lợi nhuận ròng chứng kiến mức giảm đáng kể hơn là 16,3% xuống 94,7 triệu USD, với thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu giảm 11,8% xuống 2,92 USD.
Như được thể hiện trong bảng tóm tắt báo cáo thu nhập toàn diện sau đây:
Mặc dù sụt giảm trong quý, hiệu suất từ đầu năm đến ngày 30 tháng 6 năm 2025 của Matson vẫn tích cực so với năm 2024, với tổng doanh thu tăng 2,7% lên 1.612,5 triệu USD và lợi nhuận hoạt động tăng 20,8% lên 195,1 triệu USD. Hiệu suất nửa đầu năm mạnh mẽ hơn này đã góp phần vào quyết định nâng triển vọng cả năm của công ty.
Công ty duy trì khả năng tạo tiền mặt mạnh mẽ, báo cáo 617,9 triệu USD dòng tiền từ hoạt động kinh doanh cho mười hai tháng kết thúc vào ngày 30 tháng 6 năm 2025. Dòng tiền mạnh mẽ này đã hỗ trợ các hoạt động phân bổ vốn đáng kể, bao gồm mua lại cổ phiếu và giảm nợ.
Phân tích hiệu suất theo phân khúc
Hiệu suất của Matson khác nhau đáng kể giữa các phân khúc dịch vụ khác nhau, với các tuyến nội địa nhìn chung vượt trội hơn dịch vụ Trung Quốc.
Dịch vụ Hawaii cho thấy đà tích cực với khối lượng container tăng 2,6% so với cùng kỳ năm trước do nhu cầu chung cao hơn. Matson kỳ vọng khối lượng sẽ vẫn cao hơn một chút so với năm ngoái, phản ánh tăng trưởng kinh tế khiêm tốn và thị phần ổn định ở thị trường nội địa quan trọng này.
Ngược lại, dịch vụ Trung Quốc đối mặt với những khó khăn đáng kể, với khối lượng container giảm 14,6% so với cùng kỳ năm trước chủ yếu do sự bất ổn thị trường và biến động từ thuế quan và căng thẳng thương mại toàn cầu. Bài thuyết trình chi tiết về cách khách hàng đang đàm phán thuế quan với đối tác thương mại và các hãng vận chuyển đang giảm công suất do sự sụt giảm khối lượng.
Matson lưu ý rằng nhu cầu đã phục hồi vào giữa tháng 5 sau khi Hoa Kỳ và Trung Quốc đồng ý giảm tạm thời mức thuế quan, nhưng khối lượng đã ổn định ở mức thấp hơn một chút so với năm trước. Công ty cũng nhấn mạnh sự chuyển dịch sản xuất khắp châu Á khi khách hàng phản ứng với áp lực thuế quan, với mức khối lượng container cao hơn bên ngoài Trung Quốc và việc mở dịch vụ nhanh chóng mới tại Thành phố Hồ Chí Minh.
Dịch vụ Alaska cho thấy sự tăng trưởng khiêm tốn với khối lượng container tăng 0,9% so với cùng kỳ năm trước, được thúc đẩy bởi khối lượng AAX cao hơn mặc dù có hai chuyến đi hướng bắc ít hơn so với năm trước. Công ty kỳ vọng tăng trưởng kinh tế tiếp tục ở Alaska được hỗ trợ bởi tỷ lệ thất nghiệp thấp, tăng trưởng việc làm và hoạt động dầu khí đang diễn ra.
Liên doanh cảng SSAT là một điểm sáng, đóng góp 7,3 triệu USD trong quý, tăng 6,1 triệu USD so với cùng kỳ năm trước chủ yếu do khối lượng nâng hàng cao hơn. Cho cả năm 2025, Matson kỳ vọng đóng góp từ SSAT sẽ cao hơn một chút so với mức 17,4 triệu USD đạt được trong năm 2024, không bao gồm khoản phí suy giảm 18,4 triệu USD được ghi nhận trong quý 4 năm 2024.
Vị thế tài chính và phân bổ tiền mặt
Bảng cân đối kế toán của Matson vẫn vững chắc với tổng tài sản là 4.482,1 triệu USD tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025, so với 4.595,4 triệu USD vào cuối năm 2024. Công ty đã giảm tổng nợ xuống 381,0 triệu USD, giảm 9,8 triệu USD so với quý 1 năm 2025, và đã ký kết một khoản tín dụng quay vòng mới trị giá 550 triệu USD trong 5 năm vào ngày 23 tháng 7 năm 2025.
Công ty tiếp tục chương trình mua lại cổ phiếu, mua lại khoảng 0,9 triệu cổ phiếu với tổng chi phí là 93,7 triệu USD trong quý 2 năm 2025. Điều này phản ánh sự tin tưởng của ban lãnh đạo vào triển vọng dài hạn của Matson bất chấp những thách thức trước mắt.
Chi tiêu vốn vẫn là một trọng tâm đáng kể, với dự kiến các khoản thanh toán cột mốc xây dựng tàu mới là 305 triệu USD trong năm 2025, bao gồm các hạng mục của chủ sở hữu và chi phí lãi vay được vốn hóa. Chi tiêu vốn bảo trì và các chi tiêu vốn khác dự kiến sẽ nằm trong khoảng 100-120 triệu USD. Công ty dự kiến sẽ thanh toán khoảng 189 triệu USD cho các cột mốc trong nửa cuối năm 2025 từ Quỹ Xây dựng Vốn (CCF).
Tuyên bố hướng tới tương lai
Mặc dù sụt giảm trong quý, Matson đã nâng triển vọng cả năm 2025 dựa trên hiệu suất mạnh mẽ nửa đầu năm và khả năng thích ứng hoạt động. Đối với quý 3 năm 2025, công ty kỳ vọng lợi nhuận hoạt động vận tải biển sẽ thấp hơn đáng kể so với mức 226,9 triệu USD đạt được trong quý 3 năm 2024, trong khi lợi nhuận hoạt động logistics dự kiến sẽ tương đương với mức 15,4 triệu USD đạt được trong cùng kỳ năm ngoái.
Cho cả năm 2025, Matson dự báo lợi nhuận hoạt động vận tải biển sẽ thấp hơn vừa phải so với mức 500,9 triệu USD đạt được trong năm 2024, trong khi lợi nhuận hoạt động logistics dự kiến sẽ tương đương với mức 50,4 triệu USD đạt được năm ngoái. Công ty dự đoán khấu hao và phân bổ khoảng 200 triệu USD, bao gồm khoảng 26 triệu USD phân bổ cho sửa chữa tàu, và thuế suất hiệu quả khoảng 22,0%.
Ban lãnh đạo nhấn mạnh rằng Matson đang ở vị thế tốt trong các tuyến thương mại và hoạt động logistics để vượt qua giai đoạn bất ổn và biến động thị trường hiện tại. Công ty đang tập trung vào việc duy trì hai dịch vụ xuyên Thái Bình Dương nhanh nhất và đáng tin cậy nhất đồng thời hỗ trợ khách hàng khi họ đa dạng hóa cơ sở sản xuất khắp châu Á.
"Chính trong những thời điểm bất ổn như thế này, Matson thể hiện khả năng độc đáo và chất lượng dịch vụ của mình trên toàn tổ chức," công ty tuyên bố trong phần kết luận, nhấn mạnh cam kết cung cấp dịch vụ đẳng cấp thế giới và hỗ trợ khách hàng trong một thị trường đang phát triển.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: